Rentable, en croissance et reconnu. En tant qu’entreprise, Greggs (LSE : GRG) semble avoir beaucoup à offrir. Malgré cela, les actions de Greggs ont enregistré de faibles performances ces derniers temps.
Cela pourrait-il devenir une opportunité d’achat bon marché dans une perspective à long terme ?
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Performance des prix décevante
Au cours de la dernière année, les actions de Greggs ont chuté de 23 %.
Par conséquent, quelqu’un qui a investi 10 000 £ il y a un an possèderait désormais des actions d’une valeur d’environ 7 700 £.
S’ils ne les vendent pas, ce ne sera qu’une perte sur le papier, mais cela reste une performance décevante.
L’action peut aider quelqu’un à créer de la richesse grâce aux dividendes, ainsi qu’à la croissance potentielle des prix, et Greggs a un rendement en dividendes de 4,3 %. Compte tenu de la baisse du cours de l’action il y a un an, cela signifie qu’un achat de 10 000 £ à l’époque devrait rapporter environ 330 £ de dividendes par an.
Pourtant, même en tenant compte des dividendes, cela a été une année lamentable.
Une erreur d’investissement courante
Ce qui m’intéresse, c’est que même si le stock de Greggs a chuté, il ne semble pas être sorti du bois.
Le prix reste bien en dessous de son niveau précédent, sans aucune preuve claire d’une reprise durable sur le graphique des cours boursiers.
De plus, Gregg est l’une des actions les plus vendues à découvert sur le marché londonien.
En termes simples, cela signifie que les gens proposent essentiellement de vendre les actions à l’avenir sans les posséder maintenant, ce qui suggère qu’ils s’attendent à ce qu’elles baissent davantage par rapport à leur prix actuel.
Je ne m’intéresse pas aux courts métrages. Mais il me semble intéressant de noter qu’une grande partie de l’argent soi-disant intelligent semble penser que des choses encore pires pourraient être pires pour les actions de Greggs.
Une erreur courante parmi les petits investisseurs est de ne pas détecter ce que l’on appelle un piège de valeur. Ils regardent des entreprises autrefois prospères qui ont vu le cours de leurs actions baisser et pensent y voir une bonne affaire, alors qu’en réalité le titre ne revient pas à son niveau précédent parce que l’activité sous-jacente a changé.
Cela pourrait-il être le cas avec Greggs et aider à expliquer tout ce court-circuit ?
C’est ce que j’espère
C’est possible, mais j’ai des actions Greggs en espérant que ce ne soit pas le cas.
La croissance a commencé à ralentir, mais Greggs reste une entreprise en croissance.
La demande des clients est résiliente car les gens ont besoin de manger et un grand pourcentage d’entre eux choisissent en fonction du coût. Greggs a une proposition de valeur très attractive et peu ou pas de concurrents de même envergure peuvent l’égaler, même si des concurrents locaux comme Bayne se développent dans certains domaines.
L’année dernière, un avertissement sur résultats qui a nui au titre a été motivé par le fait que Greggs s’était trompé dans son assortiment de produits plus tôt dans l’été. Je vois un risque qui pourrait se reproduire, mais j’espère que cela a réellement aidé l’entreprise à améliorer ses processus de planification.
Il peut être difficile de faire la différence à l’avance entre un piège de valeur et une véritable histoire de redressement. Je reste toutefois optimiste quant aux perspectives à long terme des actions Greggs.
