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Différents investisseurs suivent différentes stratégies pour tenter de tirer le meilleur parti. J’ai vu beaucoup d’idées intéressantes au fil des ans, mais cette semaine, j’en ai trouvé une sur mon bureau qui m’a fait sourire et réfléchir. Cela tourne autour des actions américaines du S&P 500 et je pense que tous les investisseurs peuvent l’envisager.
L’histoire arrière
L’idée vient d’événements récents avec Intel (NASDAQ :INTC). En août, Intel a annoncé que le gouvernement américain allait acquérir une participation de 9,9 %. Ce financement a été principalement financé par la conversion par le gouvernement de subventions promises ou impayées. Quelle que soit la manière dont on considère les choses, le gouvernement détient désormais une participation passive dans l’entreprise.
Quand je regarde Intel, cela a du sens. Disposer d’une capacité nationale de fabrication de puces est une priorité nationale pour les États-Unis. Intel est sans doute la seule entreprise de semi-conducteurs qui effectue des recherches et développements de pointe et qui fabrique quoi que ce soit aux États-Unis.
Cela fonctionne donc pour les deux parties. Le gouvernement reçoit un certain soutien pour réduire sa dépendance à l’égard des entreprises étrangères et des pays liés. Quant à Intel, chacun sait qu’il a connu des difficultés concurrentielles et financières ces dernières années. L’accord donne à Intel un coup de pouce significatif, ainsi que la possibilité d’étendre sa production aux États-Unis.
Les chiffres s’additionnent
Allons encore plus loin. Selon le prix gouvernemental, il a déjà augmenté de 94 %. Si un investisseur avait acheté des actions Intel au moment de leur annonce, elles auraient augmenté de 59 % en seulement deux mois !
Au cours de la dernière année, Intel est en hausse de 84 %. Une grande partie du mouvement au cours de cette période s’est donc produite depuis l’annonce du mois d’août. Cela met en évidence la stratégie unique consistant à envisager d’acheter des actions américaines dans lesquelles le gouvernement a pris une participation.
Pour être clair, je ne suggère pas d’acheter des actions aveuglément. Il y a eu des moments où les investissements gouvernementaux se sont retournés contre eux. Par exemple, en 2009, une participation de 61 % dans General Motors a été acquise. Lorsque l’entreprise a été vendue en 2013, la direction a perdu de l’argent à hauteur d’environ 10 milliards de dollars !
Au lieu de cela, lorsqu’un accord est annoncé, un investisseur peut faire ses propres recherches et évaluer si l’engagement du gouvernement pourrait donner un coup de pouce substantiel à l’entreprise. Si c’est le cas (comme c’est le cas avec Intel), cela pourrait valoir la peine d’envisager un portefeuille.
D’un autre côté, si un investisseur ne comprend pas pleinement l’entreprise ou si le titre est trop risqué pour sa tolérance, il peut alors le transmettre. La notion de nouvel actionnariat du management relève plutôt d’une alerte, alors quand le titre apparaît, c’est l’occasion pour un investisseur de faire une petite recherche.
Réflexions finales
L’idée de rechercher des actions après l’annonce de l’implication du gouvernement pourrait offrir des opportunités d’investissement potentielles. Après tout, il devrait bénéficier d’un traitement préférentiel de la part de l’administration. Cependant, il existe des risques.
Bien entendu, des changements dans les politiques gouvernementales pourraient être apportés. Et avec Intel, il doit encore faire face à une industrie hypercompétitive. Même avec le soutien du gouvernement, elle pourrait encore perdre des parts de marché en dehors des États-Unis. Vous pourriez également être confronté à une flexibilité stratégique limitée, car vous pourriez être sous pression pour agir d’une certaine manière.
Malgré ces inquiétudes, je pense que c’est une stratégie vraiment intéressante à considérer pour les investisseurs. Quant à Intel, c’est un exemple qui mérite également réflexion pour un portefeuille.
