Une analyse récente de la chaîne suggère que Bitcoin montre une fois de plus des divergences parmi ses cohortes d’investisseurs, en particulier entre les acteurs institutionnels et les investisseurs particuliers. Sur la base de cette analyse, le prix du Bitcoin pourrait avoir plus de marge de croissance que ce que nous avons vu jusqu’à présent au cours de ce cycle.
Les flux d’ETF Bitcoin s’alignent sur les lectures de l’indice Coinbase Premium
Dans un récent article Quicktake sur la plateforme CryptoQuant, la société d’enseignement et de recherche sur les cryptomonnaies XWIN Research Japan se penche sur la dynamique du marché du Bitcoin et note qu’un changement structurel crucial est en train d’émerger.
Les indicateurs pertinents dans cette analyse sont les entrées nettes totales du Bitcoin Spot ETF, l’indice Coinbase Premium et les mesures de peur et de cupidité. Les entrées d’ETF mesurent le montant net de Bitcoin entrant ou sortant des ETF au comptant ; Coinbase Premium suit la différence de prix entre Coinbase et d’autres échanges.
Selon XWIN Research Japan, les flux ETF et la prime Coinbase à (~0,56) montrent une corrélation positive indiquant que les flux entrants sont alignés sur la demande au comptant. Cependant, XWIN Research Japan souligne une distinction importante : les achats institutionnels précèdent en réalité les entrées d’ETF, et non l’inverse, comme on le croit généralement. D’où la hausse des valeurs Coinbase Premium, qui indiquent que les investisseurs américains achètent à nouveau et sont les moteurs essentiels du prix du Bitcoin.
L’indice de peur et de cupidité révèle une peur persistante du commerce de détail
En revanche, le groupe d’analyse note que l’indice Fear & Greed raconte une histoire moins optimiste. Les experts soulignent que l’indice est encore assez bas, avec des valeurs toujours comprises entre 10 et 30, ce qui indique que les détaillants sont toujours à l’écart.
Cette « marge » des détaillants pourrait être enracinée dans les récentes pertes qu’ils ont subies, tandis que les investisseurs institutionnels continuent d’accumuler en raison du « flux et de la structure ». Par conséquent, ce comportement crée le classique rallye du « Mur d’inquiétude », dans lequel le prix d’une cryptomonnaie (Bitcoin, dans ce cas) augmente malgré le scepticisme généralisé du marché.
Par conséquent, XWIN Research Japan explique que cela pourrait en fin de compte signifier que le marché se trouve dans la première phase, voire au milieu, d’une « tendance haussière menée par les institutions », dans laquelle la participation des détaillants est exemptée des facteurs qui déterminent activement les prix. Dans un scénario où l’activité de vente au détail reprend avec une intention principalement haussière, la principale crypto-monnaie pourrait connaître de nouveaux gains.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin est évalué à 75 703 $ et les données de CoinMarketCap montrent que la première crypto-monnaie au monde a perdu 2,24 % de sa valeur au cours de la dernière journée.
