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Avec le déclin des marchés mondiaux, les craintes d’un krach boursier augmentent. Mais avant d’aller plus loin, qu’est-ce qui définit un krach boursier ? Une petite baisse de 10 % du cours des actions est généralement considérée comme une simple « correction ». Pendant ce temps, une baisse de 20 % est le moment où l’on peut commencer à penser en termes d’effondrement total.
Les deux semblent effrayants, mais les investisseurs expérimentés savent qu’il n’y a rien à craindre : c’est juste une partie normale de l’investissement à long terme.
Des accidents sont déjà arrivés
Nous sommes venus ici plusieurs fois. Durant la bulle Internet, le Nasdaq, à forte composante technologique, a grimpé en flèche à la fin des années 1990. Puis, après le tournant du millénaire, il a chuté de 75 à 80 % à cause de l’implosion des actions Internet surévaluées.
Peu de temps après, en 2008, la crise financière mondiale a déclenché l’une des pires récessions de l’histoire moderne. Les principaux indices du monde entier ont chuté de plus d’un tiers par rapport à leurs sommets en raison de la faillite des banques et du gel du crédit.
Puis, début 2020, les marchés ont de nouveau chuté à mesure que la pandémie se propageait, le Dow Jones s’effondrant d’environ 36 % en un peu plus d’un mois.
Que se passe-t-il maintenant ?
Le recul d’aujourd’hui est jusqu’à présent plus modéré, mais il existe un risque de tomber en territoire d’effondrement. En baisse de près de 10 %, l’indice FTSE 100 est essentiellement en correction, mais pas encore en territoire d’effondrement. Les marchés américains ont également chuté, le Dow Jones et d’autres indices se vendant alors que les inquiétudes concernant la croissance, la géopolitique et la hausse des prix de l’énergie ont de nouveau augmenté.
Les commentaires des grandes banques et des courtiers ont été assez cohérents : il s’agit d’une incertitude et non d’une répétition de 2008. Selon Reuters, « les investisseurs réduisent leurs attentes en matière de baisse des taux d’intérêt alors que la hausse des prix de l’énergie ravive les inquiétudes concernant une résurgence de l’inflation ».
D’autres ont averti que le conflit au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole ont provoqué une « vente massive » des actions mondiales et accru le risque d’un choc inflationniste.
Comment les investisseurs britanniques peuvent réagir
Pour les investisseurs ordinaires, l’essentiel est de ne pas vendre en panique. Garder un peu d’argent de côté vous offre des options si les prix continuent de baisser, et injecter régulièrement de l’argent sur le marché peut aplanir tous les obstacles au fil du temps.
Déplacer une partie d’un portefeuille vers des actions plus défensives peut également aider. Les détaillants tels que Tesco, le géant des biens de consommation de base Unilever et les services publics réglementés tels que National Grid (LSE : NG.) ont tendance à être moins sensibles aux fluctuations économiques que les secteurs cycliques tels que les banques ou les sociétés minières.
Pourquoi National Grid se démarque
Étant donné que les bénéfices de National Grid sont fixés par les régulateurs et non par les prix quotidiens du marché, ils sont relativement prévisibles, même lorsque les marchés vacillent. Les résultats récents montrent une croissance de 36 % sur un an malgré une baisse des revenus, alors que des contrôles plus stricts des coûts et de nouveaux investissements dans les réseaux font grimper les marges nettes à près de 17 %.
Il a un rendement de 3,7 % et un taux de distribution proche de 80,6 % : élevé, mais toujours gérable pour un service public mature. Étant donné que les bénéfices sont en grande partie réglementés par le gouvernement, celui-ci peut augmenter lentement son dividende au fil du temps à mesure qu’il investit dans de nouvelles infrastructures et élargit sa base d’actifs réglementés.
Bien sûr, il existe des risques. L’entreprise a une dette importante après des projets d’amélioration et d’agrandissement. Le ratio de liquidité rapide (ou ratio de test critique) d’environ 0,9 signifie que ses actifs les plus liquides ne couvrent pas entièrement les dettes à court terme, ce qui le rend quelque peu exposé si les conditions de crédit se resserrent.
Réflexions finales
Pour les investisseurs britanniques inquiets des crises, combiner un état d’esprit calme et à long terme avec certaines positions défensives peut rendre la volatilité plus facile à vivre.
National Grid n’éteindra pas les lumières, mais ses bénéfices réglementés, sa forte rentabilité et ses dividendes fiables en font un candidat judicieux à considérer pour ancrer la partie plus stable et axée sur les revenus d’un ISA diversifié.
