Bitcoin tente de prolonger son rallye après avoir récupéré le niveau de 90 000 $, une décision qui a ramené un optimisme prudent sur le marché après des semaines de consolidation et de pression de vente. Bien que l’action des prix à elle seule ne parvienne pas encore à confirmer une nouvelle tendance haussière, les données en chaîne suggèrent que les conditions sous-jacentes du marché pourraient se stabiliser sous la surface.
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Selon l’analyste principal Axel Adler, l’oscillateur de pression en chaîne offre un aperçu important de la dynamique actuelle du marché. L’indicateur, qui regroupe les flux de change nets, les profits et les pertes réalisés par les détenteurs à court terme et les dépenses de pièces à long terme en un seul signal basé sur un centile, se situe actuellement autour du 46e niveau. Historiquement, cette zone a été associée à des phases d’accumulation plutôt qu’à des phases de distribution.
Oscillateur de pression à chaîne v2 | Source : Axel Adler
Ce qui ressort de la lecture actuelle, c’est l’absence de vendeurs agressifs. Les entrées de devises restent faibles, ce qui indique que les investisseurs ne se précipitent pas pour déplacer les devises vers les places de marché. Dans le même temps, les pièces plus anciennes sont en grande partie inactives, ce qui suggère que les détenteurs à long terme ne capitulent pas malgré la récente volatilité. Les détenteurs à court terme restent sous pression, mais leurs pertes semblent contenues, limitant les ventes forcées.
Ensemble, ces facteurs laissent présager un marché désendetté et relativement équilibré, avec une pression à la vente plus limitée en raison du manque d’offre que d’une demande accrue.
Les tensions des détenteurs à court terme maintiennent la pression des ventes contenue
Adler ajoute que les récents mouvements de l’oscillateur de pression en chaîne renforcent l’idée selon laquelle Bitcoin est toujours coincé dans un régime de consolidation. Bien que les lectures quotidiennes de l’oscillateur se soient adoucies au cours des dernières séances, la tendance lissée reste largement stable.
Historiquement, des configurations similaires ont eu tendance à apparaître pendant les phases de pause, lorsque le marché assimile les mouvements précédents avant de s’engager dans une nouvelle direction. Il est important de noter que cette stabilité suggère que la pression à la vente des cohortes clés reste faible, même si la demande n’a pas encore montré une expansion décisive.
Le principal risque pour cette structure serait une cassure durable de l’oscillateur lissé en dessous des niveaux neutres. Une telle évolution indiquerait un passage de l’accumulation à la distribution, ce qui indiquerait que les vendeurs reprennent le contrôle.
Cette dynamique est étroitement liée à la position du Bitcoin par rapport au prix réalisé par le détenteur à court terme (STH). Alors que le BTC se négocie en dessous du coût de base moyen des détenteurs entrants au cours des cinq derniers mois, la plupart des participants à court terme sont actuellement sous l’eau. Cela limite votre capacité à réaliser des bénéfices et réduit les incitations à la vente immédiates. En conséquence, la pression à la vente reste limitée malgré la récente faiblesse des prix.
Prix Bitcoin STH réalisé | Source : Axel Adler
Cependant, cet équilibre pourrait changer si Bitcoin s’approche de la zone des 100 000 $. Un retour au point mort pour les détenteurs à court terme pourrait débloquer l’offre et créer une résistance. Un signe plus sain serait que le prix retrouve le niveau réalisé par STH à mesure que l’oscillateur se renforce, confirmant une demande renouvelée plutôt qu’un simple manque de ventes.
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Bitcoin rebondit depuis les plus bas de décembre mais fait face à une forte résistance globale
Bitcoin se négocie près de la zone des 94 000 $ après s’être fortement redressé par rapport aux plus bas de décembre situés entre 82 000 et 84 000 $. Le graphique montre une nette reprise après une phase de correction prononcée qui s’est développée après le sommet d’octobre proche de 125 000 $. Même si le rebond a redonné un élan à court terme, la structure plus large reste techniquement limitée.
BTC teste une résistance critique | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Actuellement, le prix récupère la moyenne mobile à court terme, qui a commencé à augmenter et à servir de support dynamique. Il s’agit d’une avancée constructive, suggérant que la dynamique baissière s’est atténuée et que les acheteurs reprennent un certain contrôle.
Cependant, Bitcoin reste en dessous des moyennes mobiles à moyen et long terme, qui sont toujours en baisse. Ces niveaux, regroupés entre environ 100 000 $ et 105 000 $, représentent une zone majeure de résistance aérienne que les haussiers doivent surmonter pour rétablir une tendance haussière.
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La pression à la vente a culminé lors du krach de novembre-décembre, tandis que le rallye actuel s’est produit avec un volume plus modéré, indiquant une stabilisation plutôt qu’une accumulation agressive.
Structurellement, le marché semble passer d’une phase de ventes massives à une phase de consolidation et de reprise. Rester au-dessus de la région des 90 000 $ à 92 000 $ est essentiel pour maintenir cette configuration constructive. Ne pas défendre cette zone exposerait Bitcoin à un nouveau risque de baisse, tandis qu’un mouvement soutenu au-dessus des moyennes mobiles en baisse indiquerait un changement plus durable dans la direction du marché.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
