Les cours des actions des géants pétroliers américains ont augmenté d’environ 30 % cette année alors que le pétrole mondial a grimpé à 100 dollars le baril, le niveau le plus élevé depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Mais les prix du gaz naturel liquéfié (GNL) ont également grimpé en flèche, tout comme les marges bénéficiaires du raffinage de l’essence, du diesel et du carburéacteur. Il y a donc de grands gagnants dans l’ensemble de l’industrie, d’Exxon aux exportateurs de GNL Cheniere Energy et Venture Global, en passant par des raffineurs comme Valero Energy, Marathon Petroleum et Phillips 66.
Le prix moyen d’un gallon d’essence ordinaire sans plomb est supérieur à 3,60 dollars et est en hausse aux États-Unis (en hausse de 32 % par rapport à son plus bas niveau de janvier), mais cela n’est rien en comparaison avec les pays asiatiques qui souffrent de longues conduites d’essence et de semaines de travail plus courtes en raison de leur plus grande dépendance au pétrole du Moyen-Orient et au GNL du Qatar.
Les États-Unis et d’autres pays déploient des niveaux records de barils de pétrole de réserve d’urgence, mais il faudra des mois pour les libérer lentement alors que le monde est à court de 20 % de ses réserves quotidiennes de pétrole et de GNL piégées dans le détroit d’Ormuz, à côté de l’Iran.
“Les Etats-Unis sont le plus grand producteur mondial et nos approvisionnements ne sont pas limités”, a déclaré le prévisionniste pétrolier Dan Pickering, fondateur de la société de recherche et de conseil Pickering Energy Partners. “Les résultats (des producteurs américains) en bénéficieront donc absolument. C’est très différent de si vous êtes au Moyen-Orient avec une production qui ne peut pas bouger.”
Les valeurs boursières des sociétés énergétiques américaines contrastent avec les valeurs déflatées du Dow Jones Industrial Average et du S&P 500, qui ont chuté respectivement de 5 % et 2 % en un mois. Les rumeurs d’inflation et de stagflation se multiplient à nouveau à mesure que la guerre se prolonge.
Dans le même temps, le prix de référence du pétrole brut aux États-Unis a augmenté de 70 % depuis le début de l’année, alors que l’industrie s’inquiétait encore de la baisse des prix et de l’offre excédentaire mondiale de pétrole. On avait toujours parlé du fait que les prix des services publics remplaceraient les prix à la pompe comme nouveau baromètre politique lors d’une année d’élections de mi-mandat, mais aujourd’hui, les prix de l’essence montent également en flèche.
Ainsi, la capitalisation boursière du leader du secteur Exxon a augmenté de près de 30 % cette année pour atteindre un nouveau sommet de 643 milliards de dollars. Chevron est en hausse de plus de 30 % à près de 400 milliards de dollars. Occidental Petroleum, qui connaissait des difficultés dans sa performance sur le marché, est en hausse de 43 % cette année.
L’exportateur américain de GNL à la croissance la plus rapide, Venture Global, voit ses actions augmenter de 92 % depuis le 1er janvier. Le leader des gazoducs Williams a vu sa capitalisation boursière atteindre un nouveau sommet de 92 milliards de dollars.
Et les grands raffineurs, qui peuvent contribuer à l’approvisionnement mondial en carburants, ont une capitalisation boursière qui est passée de près de 40 % à près de 50 % cette année. Valero, Marathon et Phillips 66 affichent désormais des capitalisations boursières dépassant les 70 milliards de dollars, toutes à des niveaux records.
Les entreprises elles-mêmes ne disent pas grand-chose en raison des tensions géopolitiques croissantes et de leur réticence à parler de profit financier de la guerre et des sous des consommateurs. Exxon n’a pas répondu aux demandes de commentaires, tandis que Chevron a refusé de commenter, sauf pour dire qu’il se concentre sur la sécurité de ses employés et de ses actifs.
Mais le PDG de Venture Global, Mike Sabel, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 2 mars que VG disposait de « la plus grande quantité de marchandises disponibles » à vendre sur le marché au comptant. Et puisque Venture Global possède une grande partie de sa flotte de pétroliers, elle n’a pas besoin de couvrir l’augmentation des coûts de ces navires.
“Il y a des marchés en Asie qui dépendent également fortement de l’offre du Qatar. Chaque jour où les navires ne peuvent pas passer, cela crée beaucoup de demande supplémentaire et de secours”, a déclaré Sabel. “Nous sommes les seuls capables de déplacer des marchandises avec nos propres navires sur ce marché.”
