La Cour suprême conviendra probablement avec les tribunaux inférieurs selon lesquels le président Donald Trump ne peut pas utiliser le droit international des pouvoirs économiques d’urgence pour imposer des tarifs généraux, selon les experts interrogés par JPMorgan.
La banque a organisé une conférence à Londres le mois dernier, et dans une note lundi, elle a résumé le point culminant d’une session sur les politiques commerciales de Trump.
Les experts commerciaux et juridiques ont déclaré que les probabilités selon lesquelles la règle de la Cour supérieure contre l’administration Trump est de 70% à 80% et d’attendre une décision pour la fin de l’année, selon la note, qui a ajouté que les juges ne suivaient pas les divisions idéologiques traditionnelles.
“Alors que les trois juges libéraux assis devraient s’opposer aux tarifs de l’IEEEPA, le président du juge Roberts et le juge Barrett, tous deux avec des inclinations en faveur des entreprises, peuvent également l’être”, a-t-il déclaré. «Kavanaugh est considéré comme le vote de swing et a voté avec la plupart du temps.
Trump a cité l’IEEEPA lorsqu’il a imposé des tarifs liés au commerce du fentanyl, ainsi qu’avec ses tarifs réciproques si appelés sur les partenaires commerciaux américains du monde entier. Mais depuis lors, un tribunal de district fédéral, le tribunal international de la fiche et une cour d’appel fédérale ont déclaré que les tarifs étaient inconstitutionnels.
Dans la dernière décision en août, la Cour d’appel des États-Unis pour le circuit fédéral a déclaré que sa décision n’entrera en vigueur que le 14 octobre pour donner du temps à l’administration Trump pour faire appel devant la Cour suprême.
Les décisions judiciaires représentaient de graves coups à la politique commerciale de Trump, car plus de 80% des taux qu’il a annoncés jusqu’à présent à son deuxième mandat était basé sur l’IEEPA.
Les tarifs réciproques ont également contribué à profiter d’une série d’accords commerciaux. Cela comprend un accord avec l’Union européenne, qui a promis d’investir 600 milliards de dollars aux États-Unis et d’acheter des produits énergétiques d’une valeur de 750 milliards de dollars, avec “de grandes quantités” d’armes américaines dans le mélange. De même, l’accord commercial entre les États-Unis et le Japon implique 550 milliards de dollars d’investissements à Tokyo.
Alors que les autres tarifs de Trump sur plusieurs secteurs tels que Steel, Aluminium et Cars font confiance à une loi distincte et ne sont pas affectés par les décisions de la Cour, une défaite finale devant la Cour suprême signifierait que l’administration devrait payer une grande partie des 165 milliards de dollars de revenu tarifaire qui a augmenté au cours de l’exercice jusqu’à août. Le régime tarifaire général de Trump devait générer 300 milliards de dollars et 400 milliards de dollars par an, ce qui contribue à soulager les préoccupations du marché obligataire concernant le déficit budgétaire des États-Unis.
Mais même si la Cour supérieure va à l’encontre des tarifs de Trump, cela ne mettra pas fin à sa guerre commerciale, car de nombreux autres itinéraires juridiques sont disponibles pour imposer des tâches.
En fait, l’administration a mis en œuvre d’autres tarifs du secteur appelé ces dernières semaines, même en bois et en meubles.
Mais les itinéraires à taux alternatifs ne fournissent pas la même vitesse, l’échelle ou la même flexibilité de l’IEEPA et ne récupéreraient pas complètement la perte de revenus, a ajouté JPMorgan.
“La perte possible des tarifs de l’IEEPA ne met pas fin à l’histoire du taux, mais elle le fragmente”, a déclaré la note. “Avec plus de 80% des tarifs annoncés qui dépendent de l’IEEPA, l’administration serait forcée de devenir des mesures plus étroites et plus contestées.”
Mais dans une note le mois dernier, James Lucier de Capital Alpha a déclaré qu’il y avait un “côté positif” dans la décision 7-4 de la Cour d’appel fédérale qui a annulé les tarifs de l’IEEPA, soulignant un argument puissant de l’un des juges dissidents.
Le juge du circuit fédéral Richard Taranto a découvert qu’il n’y avait aucune limite de la capacité du président à invoquer les tarifs en déclarant une urgence en vertu de l’IEEPA.
“L’opinion dissidente a ouvert un chemin pour lequel les commentateurs juridiques éclairés ont évalué que le président a désormais une voie plausible vers une victoire à la Cour suprême, malgré ses pertes antérieures”, a observé Lucier.
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