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À compter d’aujourd’hui (11 mars), NextEnergy Solar Fund (LSE :NESF) affichait un rendement colossal de 15 %. Mais ce niveau de revenus s’est révélé n’être qu’un mirage brillant dans le désert lorsque le fonds d’investissement dans l’énergie solaire vient d’annoncer une réduction massive de ses versements.
Cependant, NextEnergy Solar Fund vise un dividende pour l’exercice 26/27 compris entre 4p et 4,6p par action. Au cours actuel de l’action de 47 pence, cela suggère un rendement d’au moins 8,5 % (et peut-être plus de 9 %).
Alors, cela pourrait-il être une action à haut rendement à ajouter à mon portefeuille de revenus ce mois-ci ?
Réinitialisation stratégique
Fin 2025, NextEnergy Solar Fund détenait 101 actifs solaires principalement au Royaume-Uni et en Italie, ainsi qu’un actif de stockage d’énergie.
Comme de nombreuses fiducies d’énergie renouvelable, elle a été durement touchée par la hausse des taux d’intérêt. Cela a rendu le service de sa dette plus coûteux et réduit la valeur actuelle des flux de trésorerie de ses parcs solaires.
Aujourd’hui, le fonds a annoncé une réinitialisation stratégique pour tenter de fournir de meilleurs résultats aux actionnaires. Le principal changement est le passage d’une politique de dividendes progressifs à une politique visant une distribution de 75 % des flux de trésorerie disponibles d’exploitation (après service de la dette et charges de fonctionnement des fonds).
Cela libérera environ 40 millions de livres sterling au cours des cinq prochaines années pour augmenter le remboursement de la dette et offrira la flexibilité nécessaire pour soutenir les opportunités de croissance futures. Il prévoit de réduire le niveau d’endettement entre 40 et 45 % du total des actifs.
D’autres objectifs à long terme comprennent :
Offrir aux actionnaires un rendement total de 9 % à 11 %. Relancer la croissance de la valeur liquidative (VNI). Entamer un recyclage régulier du capital pour le réinvestir (essentiellement, vendre d’anciens actifs pour en acheter de nouveaux avec des rendements plus élevés). Renforcez les actifs existants en utilisant la nouvelle technologie solaire pour augmenter la production d’énergie. Augmenter les actifs de stockage d’énergie à 30 % du portefeuille.
Investir davantage dans les actifs de stockage d’énergie devrait aider, car ceux-ci peuvent générer des bénéfices plus importants que l’énergie solaire seule. Cela aiderait également à diversifier le portefeuille.
Lorsqu’il est colocalisé avec l’énergie solaire, le stockage d’énergie peut optimiser la production pour s’aligner sur la demande, débloquer des flux de revenus supplémentaires et renforcer matériellement la rentabilité du projet en maximisant la valeur des connexions au réseau existantes, qui restent une limitation critique sur le marché actuel. SuivantFonds pour l’énergie solaire
Risque politique
Il y a des choses qui me plaisent au-delà de l’énorme performance attendue. Le programme gouvernemental Clean Power 2030 prévoit de tripler la capacité solaire pour la porter à 50 GW, ainsi que de quadrupler le stockage d’énergie. Le contexte actuel pour la croissance du secteur est donc très favorable.
Cependant, je pense également qu’il existe ici un risque politique important. Récemment, le gouvernement a modifié la manière dont les subventions vertes étaient liées à l’inflation, ce qui consistait essentiellement en une réduction de salaire pour les entreprises d’énergie renouvelable.
De plus, Reform UK a déclaré que s’il était élu en 2029, il imposerait des taxes exceptionnelles sur le secteur des énergies renouvelables. Même si cela n’arrivera peut-être jamais, cela introduit à mon avis un niveau de risque politique inconfortable.
Ainsi, même si les investisseurs voudront peut-être regarder de plus près, je vois aujourd’hui des actions à dividendes plus sûres ailleurs pour mon ISA.
