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Après avoir atteint un sommet il y a une semaine, le cours de l’action Fresnillo (LSE : FRES) a chuté de 17 %. Cela survient au moment où les prix de l’or et de l’argent diminuent. Au moment de la rédaction de cet article, le 23 octobre, l’or est en baisse de 6 % par rapport à son sommet et l’argent, de 10 %.
Est-il temps de paniquer et de vendre les actions de Fresnillo, ou devrions-nous acheter maintenant que le prix a baissé ? Je dis que ce n’est jamais le moment de paniquer. Et nous devons mettre ce déclin en perspective.
balade craquante
Les investisseurs de Fresnillo qui ont vu la fuite vers la sécurité qui a fait grimper les prix des métaux précieux ont bien réussi. Ceux qui ont acheté il y a 12 mois bénéficient aujourd’hui d’un gain de 185 %. Cela a plus que compensé la baisse des années précédentes, le cours de l’action de Fresnillo ayant augmenté de 79 % au cours des cinq dernières années.
Mais cela montre une chose : les actions des sociétés minières de métaux précieux peuvent être aussi volatiles que les métaux eux-mêmes.
Il y a une chose qui me semble étrange en ce moment. Les marchés ont tendance à pencher en faveur des actifs dits sûrs en période de faiblesse des marchés boursiers. L’attention se déplace des actifs risqués, tels que les actions d’entreprises dont les bénéfices sont douteux, vers ces réserves de richesse vieilles de plusieurs siècles.
Mais en ce moment, les marchés boursiers sont également en plein essor. Personne n’a pu manquer les énormes gains des actions de l’IA. En fait, chaque jour, les gros titres rapportent que le dernier expert en ville nous dit que la bulle est sur le point d’éclater.
Tu ne peux pas le chronométrer ?
Le problème est que personne ne peut nous dire quand cela pourrait arriver. C’est de là que vient ce vieil adage : si nous savions que le marché allait s’effondrer demain, il s’effondrerait aujourd’hui.
Il est tout simplement impossible de prévoir les hausses des cours des actions liées à l’intelligence artificielle (IA). Et il en va de même pour l’argent et l’or et, par extension, pour le prix des actions de Fresnillo.
Alors, que doit faire un investisseur privé ? Je fais de mon mieux pour ignorer ce que crient les gros titres quotidiens et j’essaie plutôt de juger les perspectives à long terme d’une entreprise, de n’importe quelle entreprise, qu’il s’agisse de fabriquer du fil ou de creuser un sol précieux.
Et je ne vois vraiment pas un jour où les métaux précieux ne occuperont plus une place majeure dans les stratégies mondiales de gestion de patrimoine.
Quand acheter ?
Je ne possède actuellement aucune action liée à l’argent ou à l’or, même si j’ai déjà possédé des sociétés minières. Et je pourrais en ajouter dans un avenir pas trop lointain. Si je le fais, Fresnillo sera un candidat clé. J’aime le fait qu’il s’agisse du plus grand producteur primaire d’argent au monde. L’argent a bien plus d’utilisations industrielles réelles que l’or, plutôt que de simplement rester là et brillant.
Même si je ne vais pas l’acheter maintenant. Même si j’admire cette société minière, la valorisation reste assez mousseuse même après sa récente baisse. Et avec les craintes d’une éventuelle nouvelle baisse des prix des métaux précieux, la volatilité pourrait s’accentuer. C’est pourquoi je m’inspire du livre de Warren Buffett et que je fais preuve de patience, en recherchant actuellement des opportunités d’investissement plus attractives ailleurs. Berkshire Hathaway dispose d’environ 340 milliards de dollars de liquidités, en attente de meilleures opportunités d’achat à l’avenir.
