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Aujourd’hui, la pension de l’État verse 11 502 £ par an. La question évidente est de savoir quelle taille l’ISA serait nécessaire pour générer le même revenu de manière indépendante, doublant ainsi le revenu de retraite d’une personne qui a également droit à la pension complète de l’État.
Les mathématiques de la réduction
Une fois la phase de contribution d’un ISA terminée et les retraits commencés, le défi devient simple en théorie mais compliqué en pratique : équilibrer la croissance du portefeuille avec un revenu durable.
Le tableau suivant illustre cela. La ligne bleue suppose que les cotisations s’arrêtent aujourd’hui et qu’un portefeuille existe déjà. Ce portefeuille prend en charge un retrait équivalent à la pension de l’État chaque année jusqu’à 90 ans.
Je suppose que la pension de l’État augmente de 4,5 % par an, que l’inflation est de 2 % et que le portefeuille restant offre un rendement annuel conservateur de 4 %. En période de restructuration, il est plus important de protéger le capital que de poursuivre une croissance élevée. Dans ces hypothèses, le portefeuille requis est de 240 000 £.
Graphique généré par l’auteur
Contributions futures
Le tableau change si vous êtes encore dans la phase d’accumulation. Par exemple, disons qu’un investisseur a 45 ans et qu’il planifie à l’avance.
Comme la pension de l’État est censée augmenter de 4,5 % par an, sa valeur annuelle dans 20 ans avoisinerait les 27 000 £.
C’est là que la ligne orange entre en jeu. Comme le montre le graphique, une seule trajectoire permet un retrait équivalent à la pension jusqu’à 90 ans. Dans ce scénario, le portefeuille requis s’élève à environ 550 000 £.
Réflexion à long terme
Atteindre une valeur de portefeuille de 550 000 £ sur une période d’investissement de 20 ans est certainement un défi. Mais je pense que cela peut être fait avec un portefeuille soigneusement sélectionné d’actions à forte croissance et d’actions à dividendes à faible volatilité.
Dans la première catégorie, la transition énergétique offre aux investisseurs l’opportunité de s’exposer à une tendance qui n’en est qu’à ses balbutiements.
Un métal est au centre de la transition énergétique : le géant du cuivre et des mines Glencore (LSE : GLEN) se positionne pour devenir l’un des plus grands producteurs de cuivre de la planète au cours de la prochaine décennie.
Les récentes négociations de fusion avec Rio Tinto mettent en évidence la position solide dans laquelle le portefeuille de la société minière la place. Même si l’accord est loin d’être certain, il souligne la valeur de ses actifs en cuivre pour ses pairs plus importants.
Lorsqu’il sera publié plus tard ce mois-ci, la production de cuivre sera de l’ordre de 850 000 tonnes. D’ici 2035, son objectif est d’atteindre une production de 1,6 million.
Au cours de la dernière année, les prix du cuivre ont grimpé de 40 %. Cela n’est pas seulement dû à une demande accrue, mais reflète également une offre extrêmement limitée.
Le Chili est le roi incontesté de la production de cuivre, représentant plus d’un quart de la production mondiale. Mais les nouvelles découvertes deviennent de plus en plus difficiles à réaliser et les teneurs du minerai sont en déclin à long terme.
Cela dit, la récente hausse du titre peut être directement attribuée aux négociations de fusion. Même si un accord était conclu, une fusion de cette ampleur comporte d’énormes risques. Rio Tinto est une société minière purement conventionnelle, tandis que Glencore a ses racines dans le négoce. Le rapprochement de cultures d’entreprise aussi différentes pourrait potentiellement entraîner une base de coûts plus importante.
En un mot
Il existe de nombreuses façons pour les investisseurs de s’exposer aux thèmes macroéconomiques les plus importants du moment, notamment l’électrification, la délocalisation et la course aux armements en matière d’IA. Mais pour moi, la plus grande valeur aujourd’hui ne réside pas dans les technologies elles-mêmes, mais dans les phases initiales : l’obtention des minéraux essentiels qui transforment des ambitions audacieuses en réalité. C’est pourquoi Glencore gagne une place dans mon portefeuille ISA et pourrait valoir la peine d’être envisagé.
