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Le cours de l’action Diageo (LSE:DGE) était autrefois un leader mondial. Le géant des spiritueux FTSE 100 était l’une des valeurs les plus admirées du Royaume-Uni. Mais les deux dernières années ont été brutales.
Les problèmes ont commencé avec un avertissement sur les bénéfices en novembre 2023, déclenché par une baisse des ventes en Amérique latine. À partir de là, les problèmes se sont rapidement accumulés. Les problèmes de stocks, la hausse des coûts, la baisse du coût de la vie et le fait que les jeunes consommateurs boivent moins ont eu des conséquences néfastes.
Les médicaments amaigrissants tels que Ozempic et Wegovy peuvent également avoir diminué l’appétit pour l’alcool, tandis que les droits de douane américains sur des marques clés telles que la tequila mexicaine et le whisky canadien ont ajouté une pression supplémentaire. La perte du PDG inspirant Ivan Menezes en 2023 n’a pas aidé. C’était une tempête parfaite.
Combattant de première ligne
Les derniers résultats annuels de Diageo, publiés le 5 août, soulignent cet enjeu. Les ventes nettes organiques ont augmenté de 1,7 %, soutenues par un volume et des prix équilibrés, mais le bénéfice d’exploitation a chuté de 27,8 % à 4,33 milliards de dollars.
La génération de trésorerie est restée forte et le flux de trésorerie disponible est passé de 2,33 milliards de dollars à 2,74 milliards de dollars. Il existe une demande pour des marques telles que Don Julio, Guinness et Crown Royal Blackberry. Même dans les moments difficiles, les gens continuent de boire. Mais la réponse globale a été sombre. Diageo a encore un long chemin à parcourir.
Actions cycliques FTSE 100
L’histoire montre que les investissements et les marchés sont cycliques. Diageo s’est rétabli plus tôt, mais aujourd’hui, il est confronté à de nouveaux défis.
L’alcool est traditionnellement considéré comme un secteur défensif, mais les pressions liées au coût de la vie et les tendances sanitaires font que les investisseurs ne peuvent pas le tenir pour acquis. Au cours de l’année écoulée, le cours de l’action a chuté de 30 % et de 50 % en trois ans.
Étonnamment, les actions se négocient désormais près de leur plus bas niveau depuis 10 ans. Il y a dix ans, le cours de l’action s’élevait à 1 831 pence. Aujourd’hui, il est à 1816p. Cependant, j’ai trouvé un signe d’espoir…
opportunité contraire
Les prévisions des analystes consensuels fixent un objectif de cours sur un an pour le titre à 2 302 pence. Si cela est exact, cela représenterait une excellente augmentation de 26,5 % par rapport au niveau actuel.
Combiné à un rendement de 4,3 %, le rendement total pourrait dépasser 30 % si les projections se confirment. Pour les investisseurs à l’esprit anticonformiste, le titre pourrait être intéressant à considérer. Mais seulement avec une vision à long terme.
Ils sont certainement bon marché, avec un ratio cours/bénéfice de 14,9. Le succès n’est pas garanti, mais si Diageo se rétablit, les récompenses pourraient être substantielles pour ceux qui achètent au niveau déprimé actuel.
Je vois toujours un potentiel de reprise et je le conserverai sur le long terme. Le portefeuille diversifié de la société et sa génération de liquidités suggèrent qu’elle pourrait surmonter cette tempête et redonner de la valeur aux actionnaires. Cependant, ces choses ne sont jamais garanties.
Après avoir subi une telle raclée, j’estime que la liquidation est allée trop loin. Ces prévisions optimistes des courtiers confirment mes soupçons selon lesquels le titre pourrait éclater et connaître une belle évolution.
Mais cela soulève la question : quel est le déclencheur ? Nous avons besoin d’une économie mondiale plus saine, de meilleurs emplois pour donner aux jeunes buveurs quelque chose à célébrer et d’une solide croissance des ventes. Nous n’en sommes pas encore là.
Je peux donc voir des actions de reprise plus intéressantes dans le FTSE 100 à considérer aujourd’hui.
