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Les actions à dividendes sont populaires parmi les investisseurs à revenu passif, et il est facile de comprendre pourquoi. Ils offrent aux investisseurs la possibilité de générer de meilleurs rendements en espèces que ceux qu’ils peuvent obtenir de l’épargne.
Cependant, ce n’est pas la véritable raison pour laquelle les actions à dividendes sont brillantes. L’argent qu’ils restituent est ce que voient de nombreux investisseurs, mais la véritable magie se produit dans les coulisses.
Revenu passif
Des actions comme Unilever (LSE :ULVR) sont des choix populaires parmi les investisseurs à revenu passif et il est facile de comprendre pourquoi. La société a un solide historique à long terme en matière de versements de dividendes constants.
Au cours des 10 dernières années, la société a reversé 14,14 £ par action en dividendes aux investisseurs. Selon le cours de l’action il y a dix ans, cela représente un rendement de 47 %, ou 4,7 % par an.
Cela peut ne pas paraître spectaculaire, mais les taux d’intérêt britanniques en décembre 2015 étaient de 0,5 %. Les rendements des dividendes d’Unilever ont donc largement dépassé ce que n’importe qui aurait pu obtenir en espèces.
Cependant, ce n’est pas la raison pour laquelle les actions ont constitué un excellent investissement au cours des 10 dernières années. Les investisseurs ont certainement bien réussi, mais ce qui est impressionnant, c’est la façon dont l’entreprise a généré ces rendements.
Warren Buffett
L’une des choses que Warren Buffett souligne à propos de l’investissement est qu’il faut se concentrer sur les activités sous-jacentes, et pas seulement sur les actions. Et je pense que quelque chose de similaire se produit avec les dividendes.
La raison pour laquelle Unilever a été un investissement important n’est pas le fait qu’elle ait systématiquement versé des dividendes à ses actionnaires. C’est le fait que l’entreprise a généré les liquidités nécessaires pour le faire.
Pour les actions à dividendes, les investisseurs ont tendance à se concentrer sur les liquidités provenant de l’entreprise. Mais l’important, c’est l’argent qui rentre : c’est de là qu’interviennent, en fin de compte, les retours.
L’impressionnant historique de dividendes d’Unilever reflète la force concurrentielle unique de l’entreprise. Et la question sur laquelle les investisseurs devraient se concentrer est de savoir dans quelle mesure cela pourrait être durable à l’avenir.
Atouts compétitifs
Unilever opère dans un secteur difficile. Les clients peuvent passer d’un produit à un autre très facilement, ce qui crée une menace constante à laquelle l’entreprise doit faire face.
Cependant, il est important de noter que l’entreprise possède des marques de premier plan et un vaste réseau de distribution. Et les investisseurs peuvent en constater les effets sur les performances financières de l’entreprise.
Selon ses derniers résultats, Unilever génère 8,9 milliards de livres sterling de résultat opérationnel grâce à 9,6 milliards de livres sterling d’actifs immobilisés. Cela représente un retour annuel de 93 % sur vos investissements immobiliers et matériels.
Comparé à des sociétés comme Kraft Heinz (62 %), PepsiCo (39 %) et même Procter & Gamble (85 %), c’est exceptionnel. La question pour les investisseurs est donc de savoir si cela peut continuer ou non.
D’où vient la magie
Il n’existe pas beaucoup de façons d’obtenir un retour annuel sur investissements en immobilisations corporelles de 93 %. Et c’est ce qui explique la capacité d’Unilever à verser des dividendes constants.
Trouver une entreprise capable de faire cela (ou quelque chose de similaire) est crucial pour les investisseurs en dividendes. Qu’il s’agisse de croissance ou de revenus passifs, c’est ce qui compte à long terme.
Tout se résume à trouver des entreprises dotées d’atouts uniques. Et même si Unilever constitue un exemple digne d’être pris en considération, ce n’est pas le seul.
