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Dire que les actions britanniques ont connu une bonne année en 2025 est un euphémisme. Le FTSE 100, en particulier, a enregistré l’un de ses meilleurs résultats depuis 2009, les investisseurs indiciels ayant enregistré un rendement total massif de 21,2 % depuis janvier.
Pour mettre cela en perspective, un investissement de 5 000 £ il y a 12 mois vaut désormais environ 6 060 £. En comparaison, la moyenne boursière habituelle est plus proche de 8 %, soit 5 400 £.
Mais même avec un rendement à deux chiffres qui pourrait faire rougir l’investisseur milliardaire Warren Buffett, il reste dérisoire en comparaison des gains d’investissement dont ont bénéficié certains sélectionneurs de titres. En particulier, ceux qui ont acheté des actions d’Airtel Africa (LSE :AAF).
Convertir 5 000 £ en 13 950 £
La plupart des investisseurs se sont tellement concentrés sur les actions populaires comme Lloyds et Rolls-Royce qu’ils ont négligé cette société africaine de services de télécommunications et d’argent mobile.
Airtel Africa a connu des difficultés ces dernières années lorsque l’effondrement du naira nigérian a réduit ses bénéfices déclarés au cours de son exercice 2024 (qui s’est terminé en mars). Mais depuis, la monnaie s’est stabilisée et a même commencé à se redresser.
Ainsi, dans ses résultats semestriels de l’exercice 2026, le groupe a réalisé un énorme bénéfice de 90 millions de dollars, entièrement grâce aux taux de change qui ont stimulé les bénéfices. Dans le même temps, la direction a réussi à restructurer ses dettes pour utiliser les monnaies locales, évitant ainsi que la volatilité future des taux de change ne compromette la solvabilité de l’entreprise.
Pour couronner le tout, la pénétration des smartphones sur ses marchés africains atteint désormais 46,8 %, ce qui se traduit par une demande croissante de forfaits de données mobiles. À tel point que les revenus des données sont désormais, pour la première fois, supérieurs aux revenus des appels mobiles.
Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires pour le semestre clos septembre a augmenté de 25,8 %, les bénéfices d’exploitation de 35,9 % et, grâce à des taux de change favorables, les bénéfices après impôts ont grimpé de 375,3 %. Ajoutez à cela l’avantage supplémentaire d’un risque de levier réduit, et il n’est pas étonnant que l’action ait généré un rendement total de 179 % depuis janvier.
Trop tard pour acheter ?
Malgré son élan récent, Airtel Africa n’en est peut-être qu’à ses débuts. Les analystes institutionnels qui suivent cette activité ont identifié que sa division fintech, Mobile Money, pourrait valoir à elle seule des milliards. Et à l’approche d’une introduction en bourse de spin-off en 2026, les investisseurs pourraient bientôt prendre conscience de cette prétendue valeur cachée.
Même avec son activité principale de télécommunications, l’Afrique reste l’une des rares régions au monde avec une population jeune en croissance rapide, tous pressés de se procurer des smartphones.
Cela signifie que l’entreprise pourrait voir affluer des millions de nouveaux clients dans les années à venir. Et avec l’infrastructure coûteuse déjà en place, cette vague de nouveaux revenus récurrents pourrait s’accompagner de marges plus élevées.
Bien sûr, même si tout cela semble prometteur, cela ne signifie pas que le succès soit garanti. Le naira pourrait décider de chuter à nouveau. Et même si l’impact est atténué par la localisation de la dette par la direction, il peut néanmoins perturber les plans de bénéfices et de dépenses en capital.
Il est également important de rappeler qu’en tant qu’entreprise de télécommunications, Airtel doit se conformer à des réglementations strictes pour renouveler ses licences de spectre et ses permis d’exploitation. Et la direction a déjà dû payer de lourdes amendes pour satisfaire les régulateurs.
Cependant, sous-estimer Airtel Africa s’est avéré être une erreur coûteuse. Et avec des vents favorables à long terme, il semble utile d’étudier davantage cette activité. Mais il y a aussi d’autres actions britanniques sur mon radar aujourd’hui.
