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Les actions de BAE Systems (LSE:BA.) sont toujours brûlantes en ce moment. De nouveaux gains importants aujourd’hui (18 février) signifient que la valeur du géant de la défense a augmenté d’un impressionnant 57 % sur un horizon de 12 mois.
Pour mettre cela en contexte, quelqu’un qui a acheté 101 actions de l’entreprise FTSE 100 il y a un an aurait désormais une plus-value de 766 £. La valeur de ce nombre d’actions s’élève désormais à 2 116 £, contre 1 350 £ il y a 12 mois. Ce n’est pas tout : avec les dividendes ajoutés, notre investisseur aurait obtenu un rendement total de 811 £.
Les performances passées ne constituent pas toujours une indication fiable des performances futures. Mais après la mise à jour vertigineuse des échanges d’aujourd’hui, je suis convaincu que le cours de l’action BAE Systems peut continuer à augmenter. Voulez-vous savoir pourquoi ?
Des prévisions brisées
Les budgets mondiaux de la défense montent en flèche à mesure que l’ordre géopolitique est ébranlé. Les inquiétudes concernant l’expansionnisme russe et chinois poussent les dépenses occidentales à des niveaux jamais vus depuis la fin de la guerre froide. En Europe également, les budgets augmentent en raison des signes de réduction des garanties de sécurité de la part des États-Unis.
En tant que l’une des plus grandes sociétés de défense au monde, BAE Systems ne se contente pas de prospérer. Il surperforme à un rythme qui continue de confondre les attentes, y compris les siennes. Mercredi, il a annoncé un bénéfice sous-jacent avant intérêts et impôts (EBIT) de 2,9 milliards de livres sterling. Cela représente une augmentation de 12% et dépasse les propres prévisions de l’entreprise (une augmentation de 9% à 11%).
Les ventes ont augmenté de 10 % pour atteindre un montant record de 30,7 milliards de livres sterling, dans la partie supérieure des prévisions, avec une croissance enregistrée dans toutes les divisions. Et le carnet de commandes de la société a atteint 83,6 milliards de livres sterling en décembre, soit une augmentation de 5,8 milliards de livres sterling sur un an.
BAE Systems peut-il maintenir sa dynamique ? Il espère continuer à progresser et d’ici 2026 il a prédit :
Croissance des ventes de 7% à 9%. Croissance de l’EBIT sous-jacent de 9 % à 11 %.
Certains analystes estiment cependant que l’entreprise pourrait encore une fois minimiser ses excellentes perspectives. Aarin Chiekrie, analyste chez Hargreaves Lansdown, déclare : “Les prévisions pour 2026 semblent prudentes, surtout compte tenu des résultats du groupe ces dernières années. Cela signifie qu’il est certainement possible que les prévisions augmentent à mesure que l’année avance.”
Si tel est le cas, le cours de l’action de BAE pourrait connaître une forte dose de kérosène au cours de l’année prochaine.
Les actions de BAE Systems sont-elles un achat ?
Cela dit, l’énorme valorisation actuelle de l’entreprise pourrait-elle constituer un problème ? Son ratio cours/bénéfice (P/E) à terme s’élève désormais à 25,8 fois.
Chris Beauchamp, analyste chez IG, a commenté que « le cours de l’action est devenu plus instable ces derniers temps, signe que le titre a dépassé sa période sans doute sous-évaluée et est entré dans une période où l’entreprise devra prouver qu’elle peut répondre aux attentes élevées actuelles ».
Si BAE Systems échoue à ce test, cela pourrait entraîner une forte baisse du cours de son action. Et des défis bien réels pourraient en faire une réalité, depuis des problèmes de longue date dans la chaîne d’approvisionnement jusqu’aux pressions concurrentielles qui pourraient vous faire perdre des contrats clés.
Dans l’ensemble, je pense que la société FTSE est une excellente action à considérer aujourd’hui. À mon avis, sa longue histoire de surperformance et ses perspectives brillantes signifient que l’action BAE mérite une valorisation premium. Après la mise à jour d’aujourd’hui, je pense qu’ils pourraient continuer à augmenter.
