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À l’instar des autocollants de vente jaune vif dans les magasins, les actions offrant des rendements en dividendes élevés ont tendance à attirer l’attention. ITV (LSE :ITV) est l’un des FTSE 250 qui attire toujours mon attention.
C’est peut-être de la nostalgie, car je suis assez vieux pour me souvenir de classiques comme Heartbeat et A Touch of Frost. Quand j’étais enfant, je dormais chez mes grands-parents le samedi soir, lorsque des émissions comme Gladiators et Stars in Their Eyes étaient diffusées à la télévision sur la troisième chaîne (c’est-à-dire ITV).
Bien sûr, tout a changé. Si vous montriez à ma fille (qui a maintenant à peu près le même âge que moi à l’époque) le programme d’ITV aujourd’hui, elle ne reconnaîtrait probablement pas grand-chose.
D’un autre côté, si je vous demandais si vous aviez entendu parler de Stranger Things ou de Wednesday de Netflix, vous me regarderiez comme si j’étais un imbécile. En ce moment, elle est obsédée par le film d’animation KPop Demon Hunters. A-t-il été réalisé ou disponible sur ITV ? Non, c’était encore Netflix.
Bien sûr, on peut se demander s’il s’agit là d’une comparaison pertinente (voire juste). Mais je pense que oui. Si ITV n’a aucune pertinence culturelle pour les jeunes générations (qui passent désormais beaucoup plus de temps à regarder des contenus provenant de YouTube, Netflix et des réseaux sociaux), qu’en sera-t-il à long terme ?
Contes de deux entreprises
Aujourd’hui à 82p, le cours de l’action a baissé de près de 70 % en une décennie.
À mon avis, ITV est l’un de ces cas où les investisseurs aiment une partie de l’entreprise mais pas tellement l’autre. Cela empêche un nombre suffisant de personnes d’investir, ce qui entraîne les performances décevantes à long terme mentionnées ci-dessus.
Cela me rappelle WH Smith qui, jusqu’à récemment, dirigeait à la fois des entreprises de vente au détail et de voyages. Le premier (qui a maintenant été vendu) était en déclin à long terme, tandis que le second est considéré comme ayant un potentiel de croissance à long terme (en raison de l’augmentation des voyages à travers le monde).
Pets at Home est un autre exemple, avec une entreprise vétérinaire en pleine croissance mais un commerce de détail en difficulté.
Dans le cas d’ITV, il y a la partie traditionnelle de diffusion télévisuelle et la division studio. Le premier est en déclin. Pour preuve, considérons une enquête récente de TouchPoints, qui révèle que les adultes britanniques passent désormais plus de temps au téléphone qu’à regarder la télévision. Et sur leur téléphone, ils ne regardent pas trop de films ou de séries.
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Cependant, les studios ITV pourraient bénéficier de ce paysage médiatique fracturé. Car en plus de produire du contenu pour ITV, il produit également du contenu de qualité pour d’autres streamers, notamment Netflix, Amazon et Disney.
Cela donne aux studios un potentiel de croissance séculaire à long terme.
Vente potentielle
Par conséquent, je pense qu’ITV peut continuer à verser des dividendes régulièrement. Gagnez de l’argent grâce aux publicités télévisées linéaires et aux publicités en streaming numérique via le contenu ITVX et Studios.
Ainsi, avec un titre négocié à seulement 9,8 fois les bénéfices prévisionnels et un rendement du dividende de 6,1 %, je peux voir la tentation ici.
Des rumeurs ont récemment circulé selon lesquelles une vente de ses activités de radiodiffusion pourrait avoir lieu. Une offre concrète pourrait faire grimper les actions.
Revenu passif
Cependant, quand je regarde les prévisions de dividendes, je suis moins tenté. Les analystes ne prédisent aucune croissance future du paiement, ni peut-être même une légère baisse.
Dans l’ensemble, je continuerai à rechercher d’autres opportunités de revenus passifs à haut rendement. Il y en a en ce moment.
