C’est un différend sur les récompenses stables, et non des désaccords majeurs sur les crypto-monnaies elles-mêmes, qui retarde l’une des plus grandes factures d’actifs numériques de l’histoire des États-Unis.
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Les banques et les entreprises de cryptographie s’affrontent sur les rendements stables du coin
Au centre de l’impasse se trouve une question étroite mais controversée : les sociétés tierces comme Coinbase devraient-elles être autorisées à répercuter les retours de stablecoins sur leurs clients ? Les banques répondent non, prévenant que cela pourrait drainer les dépôts des institutions financières traditionnelles.
Les sociétés de cryptomonnaie répondent oui, arguant qu’il est essentiel de rester compétitives. Ce seul point de friction a bloqué l’adoption de la loi CLARITY au Sénat pendant des mois, alors même que l’administration Trump fait de gros efforts pour obtenir un vote.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a délivré un message fort mardi : le Congrès doit agir maintenant, avant que le temps imparti au Sénat ne soit écoulé.
Bessent aurait qualifié la situation d’urgente et déclaré que “le temps presse et qu’il est maintenant temps d’agir”. Il a présenté la législation non seulement comme une question de politique financière, mais aussi comme une préoccupation de sécurité nationale, arguant que la sécurité économique et la sécurité nationale sont une seule et même chose.
Les chiffres d’adoption ajoutent du poids à l’effort
L’argument en faveur de l’urgence n’est pas seulement politique. Les données montrent qu’environ un Américain sur six possède déjà un certain type d’actif numérique. Les principales banques et institutions financières ont lancé ou demandé le lancement de produits liés aux crypto-monnaies.
Selon Bessent, la technologie blockchain a fait son chemin dans les paiements, les règlements et les échanges d’actifs du monde réel à une échelle que les régulateurs ne peuvent plus ignorer.
La valeur du marché mondial des cryptomonnaies variait entre 2 000 et 3 000 milliards de dollars au cours de la seule année écoulée, une fourchette qui reflète à la fois la taille et la volatilité du secteur. Ce contexte donne un poids supplémentaire à la pression en faveur d’un cadre réglementaire, d’autant plus que la finance traditionnelle continue de progresser dans cet espace.
BTCUSD se négocie actuellement à 71 201 $. Graphique : TradingView
La sénatrice Cynthia Lummis s’est jointe à l’appel de Bessent et a déclaré que les conditions pour l’adoption de la loi CLARITY sont toujours aussi bonnes.
“Nous avons l’administration, nous avons l’élan et nous avons réalisé des progrès bipartites”, a-t-il déclaré. Le Sénat devrait adopter le projet de loi courant avril, bien que des délais similaires aient déjà été repoussés.
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Une étude de la Maison Blanche alimente le débat bancaire
Une analyse de la Maison Blanche a récemment révélé que le risque de fuite des dépôts au détriment des récompenses stables est, selon sa propre description, « quantitativement faible ».
Dans le cadre du GENIUS Act, les émetteurs de stablecoins ne peuvent pas payer directement les rendements. Cependant, la loi CLARITY ouvrirait la porte aux distributeurs tiers.
Certains juges ont rejeté les conclusions de la Maison Blanche, arguant que l’analyse négligeait les principaux risques de financement au-delà des niveaux de dépôt.
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