Bitcoin pourrait s’approcher d’un mouvement haussier plus important si les tendances techniques et en chaîne actuelles se maintiennent, selon le fondateur de Capriole, Charles Edwards, qui a fait valoir dans une nouvelle note de marché qu’un groupe d’indicateurs macro, de sentiment et de blockchain ont évolué dans une direction plus constructive malgré un contexte géopolitique volatile.
Edwards a décrit l’environnement actuel comme étant inhabituellement difficile à gérer, avec des marchés oscillant entre les craintes de guerre, le pic pétrolier et l’évolution rapide du paysage des menaces liées à l’IA. Néanmoins, il a déclaré que le signal sous-jacent du Bitcoin et des données macroéconomiques plus larges est de plus en plus difficile à ignorer, en particulier si BTC peut maintenir une clôture mensuelle et hebdomadaire au-dessus de 71 500 $, un niveau qu’il a décrit comme un seuil critique.
Les techniques du Bitcoin et de la chaîne deviennent haussières
En regardant uniquement la structure des prix, Edwards a déclaré qu’une clôture supérieure à 71 500 $ marquerait la clôture mensuelle technique la plus forte de Bitcoin en un an. Sur le graphique journalier, il a décrit la récente évolution comme étant encore plus encourageante, citant une avancée considérable et une force relative notable par rapport aux autres marchés depuis le début de la guerre en Iran.
Analyse technique Bitcoin, graphique journalier | Source : Investissements Capriole
Cette performance relative est importante dans leur cadre car Bitcoin s’est largement négocié comme un actif à risque au cours des neuf mois précédents.
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Il a associé cette vue du graphique à une série de signaux en chaîne qui, selon lui, ressemblent aux zones d’accumulation précédentes. La baisse normalisée est faible, ce qui, selon lui, suggère que les détenteurs à long terme ne se répartissent pas dans la faiblesse. Il a également noté une nouvelle « réaccumulation » de la part des détenteurs ayant des échéances plus longues, y compris un récent changement dans la cohorte de 2 ans et plus, et des lectures SOPR profondément déprimées, qui, historiquement, ont souvent coïncidé avec de plus grandes opportunités futures pour Bitcoin.
SOPR Bitcoin | Source : Investissements Capriole
Les mineurs envoient un message similaire, a-t-il soutenu. Edwards a déclaré que le marché restait dans une phase profonde de capitulation des mineurs, faisant référence à Hash Ribbons, tandis que la pression de vente des mineurs était également inhabituellement modérée. Il a ajouté que l’un des graphiques les plus importants de sa pile montre désormais que les institutions sont à nouveau des acheteurs nets, un contexte qui, selon lui, a accompagné chaque phase majeure d’appréciation du Bitcoin au cours des cinq dernières années, lorsque la demande a dépassé l’offre nouvellement extraite.
Dans l’ensemble, le message était simple : « Entre cette richesse de données (et plus encore), il est difficile de ne pas être optimiste sur le Bitcoin au-dessus de 71,5 000 $. »
Les craintes macroéconomiques s’estompent, mais ne disparaissent pas
Edwards a également lié l’amélioration du contexte Bitcoin aux indicateurs de marché traditionnels. Il a souligné un récent signal d’achat macro du VIX après que la volatilité soit tombée de plus de 30 à la zone 20, une lecture de l’émission Fear & Greed de CNN de nouveau en territoire d’achat et ce qu’il a appelé la plus forte hausse hebdomadaire de la liquidité américaine depuis mai 2025. Selon lui, ces changements suggèrent que les marchés commencent à surmonter la phase la plus aiguë de panique géopolitique.
C’est important car, selon leur interprétation, les marchés traitent de plus en plus le conflit avec l’Iran comme un risque contenu plutôt que comme un choc macroéconomique durable. Le pétrole est revenu en dessous de 100 dollars, le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran est en vigueur et Bitcoin a surperformé les actions de 11 % depuis le début de la guerre, selon Edwards. Pour un actif qui a passé des mois dans une large tendance à la baisse, il considère cela comme un revirement significatif.
Il est allé plus loin et a avancé que les marchés pourraient désormais entrer dans ce qu’il appelle une « fatigue de la volatilité », une phase dans laquelle les investisseurs commencent à anticiper les changements quotidiens dans les gros titres et à réévaluer la liquidité, la croissance et les fondamentaux.
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Pourtant, la note n’était pas simplement un appel au marché haussier. Edwards a consacré beaucoup de temps à ce qu’il considère comme une menace croissante de sécurité basée sur l’IA pour l’infrastructure cryptographique, en particulier DeFi et les systèmes de contrats intelligents complexes. Il a fait valoir que des modèles de plus en plus performants réduiraient le temps nécessaire pour découvrir et exploiter les vulnérabilités de plusieurs mois à quelques minutes.
Son conseil était direct : « Si vous n’avez pas de très bonnes raisons d’utiliser des protocoles DeFi complexes et des contrats intelligents, vous ne devriez probablement pas les avoir alors que nous entrons dans ce nouveau domaine de l’IA.
Cette prudence va de pair avec l’argument haussier et non contre lui. L’argument plus large d’Edwards est que le marché commence à récompenser les opportunités plutôt que la peur, mais uniquement pour les investisseurs qui restent disciplinés en matière de risque.
« N’exagérons pas les problèmes que nous avons en tête, mais préparons-nous en conséquence », a-t-il écrit. “Historiquement, les performances à long terme ont récompensé ceux qui se positionnent pour un résultat optimiste, tout en gérant les risques, en surveillant assidûment les données et en agissant avec une forte conviction. En bref, si le mouvement actuel se dénoue la semaine prochaine et que les mesures de risque commencent à clignoter, notre portefeuille systématique pivotera en conséquence. D’ici là, les choses semblent très bonnes pour Bitcoin et les actions aujourd’hui. “
Au moment de la publication, BTC se négociait à 74 117 $.
Bitcoin doit dépasser le graphique Fib 1.0 sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
