Source de l’image : Rolls-Royce Holdings plc
Le cours de l’action Rolls-Royce (LSE:RR.) a récidivé en 2025. Il a presque doublé son prix depuis le 1er janvier et est désormais en hausse de 933 % au cours des cinq dernières années.
La société FTSE 100 a ainsi enrichi de nombreux investisseurs. Mais alors que les marchés de l’aérospatiale civile et de défense restent solides, les analystes de City estiment que la dynamique des prix de l’ingénierie est sur le point de ralentir considérablement.
À l’heure actuelle, 14 analystes évaluent l’action Rolls-Royce. L’objectif de cours moyen sur 12 mois entre eux est de 12,64 £ par action, en hausse de 10 % sur un an.
Cela reflète la valorisation très élevée de la société suite aux bénéfices supplémentaires de cette année. À 40,7 fois, son ratio cours/bénéfice (P/E) à terme est bien supérieur à la moyenne sur 10 ans de 14,9 fois.
Pour les investisseurs à la recherche d’une meilleure évolution des prix en 2026, je pense que Melrose Industries (LSE :MRO) et Sage Group (LSE :SGE) pourraient être de meilleures actions à considérer. Voulez-vous savoir pourquoi ?
Décollage
Les investisseurs qui souhaitent s’en tenir aux valeurs de l’ingénierie voudront peut-être se tourner vers Melrose Industries pour 2026. L’objectif de prix moyen sur 12 mois ici est de 967 pence, en hausse de 19 % par rapport aux niveaux actuels.
Je ne suis pas surpris par l’optimisme de la Ville. Avec un ratio cours/bénéfice (PEG) inférieur à 1 de 0,7 pour 2026, la société dispose d’une marge pour des augmentations de prix significatives l’année prochaine.
Pour mettre en perspective ce faible PEG, le ratio de l’action Rolls-Royce est nettement plus élevé, à 2,3.
Comme Rolls, l’entreprise, propriétaire du secteur aérospatial GKN, est confrontée à des défis extrêmes en matière de chaîne d’approvisionnement. Toutefois, les opportunités de croissance de Melrose sont tout aussi énormes, compte tenu de l’amélioration rapide des budgets mondiaux de défense et des perspectives à long terme du secteur aérospatial civil.
Airbus estime que plus de 43 000 nouveaux avions passagers et cargo seront nécessaires d’ici 2044 pour répondre à la croissance du trafic et remplacer les avions plus anciens.
Je suis particulièrement enthousiasmé par la forte dynamique de la division automobile de Melrose, un puissant moteur du cours de l’action cette année. Les marges opérationnelles ont augmenté de 400 points de base au premier semestre, à 33,4%, grâce à la hausse du chiffre d’affaires et à un meilleur mix des ventes.
Gains de 23% sur le cours de l’action
Si les prévisions de la ville s’avèrent exactes, Sage Group pourrait générer des gains de cours de bourse encore plus importants que Rolls-Royce et Melrose.
Un objectif de cours moyen sur 12 mois de 13,28 £ par action suggère une hausse de 23 % par rapport aux niveaux actuels.
Mais qu’est-ce qui pourrait empêcher le titre d’atteindre ce niveau ? Avec un ratio cours/bénéfice à terme de 21,8 fois cette année, l’action Sage semble chère sur le papier. Comme pour Rolls, certains pourraient affirmer que cela pourrait limiter les opportunités de croissance des prix.
Ce n’est pas une crainte que je partage. En effet, le P/E de Sage est encore nettement inférieur à sa moyenne à long terme de 34 à 35 fois. En fait, le spécialiste des logiciels d’entreprise me semble être une bonne affaire aux prix actuels.
Le cours de l’action de Sage a chuté en 2025 alors que les craintes grandissaient à l’égard de l’industrie technologique dans son ensemble. Ses investissements massifs dans l’IA pourraient également se retourner contre lui si les craintes d’une bulle sectorielle s’avèrent fondées.
Cependant, je pense que la chute du cours de l’action cette année est injustifiée et j’espère qu’elle se redressera le plus tôt possible. Les échanges restent solides (les revenus annuels récurrents ont augmenté de 11 % sur 12 mois jusqu’en septembre) dans un contexte de demande encourageante pour ses produits cloud et d’intelligence artificielle.
Et je pense que les ventes pourraient décoller en 2026 si la croissance mondiale s’accélère, comme certains le prédisent. En fin de compte, je pense qu’il y a de fortes chances que Sage surperforme le cours de l’action Rolls-Royce l’année prochaine.
