Depuis des années, UBS est le plus grand gestionnaire de fortune au monde, avec un curieux angle mort sur son plus grand marché. La banque suisse gère près de 4 700 milliards de dollars d’actifs clients mondiaux, mais sa branche bancaire américaine ne pouvait pas offrir quelque chose d’aussi basique qu’un compte courant.
La coopérative de crédit de votre quartier disposait d’une plus grande flexibilité bancaire au quotidien que l’une des institutions financières les plus puissantes d’Europe. Cet écart a frustré les dirigeants d’UBS et dérouté les clients pendant des années, et il est désormais en train de se combler.
Le 20 mars, UBS a annoncé que les régulateurs américains avaient donné leur approbation finale à une mesure visant à remodeler le paysage concurrentiel de la gestion de fortune aux États-Unis, a rapporté Banking Dive. Cette décision place UBS sur une trajectoire de collision avec JPMorgan Chase et Morgan Stanley dans la bataille pour vos dépôts, votre hypothèque et votre fidélité.
Que vous soyez un client actuel ou potentiel d’UBS ou simplement quelqu’un qui observe l’évolution du secteur bancaire, cette histoire touche votre vie financière plus directement que vous ne le pensez.
UBS a obtenu une charte bancaire nationale de l’OCC et cela change tout
Selon Reuters, le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a approuvé la demande d’UBS visant à convertir UBS Bank USA en une banque à charte nationale. La banque fonctionnait auparavant comme une banque industrielle agréée dans l’Utah avec des capacités limitées sur le marché américain.
En vertu des anciennes lois de l’Utah, UBS pouvait proposer des prêts sur titres et des cartes de crédit à ses clients privés les plus riches. Chez UBS, les besoins bancaires typiques, tels que les comptes d’épargne, les comptes chèques et les hypothèques standard, étaient complètement exclus.
La charte nationale change complètement cette image, permettant à UBS de déployer toute la gamme de services que vous associeriez normalement à JPMorgan ou Morgan Stanley.
UBS vous propose désormais des comptes courants, des comptes d’épargne et des hypothèques
Brian Carlin, PDG d’UBS Bank USA, a formulé cette décision en termes directs lors d’une annonce vidéo sur LinkedIn suite à l’approbation, selon American Banker. Il a expliqué qu’UBS sera désormais directement en concurrence dans le secteur bancaire quotidien, en ciblant les capacités que ses clients obtiennent actuellement ailleurs.
Le résultat pratique est que les clients d’UBS pourront à terme consolider leur vie financière sous une seule plateforme et une seule relation avec un conseiller. Les comptes chèques, les produits d’épargne, les services de dépôt, les possibilités de prêt plus larges et le traitement des paiements figurent sur la feuille de route de la nouvelle plateforme UBS.
La mise en place de l’UBS en tant que banque agréée au niveau national ne se fera pas du jour au lendemain.
Selon Banking Dive, UBS a clairement indiqué que rien ne changerait pour les clients actuels immédiatement après l’approbation du statut. Le Wall Street Journal a rapporté qu’UBS prévoit de lancer sa nouvelle plateforme bancaire au cours du second semestre 2027. Le seul changement visible pour l’instant est l’ajout de « NA » (National Association) au nom d’UBS Bank USA.
Si vous êtes un client UBS et que vous attendez un accès immédiat à de nouveaux produits de contrôle ou d’épargne, vous devrez être patient pour ce déploiement.
Un exode douloureux de conseillers a contraint UBS à repenser toute sa stratégie aux Etats-Unis
Cette lettre n’est pas tombée de nulle part pour UBS et ses activités de gestion de fortune aux États-Unis. La banque a connu une vague bien documentée de départs de conseillers au cours des 18 derniers mois, ce qui a ébranlé la confiance dans les opérations de l’entreprise aux États-Unis.
Près de 200 conseillers financiers américains ont quitté UBS au cours de l’année écoulée pour rejoindre des concurrents tels que Morgan Stanley, Wells Fargo, Schwab, RBC et Raymond James, a rapporté Reuters. Ces départs ont été motivés par des modifications controversées du régime de rémunération qui ont réduit la rémunération de certains conseillers et équipes en 2025.
Les actifs des clients ont suivi les conseillers sortants
La division de gestion de patrimoine Amériques d’UBS a perdu plus de 14 milliards de dollars d’actifs de clients au cours du seul quatrième trimestre 2025, a noté Yahoo Finance. Le nombre de conseillers dans les Amériques est passé de 5 968 à 5 772 d’une année sur l’autre, une baisse qui s’est accélérée au cours du second semestre.
Les conseillers gérant près de 52 milliards de dollars d’actifs combinés ont quitté UBS en 2025, selon AdvisorHub. Wells Fargo a été le plus grand bénéficiaire en termes de volume, avec 11 groupes de conseillers UBS embauchés au cours de l’année.
La nouvelle charte d’UBS permet l’acceptation de dépôts, une source de revenus cruciale qui stimule depuis longtemps la rentabilité de JPMorgan et Morgan Stanley.
À l’intérieur de la Maison créative/Shutterstock
UBS suit Morgan Stanley et JPMorgan avec une large marge de rentabilité
L’écart de rentabilité entre UBS et ses concurrents américains révèle la véritable histoire qui se cache derrière cette campagne d’affrètement.
La division de gestion de patrimoine de Morgan Stanley a affiché une marge bénéficiaire avant impôts de 30,3 % au cours du troisième trimestre 2025, selon les documents déposés auprès de la SEC. L’unité de gestion de patrimoine d’UBS pour l’Amérique a enregistré au cours de la même période une marge de 13,8%.
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Cet écart est énorme et le PDG d’UBS, Sergio Ermotti, a reconnu que l’entreprise ne pourrait jamais le combler complètement par rapport à ses pairs américains.
Elle a fixé un objectif de marge bénéficiaire de 15 % pour l’activité de gestion de patrimoine aux États-Unis, un objectif modeste par rapport à la fourchette constante de Morgan Stanley de 28 % à 30 %.
L’acquisition de dépôts est la clé pour réduire l’écart de rentabilité
JPMorgan et Morgan Stanley génèrent des revenus substantiels grâce aux dépôts des clients détenus sur des comptes chèques et des comptes d’épargne au sein de leurs branches bancaires. Ces dépôts créent une base de financement à faible coût qui génère des revenus d’intérêts nets, c’est-à-dire l’écart que les banques gagnent entre les taux de dépôt et les taux de prêt.
Aux États-Unis, UBS a été exclue de ce flux de revenus parce que son statut de banque industrielle ne lui permettait pas de proposer des produits de dépôt standard. La charte nationale supprime cet obstacle, donnant à UBS les outils nécessaires pour augmenter les revenus des dépôts au fil du temps.
Des réglementations suisses plus strictes poussent UBS à croître plus rapidement aux États-Unis
L’approbation des statuts intervient à un moment où UBS fait face à une pression réglementaire croissante en Suisse.
Les autorités suisses ont proposé de nouvelles exigences de capital qui pourraient obliger UBS à constituer plus de 20 milliards de dollars de réserves supplémentaires après son acquisition du Crédit Suisse en 2023.
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UBS a publiquement critiqué ces propositions comme étant excessives, arguant qu’elles placent la banque dans une position concurrentielle désavantageuse par rapport à ses concurrents mondiaux.
Le bilan de la banque représente désormais environ deux fois la taille de l’ensemble de l’économie suisse, a rapporté Scope Ratings.
Les régulateurs américains vont dans la direction opposée en ce qui concerne les normes de fonds propres des banques
Alors que la Suisse renforce son contrôle, les régulateurs américains ont récemment proposé de réduire les exigences de fonds propres pour les plus grandes banques américaines dans le cadre des règles révisées de Bâle III. Cette divergence incite fortement UBS à transférer une plus grande part de son poids opérationnel vers les États-Unis.
Certains investisseurs ont même exhorté UBS à envisager de déplacer son siège mondial aux États-Unis, selon Banking Dive. Le président d’UBS, Colm Kelleher, ancien cadre de Morgan Stanley, a déclaré que la banque pourrait racheter un gestionnaire de fortune américain après avoir finalisé son intégration avec le Crédit Suisse.
Ce que vous devez considérer si vous êtes client UBS ou si vous recherchez un gestionnaire de fortune
Si vous travaillez actuellement avec un conseiller financier UBS, cette approbation de charte est le signe que leur plateforme est sur le point de devenir beaucoup plus complète. Au fil du temps, vous pourrez conserver vos comptes de placement, vos comptes chèques, vos produits d’épargne et vos relations de crédit au même endroit.
Ce niveau de consolidation peut simplifier votre vie financière, mais il comporte également des compromis que vous devez comprendre avant de vous engager davantage.
La consolidation est pratique, mais la comparaison des prix reste importante
Lorsque l’UBS lance ses nouveaux produits de dépôt, comparez les taux à ceux que vous gagnez actuellement dans votre banque actuelle. Les sociétés de gestion de patrimoine n’offrent pas toujours les taux d’épargne les plus compétitifs, car leur principale proposition de valeur est une planification et des conseils financiers complets.
La même logique s’applique aux produits hypothécaires qu’UBS proposera à terme grâce à ses capacités élargies de services d’affrètement. La recommandation de votre conseiller peut être pratique, mais un meilleur taux auprès d’un prêteur concurrent pourrait vous faire économiser des dizaines de milliers de dollars.
Informez-vous directement auprès de votre conseiller UBS sur son engagement envers l’entreprise.
Compte tenu de la récente vague de départs de conseillers d’UBS, vous avez parfaitement le droit de demander à votre conseiller quels sont ses projets à long terme. Si votre conseiller part chez un concurrent, vous pourriez être confronté à des perturbations dans la gestion de votre portefeuille, à un processus de transition pour vos comptes et à d’éventuelles conséquences fiscales.
Todd Tuckner, directeur financier d’UBS, a déclaré que la société s’attend à ce que les nouveaux actifs nets dans les Amériques deviennent positifs en 2026, soutenus par une meilleure rétention de conseillers productifs et un pipeline de recrutement plus sain.
Vue d’ensemble : UBS parie son avenir américain sur cette seule victoire réglementaire
Rob Karofsky, président d’UBS Americas, a décrit la charte comme une étape importante qui positionne l’entreprise pour sa prochaine phase de croissance aux États-Unis. UBS gère déjà environ 2,3 billions de dollars d’actifs investis à travers les Amériques, ce qui en fait le plus grand marché régional de la banque, a rapporté ShareCast, citant le Wall Street Journal.
Environ 40 % de la richesse mondiale se trouve dans les Amériques, et les États-Unis abritent environ un tiers des milliardaires de la planète. Pour UBS, le calcul est simple mais l’exécution est complexe. L’entreprise doit restaurer la confiance de ses conseillers, lancer des produits bancaires compétitifs et faire évoluer une plateforme numérique moderne.
UBS a également achevé cette semaine l’étape la plus complexe de son intégration au Crédit Suisse, éliminant ainsi une distraction opérationnelle majeure de l’activité. La question de savoir si la charte nationale aidera UBS à enfin s’échapper sur le marché américain dépend de la manière dont la banque tiendra ses promesses.
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