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Les mouvements du FTSE 100 ne m’empêchent généralement pas de dormir, mais ceux de jeudi (19 mars) l’ont fait. L’indice de premier ordre a chuté de 2,5 % et de nombreuses actions de ma pension personnelle auto-investie (SIPP) ont encore chuté. Fait inhabituel pour moi, je me suis réveillé tôt, inquiet de ce qui allait se passer ensuite. Le fait que la dernière chose que j’ai lue avant de me coucher était un article alarmant mettant en garde contre les conséquences désastreuses si la guerre en Iran ne prenait pas fin rapidement n’a pas aidé.
Pour me calmer, j’ai décidé qu’à l’ouverture des marchés, je vérifierais s’il y avait des actions que je pourrais vendre pour éviter certains risques. Et devinez quoi ? Je n’en ai pas trouvé un seul. Je les ai tous trouvés attractifs, avec une vision à long terme.
Cela correspond à notre stratégie chez The Motley Fool. Nous pensons que la volatilité des marchés à court terme est un bon moment pour acheter et un mauvais moment pour vendre. Je n’ai rien vendu, dois-je profiter de la baisse pour acheter plus d’actions ?
Offres haut de gamme partout
Il existe de nombreuses actions du FTSE 100 que j’aimerais acheter aujourd’hui. Beaucoup sont beaucoup moins chers qu’il y a à peine un mois. Non pas à cause de mauvais résultats ou de catastrophes spécifiques à l’entreprise, mais uniquement à cause d’événements géopolitiques. Dix sociétés de premier ordre ont chuté de 20 % ou plus au cours du mois dernier. Des dizaines de personnes ont subi une correction de plus de 10 %. La plupart semblent offrir une valeur nettement meilleure, avec également des rendements en dividendes plus élevés.
Le plus grand perdant de tous est le constructeur d’immeubles Barratt Redrow (LSE : BTRW). Ses actions ont chuté d’environ 30 % en un mois.
Tous les constructeurs d’habitations sont actuellement en difficulté. La hausse des prix du pétrole menace d’accroître l’inflation, ce qui pourrait faire augmenter à la fois les taux d’intérêt et les taux hypothécaires. La Banque d’Angleterre a laissé ses taux directeurs à 3,75 % jeudi, mais les marchés s’attendent à deux ou trois hausses cette année. Avant le conflit au Moyen-Orient, ils envisageaient deux ou trois réductions.
Des coûts d’emprunt plus élevés auront un impact sur l’abordabilité, réduisant la demande de logements, les ventes et les prix. L’inflation et la perturbation de la chaîne d’approvisionnement pourraient augmenter le coût des matériaux de construction, réduisant ainsi les marges.
Les actions de Barratt Redrow semblent bon marché
Les résultats semestriels, publiés le 11 février, ont été solides mais sans intérêt. Ils ont montré que le nombre total de logements achevés a augmenté de 4,7% pour atteindre 7.444. Les bénéfices d’exploitation globaux ajustés ont chuté de 0,3% à 210,2 millions de livres sterling. Maintenant, tout est en suspens.
La chute du cours de l’action de Barratt Redrow a poussé son rendement en dividendes à 6,65 %. Mais les investisseurs doivent se demander si ce paiement sera durable si la crise se prolonge.
Avec un ratio cours/bénéfice à terme d’environ 10,5, le titre semble être une excellente valeur. Son bilan est solide, avec une trésorerie nette de 173,9 millions de livres sterling. Cela vaut la peine d’envisager une vision à long terme, mais acheter aujourd’hui demande du courage. Si la crise s’aggrave, les actions de Barratt Redrow pourraient encore chuter. Si les tensions s’atténuent, ils pourraient se rétablir. Qu’est-ce que ce sera ? Personne ne le sait.
Pour moi, la seule réponse rationnelle est d’injecter de l’argent au compte-goutte dans des actions bon marché comme celle-ci, tout en gardant des liquidités en réserve au cas où le marché chuterait davantage. Toujours dans l’optique de perdurer sur le long terme. Il existe de nombreuses autres actions du FTSE 100 qui semblent attrayantes aux prix réduits d’aujourd’hui.
