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2026 semble déjà avoir été une longue année, et nous ne sommes qu’en mars ! Avec une volatilité accrue des marchés due aux tensions géopolitiques à travers le monde, Rolls-Royce (LSE:RR) a fait la une des journaux pour sa division de défense. Si un investisseur avait investi 1 000 £ dans des actions Rolls-Royce début janvier, voici ce qu’elles vaudraient aujourd’hui.
Broyer plus haut
Au début de l’année, le titre s’échangeait à 1 150 pence. Il est maintenant à 1 276p. Cela reflète un gain de 11 % en moins de trois mois et représente presque le double de la performance de l’ensemble du FTSE 100. Cela signifierait que 1 000 £ vaudraient 1 100 £. Bien entendu, ce profit n’est réalisé que lorsque l’investisseur vend. Par conséquent, entre-temps, il fluctuera quotidiennement.
Cependant, par rapport au reste de l’indice, il est clair que Rolls-Royce a continué de s’appuyer sur le gain de 55 % de l’année dernière. Depuis janvier, les inquiétudes liées aux guerres et aux conflits ont contribué à la hausse du titre. L’entreprise dispose d’une solide division de défense, principalement dans les systèmes d’énergie et de propulsion, et les investisseurs anticipent une demande accrue, notamment de la part des clients du secteur public.
Un autre coup de pouce à court terme est venu des résultats annuels publiés le mois dernier. Je pensais que la majeure partie du processus de transformation pluriannuel était déjà terminée. Mais les résultats ont montré que le chiffre d’affaires a encore augmenté de 12 % et que le bénéfice d’exploitation a augmenté de près de 29 %. Étant donné que le dividende a également augmenté de 32 %, les investisseurs à revenus pourraient être davantage intéressés par l’entreprise.
Le reste de l’année
J’ai écrit ces derniers mois sur le fait que j’ai du mal à considérer l’entreprise comme un achat solide en ce moment. Les gains à deux chiffres jusqu’à présent cette année me prouvent le contraire à court terme, mais prenons du recul. Le cours de l’action monte en flèche depuis plusieurs années. Au cours des cinq dernières années, il a augmenté de 880 %.
Toutefois, la barre des attentes est désormais très haute. Le ratio cours/bénéfice est plusieurs fois supérieur à la moyenne du FTSE 100 et la capitalisation boursière dépasse désormais les 100 milliards de livres sterling. À mon avis, cela rend plus difficile la hausse du cours de l’action au même rythme pendant le reste de l’année. Ce n’est plus un joyau sous-estimé.
Bien qu’au début du conflit au Moyen-Orient, certains investisseurs aient acheté le titre en raison de ses performances militaires supérieures, plus le conflit se prolonge, plus il pourrait être négatif pour le titre. La perturbation de la chaîne d’approvisionnement concernant la disponibilité des composants et de la main-d’œuvre pourrait devenir problématique et gonfler les coûts plus tard cette année.
Un autre point à considérer est les revenus considérables provenant des contrats aérospatiaux commerciaux. Si les vols au Moyen-Orient restent annulés pendant une période plus longue, cela pourrait réduire les exigences de service des compagnies aériennes et affecter Rolls-Royce.
Il est possible que le titre continue à augmenter. Le PDG a déclaré qu’« au-delà du moyen terme, nous continuons de constater une croissance significative des activités existantes, ainsi que de nouvelles opportunités commerciales ». Ainsi, si vous parvenez à trouver de nouveaux endroits pour augmenter vos revenus, les bénéfices pourraient encore augmenter.
Dans l’ensemble, les actions ont continué à augmenter jusqu’à présent cette année, même si je suis sceptique quant à la poursuite du rythme, c’est pourquoi je n’investirai pas pour le moment.
