Mike Belshe travaille dans le domaine de la cryptographie depuis la création de l’industrie, fondant sa société BitGo en 2013. Il croit fermement au pouvoir de la blockchain pour transformer la finance. Cependant, lorsqu’est venu le temps de rendre BitGo public cette année, Belshe a découvert que l’ensemble du processus d’introduction en bourse était entièrement basé sur des pratiques héritées. Dans la dernière édition du vodcast Crypto Playbook de Fortune, dont vous pouvez profiter sur Spotify, Apple et YouTube, Belshe a partagé son expérience de mise en bourse et comment il pense qu’elle pourrait être améliorée.
“La technologie peut commencer à changer la façon dont nous amenons (les entreprises) sur le marché et, peut-être plus intéressant encore, elle peut s’effondrer simplement si les grands opérateurs traditionnels dirigent actuellement les processus d’introduction en bourse vers d’autres types de marchés plus innovants qui peuvent être très différents”, a déclaré Belshe.
Le processus actuel d’introduction en bourse implique généralement que les banques recrutent de riches investisseurs pour acheter les actions nouvellement cotées en bourse d’une entreprise à un prix convenu, dans l’espoir d’obtenir un « pop » lorsque les actions commenceront à être négociées entre investisseurs particuliers peu de temps après.
Belshe a fait valoir que ce n’est pas nécessairement le moyen le plus efficace de déterminer le prix d’un nouvel actif et que d’autres modèles tels que les enchères néerlandaises ou les cotations directes fonctionnent probablement mieux, mais que Wall Street a tendance à sous-évaluer ces alternatives. Il a également noté que le processus de cotation des actions pour la première fois est similaire à celui utilisé lorsque les projets blockchain émettent de nouveaux jetons.
“Le processus d’introduction en bourse est en fait assez difficile à gérer. C’est la même chose de base. Vous prenez un jeton, ou dans ce cas, une action, et vous le mettez à la disposition des marchés, et cela commence comme un marché restreint. Il possède donc toutes les propriétés des marchés restreints, c’est-à-dire qu’ils sont plus volatils et des choses comme ça”, a déclaré Belshe.
À l’avenir, Belshe espère que les régulateurs et Wall Street pourront tirer parti de la technologie blockchain, qui offre aux entreprises de nouvelles façons d’émettre des actions directement et avec moins d’intermédiaires.
Au cours du vodcast, Belshe a également réfléchi au parcours de BitGo, qui a commencé en tant que dépositaire de Bitcoin mais propose désormais une large gamme de services de cryptographie pour les institutions. Il estime qu’avec le temps, des entreprises comme la sienne deviendront l’équivalent en actifs numériques d’icônes centenaires comme State Street, JPMorgan et Bank of New York.
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