Bitcoin a été soumis à une intense pression de vente au cours des dernières séances, ce qui a rendu les acteurs du marché de plus en plus prudents quant à l’orientation à court terme. Mercredi, le BTC est brièvement passé de la zone de 86 000 $ à 90 000 $, offrant aux investisseurs à court terme un moment de soulagement après des semaines de volatilité à la baisse.
Toutefois, ce rebond fut de courte durée. Le prix a rapidement reculé jusqu’au niveau de 86 000 $, stoppant une fois de plus la dynamique haussière et renforçant la perception selon laquelle les vendeurs gardent fermement le contrôle.
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Cette tentative de reprise ratée a lourdement pesé sur le sentiment, en particulier parmi les détenteurs à court terme qui ont pris des positions à des niveaux plus élevés au cours de la précédente fourchette de consolidation. Selon un rapport d’Axel Adler, les données en chaîne révèlent que cette cohorte est entrée dans un régime de stress clair. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous du prix d’achat moyen des détenteurs à court terme, une condition qui augmente historiquement la probabilité d’un comportement de vente réactif.
Ce stress se reflète également dans l’indice des bénéfices de production dépensés par les détenteurs à court terme (STH-SOPR, 30 jours), qui est tombé à 0,98. Cette lecture indique que les détenteurs à court terme subissent en moyenne des pertes lorsqu’ils vendent. Ces environnements coïncident généralement avec une détérioration de la confiance et une plus grande sensibilité aux nouveaux mouvements baissiers.
Détenteur de Bitcoin à court terme SOPR | Source : CryptoQuant
Alors que BTC est incapable de maintenir les récents rebonds de secours et que les participants à court terme sont de plus en plus submergés, le marché entre dans une phase fragile. Les prochains jours seront cruciaux pour déterminer si cette pression évoluera vers une capitulation plus profonde ou se stabilisera vers un processus de construction de bases.
Les détenteurs à court terme sont sous pression alors que les pertes s’accélèrent
Adler explique que le ratio de profit de production dépensé par le détenteur à court terme (STH-SOPR 30D) est un indicateur essentiel du stress du marché à court terme, car il mesure si les ventes récentes de pièces se produisent avec profit ou avec perte. Des valeurs supérieures à un indiquent que les détenteurs à court terme vendent de manière rentable, tandis que des valeurs inférieures à un indiquent une réalisation de pertes.
Historiquement, des périodes prolongées en dessous de 1 reflètent une détérioration du sentiment et augmentent le risque de nouvelles baisses, car un comportement de prise de pertes peut générer une pression de vente supplémentaire. Une baisse continue du SOPR intensifierait probablement cette dynamique et ouvrirait la porte à de nouveaux plus bas locaux.
À l’inverse, une reprise significative nécessiterait que la mesure se rétablisse et reste au-dessus du niveau un, ce qui indiquerait que la pression à la vente est en train d’être absorbée et que les pertes ne sont plus dominantes.
Ce stress est renforcé par le graphique des sentiments positifs et négatifs des détenteurs à court terme. L’indicateur classe les détenteurs selon qu’ils réalisent des bénéfices ou des pertes. Au cours des cinq dernières semaines, le sentiment s’est déplacé de manière décisive vers les zones orange et violette, représentant un positionnement négatif.
Sentiment positif ou négatif des détenteurs de Bitcoin à court terme | Source : CryptoQuant
La domination croissante des fourches sous-marines augmente la probabilité de ventes motivées par la panique. Ensemble, les deux graphiques transmettent un message cohérent : les acteurs à court terme sont sous pression et l’environnement actuel reste fragile jusqu’à ce que des signes clairs de soulagement apparaissent.
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Bitcoin teste un support critique alors que les ours persistent
Bitcoin continue de se négocier sous pression, le graphique montrant que le prix se consolide autour de la zone de 87 000 $ après un fort mouvement correctif par rapport aux sommets d’octobre proches de 125 000 $. Le rejet de la fourchette supérieure a marqué un changement évident dans la structure du marché, puisque BTC a perdu les moyennes mobiles sur 50 et 100 jours et n’a pas réussi à les retrouver lors des rebonds ultérieurs. La moyenne mobile bleue est désormais devenue plus basse, renforçant le biais baissier à court et moyen terme.
BTC fait face à un soutien critique | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Actuellement, le prix est juste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, tracée en rouge, qui se situe près de la zone de 86 000 $ à 88 000 $. Ce niveau représente un domaine critique de demande à long terme et de soutien structurel. Historiquement, les clôtures soutenues en dessous de la moyenne sur 200 jours ont tendance à coïncider avec des phases de correction plus profondes ou une consolidation prolongée.
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La dynamique des volumes ajoute à des perspectives prudentes. La pression à la vente s’est considérablement accrue pendant la crise d’octobre et de novembre, tandis que les récentes tentatives de reprise ont eu lieu avec des volumes relativement faibles. Cela suggère que la couverture des ventes à découvert et les achats tactiques, plutôt qu’une forte demande au comptant, stimulent la stabilisation des prix.
Structurellement, Bitcoin forme des sommets inférieurs à partir du sommet, ce qui maintient la tendance plus large vulnérable. Un scénario de reprise nécessiterait que BTC récupère la zone de 95 000 à 100 000 dollars et se maintienne au-dessus des moyennes mobiles en baisse. D’ici là, le graphique privilégie la poursuite de la consolidation ou un risque de baisse supplémentaire autour de la zone de support à long terme.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
