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Rester conscient des dernières vues du couloir peut être un exercice qui en vaut la peine. Parfois, ils marquent des opportunités qui méritent d’être explorées. Prenez Koth (LSE: KOO), par exemple. Il s’agit d’une action de près de centava qui est actuellement citée bien en dessous de l’endroit où les analystes pensent que cela pourrait se produire dans les 12 mois.
Examinons de près ce petit stock de capitalisation sous le radar.
Plateforme de santé mentale numérique
Koth est l’un des principaux fournisseurs de services de santé mentale numériques pour les jeunes. Sa plate-forme offre un soutien, une thérapie et des outils de puits pour les écoles, les systèmes de santé et les organismes publics.
Selon NHS England Data, il s’agit désormais du plus grand fournisseur d’accès unique pour le soutien en santé mentale aux enfants de moins de 18 ans. Koth a également une présence croissante aux États-Unis, où il a un contrat pour fournir des services de santé mentale en ligne à tous les résidents entre 13 et 25 ans en Californie.
La raison pour laquelle je parle de Koth comme une action de sou «presque» est parce qu’elle a une petite capitalisation boursière de 50 millions de livres sterling, mais ne cite pas pour les cents. Chaque action coûte 140p (1,40 £).
J’aime les choses
À première vue, il y a plusieurs choses que j’aime ici. Pour commencer, Koth exploite une plate-forme numérique avec des revenus récurrents. Ceux-ci peuvent être beaucoup plus rentables si une certaine échelle est atteinte.
Deuxièmement, l’entreprise opère sur un marché en croissance. De nos jours, les jeunes souffrent malheureusement de plus de problèmes de santé mentale en raison de plusieurs facteurs, notamment la dépendance aux réseaux sociaux et les perspectives d’emploi peu sûr. Par conséquent, la demande de services Koth devrait augmenter avec le temps.
Le fait que la société ait pu assurer un contrat avec la Californie met en évidence la confiance placée sur sa plate-forme (appelée Soluna). Il a atteint plus de 130 000 jeunes, dans les 58 comtés, en seulement 18 mois depuis le lancement. Et il est toujours en passe de surmonter les objectifs du ministère de la Santé et des Californies d’ici 2025.
En regardant vers l’avenir, il est possible que d’autres États puissent adopter la plate-forme, favorisant une croissance significative à long terme. Il travaille déjà avec le New Jersey et élargit les services qu’il offre. Il est sur le point de lancer Soluna au Royaume-Uni en 2026.
Enfin, le solde est solide, avec 15,3 millions de livres sterling en espèces nets et une installation contrôlée de l’ONU de 9,5 millions de dollars.
Énorme potentiel, disent les coureurs
Quant aux négatifs, je vois quelques choses ici. La première est que la société a fortement investi dans le marketing direct en Californie pour accroître la sensibilisation des utilisateurs. Dans la première moitié, cela a entraîné une compression de la marge brute et une grande baisse de l’EBITDA ajusté (jusqu’à 1,6 million de livres sterling à partir de 7,8 millions de livres sterling). La perte fiscale suivante était de 1,3 million de livres sterling.
Avec ces investissements réalisés, les choses devraient s’améliorer en seconde période. Mais cela montre que la rentabilité de l’entreprise reste assez précaire à ce stade. Et actuellement, il n’y a pas beaucoup de pronostic de croissance des revenus pour les deux prochaines années.
Un autre risque est le contrat clé de la Californie. Si cela n’est pas renouvelé en 2027, ce serait un bon coup.
Après tout, le faible niveau de croissance de première ligne ne m’attire pas, donc je n’investirai pas. Mais il convient de noter que Canaccord Genuity et Berenberg Bank ont maintenu les notes d’achat dans les actions cette semaine.
Et bien qu’ils aient abaissé leurs objectifs de prix, ceux-ci sont encore considérablement supérieurs au prix actuel des actions. En fait, l’objectif de Berenberg est 207% plus élevé!
Sur cette base, le petit stock de capitalisation pourrait valoir plus de recherches.
