Source de l’image : Le fou hétéroclite
De nombreux investisseurs parlent du nom de Warren Buffett.
Cela s’explique en partie par le fait qu’il est connu pour expliquer son approche d’investissement en termes clairs.
Mais cela est dû en partie au fait que Buffett est si doué dans ce domaine.
Le mois prochain, nous devrions recevoir la dernière lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway résumant les performances de l’année dernière, la dernière avec Buffett à la barre.
Mais nous savons déjà qu’au cours des 60 années comprises entre 1964 et 2024, la valeur marchande par action de Berkshire, sous la direction de Warren Buffett, a augmenté d’un incroyable 5 502 284 %.
Pour mettre les choses en contexte, quelqu’un qui a investi 1 000 $ dans Berkshire lorsque Warren Buffett a pris la relève aurait été en possession d’une participation évaluée à environ 55 milliards de dollars 60 ans plus tard.
Comment Buffett y est-il parvenu ?
Buffett a donné son avis sur ce qu’est l’investissement
Beaucoup de gens investissent (certains très bien) sans vraiment avoir un point de vue sur ce qu’est réellement investir.
Peut-être qu’ils investissent simplement de l’argent dans des actions de sociétés qu’ils aiment, en espérant que leurs prix augmenteront. Puisque cette approche peut fonctionner, il peut sembler qu’il n’est pas nécessaire d’avoir un point de vue sur ce qu’est réellement l’investissement.
Mais le succès de Warren Buffett vient de sa volonté d’apprendre de l’expérience et de développer une approche réfléchie au fil du temps.
Après avoir essayé quelques styles d’investissement, il a eu l’idée d’acheter des participations dans des entreprises.
Je voulais juste acheter des actions dans ce que je pensais être de grandes entreprises. Votre objectif serait de le faire uniquement à un prix attractif (notez que ce n’est pas nécessairement un prix bon marché) et de le conserver ensuite sur le long terme.
Un focus sur la qualité et l’investissement à long terme
Pourquoi est-ce important ?
Avoir un point de vue fort et cohérent a contribué à façonner ce que Warren Buffett a fait et l’a également aidé à maintenir le cap.
À titre d’exemple, considérons la participation de Berkshire dans American Express (NYSE : AXP).
Dans les années 1960, le cours des actions de l’entreprise a chuté lorsque le marché a appris une fraude impliquant une filiale d’Amex délivrant des récépissés d’entrepôt pour des huiles végétales inexistantes.
Buffett s’est rendu compte que, étant donné qu’American Express était la victime involontaire, et non l’auteur, de la fraude et qu’elle n’était pas au cœur des activités d’Amex, l’impact à long terme serait probablement minime. American Express avait une activité solide et éprouvée, avec une marque puissante et une large clientèle.
Le raisonnement de Warren Buffett était que sa valeur sous-jacente n’avait pas vraiment changé. Même en prenant en compte d’autres risques, comme le fait que certains titulaires de carte ne paient pas leurs factures, Buffett a flairé une opportunité alors que d’autres avaient peur.
Il appelle cela « être cupide quand les autres ont peur ».
Cela s’est avéré être la bonne décision. Berkshire a acheté une grande entreprise à un prix attractif et a conservé ses actions depuis des décennies.
Gains composés
Les gains notables à long terme de Buffett sont dus au fait que Berkshire a continué à réinvestir ses bénéfices.
C’est ce qu’on appelle la capitalisation.
En six décennies, elle peut devenir remarquablement puissante. Le gain de 5 502 284 % que j’ai mentionné ci-dessus n’était « que » de 19,9 % par an.
C’est impressionnant, mais cela n’a pas l’air incroyable. Cependant, en capitalisant à ce rythme pendant des décennies, Buffett a généré des rendements très importants pour les actionnaires.
