Selon les recherches de NYDIG, le même argent qui a propulsé Bitcoin à son sommet d’octobre le tire maintenant vers le bas, et l’attraction semble structurelle plutôt que simplement émotionnelle.
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Le responsable de la recherche de la société affirme qu’une vente massive début octobre a inversé les flux d’ETF au comptant, fait baisser les primes de trésorerie des actifs numériques (DAT) et a coïncidé avec une baisse de l’offre de pièces stables, une combinaison qui indique que la liquidité quitte le système.
Source : ETF NYDIG et retournements de trésorerie
Des rapports ont révélé que les ETF au comptant Bitcoin, autrefois acheteurs stables, sont passés d’entrées régulières à un vent contraire important, tandis que les primes DAT se sont comprimées sur l’ensemble du marché et que les soldes de pièces stables ont diminué.
Cette combinaison a réduit la demande d’achat constante qui soutenait les prix. Ce changement est ce que NYDIG et d’autres observateurs du marché appellent une rupture dans la boucle de rétroaction qui amplifiait auparavant les gains.
La domination du Bitcoin augmente à mesure que les actifs à risque diminuent
Selon les données du marché de la cryptographie, la part de Bitcoin dans le marché total de la cryptographie est remontée au-dessus de 60 % début novembre avant de s’établir autour de 58 % lundi, signe que les traders abandonnent les pièces plus petites et plus spéculatives au profit d’actifs plus importants et plus liquides.
Ce changement se produit généralement lorsque l’argent est serré : le capital se consolide dans les plus grands noms à mesure que les petites positions sont réduites.
Les DAT indiquent une demande de refroidissement, mais aucun solde rompu
Selon la note du NYDIG, le secteur DAT n’a montré aucun signe d’insolvabilité. Les émetteurs sont encore confrontés à des obligations modestes et de nombreuses structures permettent de suspendre les paiements si nécessaire.
En résumé : la demande s’est considérablement ralentie, mais les cadres qui sous-tendent bon nombre de ces fonds ne se sont pas effondrés. Cela signifie que les tensions actuelles portent sur les flux et la liquidité plutôt que sur la solvabilité.
Bitcoin se négocie à 86 733 $ sur la période quotidienne. Source : TradingView CME Gap ciblé puis rebond possible
Les analystes de crypto surveillent les niveaux techniques pour déterminer une orientation à court terme. Michael van de Poppe a souligné un écart CME à 85 200 $ comme un aimant à la baisse probable après une récente hausse d’environ 10 % par rapport aux plus bas, et a suggéré que Bitcoin pourrait ensuite retester entre 90 000 $ et 96 000 $ pour former une nouvelle base.
Les traders constatent ces écarts parce que les marchés à terme ferment le week-end, contrairement aux marchés au comptant, créant ainsi des écarts de prix souvent révisés.
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Bon rebond #Bitcoin.
Près de 10 % de plus par rapport aux plus bas.
Le spread CME est à 85 200 $, nous aurons donc probablement un lundi rouge décontracté vers ce niveau, avant de revenir à 90-96 000 $ et de trouver une nouvelle base.
Préparez-vous à des marchés agités à venir
Les investisseurs devraient considérer deux idées différentes en même temps. L’histoire à long terme du Bitcoin – intérêt institutionnel croissant et adoption plus large – serait toujours d’actualité.
Dans le même temps, le cycle à court terme, alimenté par les flux, la concentration de l’activité des ETF et les achats réflexifs, a changé.
Cela laisse présager une évolution inégale, avec des mouvements plus volatils probables jusqu’à ce que les moteurs du côté acheteur réapparaissent ou que de nouvelles liquidités reviennent.
Image en vedette de Gemini, graphique TradingView
