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En tant qu’investisseur à long terme, je cherche à acheter des actions que je peux détenir à long terme. Parfois, on peut s’attendre à ce que les entreprises en question connaissent une croissance suffisante pour atteindre le FTSE 250 et, plus tard, même le FTSE 100.
Une action du FTSE 250 qui, à mon avis, mérite actuellement l’attention des investisseurs à long terme est Hollywood Bowl (LSE : BOWL).
Pourquoi j’aime le modèle économique
Le bowling à 10 quilles est-il à la mode, avec le prestige d’un loisir animé comme le paddle-tennis ou le pickleball ? Non, et d’aussi loin que je me souvienne, cela n’a jamais été le cas.
Mais il a toujours été présent. N’étant pas une tendance de la mode, le bowling à 10 quilles semble également moins susceptible de se démoder lorsque les tendances changent. Après tout, ce n’est pas vraiment à la mode.
Un certain nombre de personnes à chaque génération aiment jouer aux quilles, ne serait-ce que de temps en temps. Cela donne de la pérennité à l’activité de loisir.
Un exploitant de piste de bowling peut gagner beaucoup d’argent grâce aux frais de location de piste et d’équipement, ainsi qu’aux articles auxiliaires tels que la nourriture et les boissons. Certaines de ces installations fonctionnent comme des entreprises indépendantes, mais le nombre croissant de centres du Hollywood Bowl lui permet de réaliser des économies d’échelle.
En plus de poursuivre sa croissance sur son marché britannique, l’entreprise s’est également développée au Canada, où je vois des opportunités de croissance substantielles simplement en achetant des exploitants d’installations individuelles existantes, sans parler d’en ouvrir de nouvelles.
Potentiel à long terme
À l’heure actuelle, cette action du FTSE 250 se vend à un ratio cours/bénéfice de 17. Cela ne me semble pas être une bonne affaire.
Cependant, veuillez noter que j’ai une vision à long terme. De ce point de vue, je pense que la valorisation est attractive pour une entreprise présentant les caractéristiques du Hollywood Bowl.
Elle occupe une position forte dans un secteur qui devrait bénéficier d’une demande continue. Elle a de la place pour se développer tant sur son marché intérieur qu’au Canada. À terme, j’imagine que leur modèle opérationnel pourrait être mis en œuvre sur d’autres marchés.
À propos, le Hollywood Bowl ne se limite pas à des pistes de bowling. Elle a également élargi son offre de mini-or.
Je considère que cela pourrait être une bonne solution, mais le principal attrait pour moi réside dans le cœur de métier de l’entreprise et le potentiel de croissance à long terme qu’elle offre.
Potentiel de revenu passif
Parallèlement, le rendement en dividendes de la société de 4,4 % me semble également attrayant.
Toute entreprise peut être confrontée à des défis. Les restrictions liées à la pandémie ont fait des ravages dans la capacité du Hollywood Bowl à ouvrir ses centres d’affaires. De telles perturbations risquent de se produire à l’avenir si des restrictions similaires devaient se produire lors d’un incident de santé publique.
L’expansion canadienne comporte également des risques ainsi que des opportunités. L’expansion à l’étranger peut être semée d’embûches pour toute entreprise, et le Hollywood Bowl s’est historiquement concentré sur le marché national.
Pourtant, je vois encore beaucoup de choses intéressantes dans le dossier d’investissement. Je considère qu’il s’agit d’une action FTSE 250 à considérer par les investisseurs.
