Le Bitcoin a atteint 69 550 dollars mercredi, son plus haut niveau en plus d’une semaine, après une forte hausse d’environ 62 350 dollars en moins d’une journée. Cette décision est intervenue alors que les marchés boursiers américains sont redevenus verts, donnant aux investisseurs de tous horizons une raison d’acheter à nouveau.
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Le cash de l’ETF revient après cinq semaines de sorties
L’un des signes les plus clairs d’un regain de confiance est venu du marché au comptant des fonds négociés en bourse Bitcoin. Des rapports indiquent que les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont levé 257,7 millions de dollars en une seule journée mardi, un revirement notable après cinq semaines consécutives de retraits qui avaient drainé environ 4 milliards de dollars de ces mêmes fonds.
Fidelity a gagné environ 83 millions de dollars sur ce total. L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock a attiré près de 79 millions de dollars. Le retour des achats institutionnels a alimenté une reprise qui se préparait déjà grâce à un contexte macroéconomique plus calme.
La hausse globale du marché boursier est en partie liée au discours sur l’état de l’Union prononcé mardi soir par le président américain Donald Trump, dans lequel il a qualifié sa première année de mandat de succès économique.
Il a souligné la baisse des taux hypothécaires et une baisse de 1,7 % de l’inflation sous-jacente au cours des trois derniers mois de 2025. Les marchés ont interprété ce discours comme le signe que le chaos politique observé ces derniers mois (notamment autour des tarifs douaniers et des batailles judiciaires) pourrait s’apaiser.
BTCUSD se négocie à 68 219 $ sur un graphique de 24 heures : les acheteurs au comptant de TradingView, et non les spéculateurs, sont à l’origine de ce rallye
Ce qui distingue ce mouvement de prix, ce sont les données qui se cachent sous la surface. Les rapports indiquent que l’intérêt ouvert global du Bitcoin (une mesure des positions à terme en cours) a en fait diminué alors même que les prix augmentaient.
Il est passé de plus de 240 000 BTC en début de semaine à environ 235 167 BTC. Ce type de baisse suggère que les traders ayant emprunté de l’argent fermaient leurs positions plutôt que d’en ouvrir de nouvelles.
Les taux de financement racontent une histoire similaire. Ils restent légèrement négatifs, autour de -0,0037%, ce qui signifie que les vendeurs à découvert paient actuellement des commissions aux traders qui parient sur des prix plus élevés. Il s’agit d’une configuration inhabituelle lors d’une forte reprise, et cela indique un marché où la spéculation agressive a été réprimée plutôt qu’amplifiée.
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Le delta de volume cumulé, qui permet de déterminer si les acheteurs ou les vendeurs sont plus agressifs sur les marchés au comptant, a augmenté, confirmant que l’activité d’achat réelle est à l’origine de ce mouvement.
Selon les experts du marché, la dynamique du marché des options joue également un rôle. Les traders qui maintiennent ce que l’on appelle une position gamma positive ont tendance à acheter lorsque les prix baissent et à vendre lorsque les prix augmentent, dans le cadre d’une couverture de routine. Ce comportement agit comme un amortisseur naturel, atténuant les grandes fluctuations et rendant les explosions plus difficiles à maintenir dans les deux sens.
Image en vedette du jaune, graphique TradingView
