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Alors que le conflit au Moyen-Orient fait monter en flèche les prix du pétrole, l’idée d’un krach boursier revient dans les esprits. Lorsque vous voyez également de grands indicateurs clignoter en rouge, il est facile de se demander si une chute est à venir, déjà en cours, ou si elle se refroidit tranquillement en arrière-plan.
Une mesure clé utilisée par les analystes pour évaluer la santé du marché, du nom de l’investisseur milliardaire Warren Buffett, a récemment atteint un sommet historique mais a depuis commencé à reculer.
Qu’est-ce que cela pourrait signifier pour les marchés mondiaux ?
Qu’est-ce que l’indicateur Buffett ?
L’indicateur Buffett compare la valeur du marché à celle de l’économie, généralement mesurée comme la capitalisation boursière divisée par le PIB. En termes simples, la question se pose : quel est le prix des actions en général par rapport à l’économie réelle qui les soutient ?
Un résultat supérieur à 100 % signifie que le marché est surévalué, c’est-à-dire qu’il vaut plus que ce que l’économie produit en un an. Récemment, l’indicateur est passé d’un sommet historique de 221,6 % à environ 216 %. C’est encore très élevé, mais cela ressemble au début d’un renversement.
Capture d’écran de longtermtrends.com
La lecture encore élevée n’indique pas à elle seule une baisse, mais pourrait être le premier signe d’un changement de trajectoire.
Comment les investisseurs britanniques peuvent se préparer
Au lieu d’essayer de deviner le moment exact d’une crise, les investisseurs britanniques peuvent se concentrer sur leur préparation à toute une série d’issues. Certaines mesures pratiques peuvent aider, comme accumuler des liquidités, réduire les positions risquées et titriser les actions défensives.
Une option défensive classique est National Grid (LSE : NG.), qui possède et exploite des réseaux d’électricité et de gaz au Royaume-Uni et dans certaines parties des États-Unis. Le géant des services publics obtient des rendements réglementés grâce à l’exploitation d’infrastructures énergétiques critiques, de sorte que ses revenus sont mieux protégés contre la volatilité quotidienne.
Non seulement il est plus stable en période de turbulences, mais il dispose également d’excellentes références en termes de revenus. Elle verse des dividendes sans interruption depuis 31 ans, avec une politique visant à augmenter le dividende en fonction de l’inflation. C’est le genre de caractéristiques que les investisseurs à revenu aiment voir.
Le taux de distribution actuel est d’environ 80 % et la génération de trésorerie est forte, avec un flux de trésorerie couvrant environ 3,6 fois le dividende.
En termes de valorisation, il est un peu élevé et se négocie sur un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme d’environ 17. Mais ses résultats pour l’exercice 2025 ont été impressionnants, avec un bénéfice sous-jacent d’environ 12 %, aidé par de solides performances dans les réseaux et les investissements stratégiques au Royaume-Uni et aux États-Unis.
Non sans risque
Un lourd endettement signifie que la persistance des taux d’intérêt pourrait gruger les bénéfices de National Grid au fil du temps. La récente crise de l’approvisionnement en pétrole et en gaz a également eu des répercussions. La hausse des prix de l’énergie et la volatilité ont accru la surveillance exercée sur les services publics et poussé les gouvernements et les régulateurs à réfléchir davantage à l’accessibilité financière et à la sécurité de l’approvisionnement.
D’un autre côté, il a renforcé les arguments en faveur d’investissements dans les infrastructures pour soutenir les énergies renouvelables, et c’est précisément dans ce domaine qu’il dépense beaucoup. Ce type de programme d’investissement réglementé à long terme peut contribuer à lisser les résultats malgré les hauts et les bas économiques.
Jouez en toute sécurité
Lorsque la situation devient fragile, les actions défensives offrent un moyen de réduire le risque sans quitter complètement le marché. En tant que fournisseur d’infrastructures essentielles avec des bénéfices réglementés et une longue histoire de versement de dividendes, National Grid mérite d’être pris en considération.
Des flux de trésorerie stables combinés à des revenus liés à l’inflation en font un candidat judicieux dans le cadre d’un portefeuille diversifié. Mais ce n’est pas la seule action défensive que j’ai observée ces derniers temps…
