Cathie Wood, directrice d’Ark Investment Management, a tendance à réduire ses positions après de gros mouvements et à ajouter des retraits, une stratégie qu’elle applique non seulement aux petits paris mais également à ses positions majeures.
La semaine dernière, Wood a cédé certaines actions Tesla, réalisant des gains de 40 millions de dollars. Il a récemment réalisé un achat notable d’une autre participation majeure d’Ark qui est en difficulté.
Wood a acquis une réputation après que l’ETF Ark Innovation ait généré un rendement de 153 % en 2020. Depuis le début de l’année, l’ETF phare Ark Innovation (ARKK) est en hausse de 39,39 % au 19 décembre, dépassant de loin le gain de 16,2 % du S&P 500 sur la même période.
Le style de Wood génère de doux gains sur les marchés en hausse, mais aussi des pertes douloureuses sur les marchés baissiers, comme on l’a vu en 2022, lorsque l’ETF Ark Innovation a chuté de plus de 60 %.
Ces changements ont pesé sur les résultats à long terme de Wood. Au 18 décembre, l’ETF Ark Innovation avait un rendement annualisé sur cinq ans de -8,72 %, tandis que le S&P 500 avait un rendement annualisé de 14,48 % sur la même période, selon les données de Morningstar.
Au cours des 12 mois précédant le 18 décembre, l’ETF Ark Innovation a enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes.
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Cathie Wood rejette la « bulle IA »
La stratégie de Wood est simple : ses ETF Ark se concentrent sur les startups de haute technologie dans des domaines tels que l’intelligence artificielle, la blockchain, la technologie biomédicale et la robotique.
Wood considère ces entreprises comme des forces potentielles de changement majeur et de croissance à long terme, même si leur volatilité entraîne souvent des fluctuations dans les fonds Ark.
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De 2014 à 2024, l’ETF Ark Innovation a anéanti 7 milliards de dollars de richesse des investisseurs, selon l’analyste de Morningstar Amy Arnott. Cela en fait le troisième plus grand destructeur de richesse parmi les fonds communs de placement et les ETF dans le classement d’Arnott.
En octobre, Wood a déclaré dans une interview à CNBC qu’il s’attendait à voir le marché « frissonner » à mesure que les taux d’intérêt commenceraient à augmenter.
Pourtant, Wood croit au potentiel de l’IA et nie le récit de la « bulle de l’IA » en raison des inquiétudes concernant les valorisations élevées des actions technologiques.
“Je ne pense pas que l’IA soit dans une bulle”, a déclaré Wood. “Ce que je crois, c’est que du côté des entreprises, il faudra un certain temps aux grandes entreprises pour se préparer à se transformer… afin de réellement capitaliser sur les gains de productivité que nous pensons que l’IA va générer.”
Tous les investisseurs ne sont pas d’accord avec Wood. Au cours des 12 mois jusqu’au 18 décembre, l’ETF Ark Innovation a enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes, selon la société de recherche ETF VettaFi.
Cathie Wood achète pour 26,1 millions de dollars d’actions Coinbase
Les 15, 17 et 18 décembre, les fonds Wood’s Ark ont acheté 106 530 actions de Coinbase Global Inc. (COIN), évaluées à environ 26,1 millions de dollars.
Les achats prolongent une construction progressive qui a débuté à la mi-novembre.
Plus tôt cette année, Wood a acheté environ 34 500 actions Coinbase au cours du premier trimestre, puis a vendu environ 446 000 actions et 228 000 autres au cours des deux trimestres suivants, selon les données de Stockcircle.
En 2024, Wood a cédé un total d’environ 5,5 millions d’actions Coinbase au cours de l’année, ce qui en fait une année complète de ventes nettes.
Malgré les ventes, Coinbase est le quatrième plus grand titre de Wood dans l’ETF Ark Innovation.
Ark Innovation ETF Top 10 des titres au 19 décembre 2025 : Tesla (TSLA) 12,32 % Roku (ROKU) 5,89 % CRISPR Therapeutics (CRSP) 5,47 % Coinbase Global (COIN) 5,28 % Shopify (SHOP) 5,27 % Robinhood Markets (HOOD) 4,48 % Tempus AI (TEM) 4,44 %Palantir Technologies (PLTR) 3,90 %Roblox (RBLX) 3,54 %Micro-appareils avancés (AMD) 3,22 %
Coinbase exploite la plus grande bourse de crypto-monnaie aux États-Unis et génère des revenus grâce aux frais de transaction liés au trading de crypto-monnaie sur sa plateforme.
Le cours de l’action Coinbase est étroitement lié au prix du Bitcoin. Lorsque le Bitcoin augmente, l’activité commerciale reprend généralement, aidant Coinbase à générer des revenus commerciaux plus élevés et un meilleur sentiment envers les actions de crypto-monnaie. Lorsqu’il baisse, les échanges ralentissent et les actions Coinbase pourraient subir des pressions.
Depuis le début de l’année, les actions Coinbase ont baissé de 3 %, tandis que Bitcoin a perdu 5,6 %, sous-performant nettement l’indice S&P 500, qui a gagné plus de 16 % sur la même période.
Le 17 décembre, Coinbase a annoncé qu’il déploierait le trading d’actions auprès des utilisateurs américains, permettant aux clients de négocier des actions et des ETF aux côtés de crypto-monnaies au sein de la même application, réduisant ainsi sa dépendance au trading de crypto-monnaie et le positionnant comme un rival direct des courtiers comme Robinhood (HOOD).
Cantor Fitzgerald a abaissé son objectif de prix sur Coinbase de 459 $ à 320 $, maintenant une note de surpondération après l’annonce, a rapporté Thefly.
La société a déclaré que la mise à jour de Coinbase mettait en évidence sa volonté de devenir un « échange de tout », ce qui est stratégiquement positif. Mais les estimations de revenus et de rentabilité à court terme sont réduites en raison de la récente baisse du sentiment de crypto-monnaie.
La société a également averti que l’hypothèse consensuelle d’une croissance de 14 % du volume des transactions d’ici 2026 pourrait être trop optimiste si le marché entre dans un autre hiver cryptographique.
Quant au Bitcoin, Wood dit que le cycle de quatre ans du Bitcoin, ce qui signifie que les récompenses minières sont réduites environ tous les quatre ans, pourrait ne plus être efficace, et nous avons peut-être déjà vu le bas de ce cycle.
“La volatilité est en baisse”, a-t-il déclaré sur Fox Business le 9 décembre, ajoutant que les institutions “allaient empêcher un déclin beaucoup plus important” et que “nous avons peut-être vu le fond il y a quelques semaines”.
Wood fait également valoir que le comportement du marché a changé, le Bitcoin se négociant davantage comme un actif à risque, évoluant en fonction des actions et de l’immobilier plutôt que d’agir comme une couverture.
“L’or est désormais davantage un actif sans risque”, a-t-il déclaré.
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