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L’année dernière, le Mega Fant du Barratt Redrow (LSE: BTRW) a été conçu pour créer l’une des meilleures actions de construction de logements au Royaume-Uni. Ce sont les premiers jours, mais le mouvement a connu un début très fort.
Les actions FTSE 100, qui prévoient de construire 22 000 nouvelles maisons par an à moyen terme, a déclaré que les synergies de coûts prévues sont en avance sur Target. Barratt a également contesté la morosité plus large qui entoure le marché immobilier avec une croissance des bénéfices prévus.
La confiance dans le marché immobilier plus large reste mélangée à mesure que l’inflation et les positions de croissance économique augmentent. Barratt lui-même a été affecté par les extrémités plus lentes et a récemment hérité des problèmes. Ici, je demande si la mise à jour d’aujourd’hui suggère que le constructeur de maisons est un achat supérieur à considérer.
Battement de bénéfices
Lors du marquage de ses résultats de première année après la fusion de 2024, Barratt Redrow a déclaré que la procédure s’était ajustée avant que les impôts augmentent de 1% au cours des 12 mois jusqu’en juin, à 592 millions de livres sterling. Cette ville a dépassé la ville d’environ 10 millions et était grâce aux synergies des coûts et à certaines améliorations de la marge.
La marge brute ajustée s’est améliorée en 170 points de base au cours de l’année, à 15,7%.
L’espèce du groupe a chuté de 11% du financier 2024, avec 772,6 millions de livres sterling. Mais l’équilibre de Barratt reste l’un des plus forts de l’entreprise, l’encourageant à augmenter le dividende de toute l’année à 17,6p par action, 8,6% de plus.
… mais les extrémités déçoivent
C’est une participation plutôt décente à mon livre. Cependant, le problème est que les progrès de l’entreprise restent traversés par des conditions difficiles sur le marché immobilier.
La fin du groupe est tombée à 16 565 au cours du dernier exercice, contre 17 972, auparavant. Ceci était inférieur à celle du pronostic 16 800-17,200 maisons.
Perspective incertaine
Malgré cela, Barratt estime que la demande pour leurs maisons sera plus élevée au cours du prochain exercice.
Il espère que la croissance des fins reprendra cet exercice et a réalisé des ventes entre 17 200 et 17 800. Il a déclaré que cela signifie “il n’y a pas de changements importants dans les conditions du marché en raison des changements économiques ou politiques” et “une saison normale de vente d’automne”.
Mais tout ramassage est loin d’être garanti, car l’augmentation de l’inflation confond la perspective des taux d’intérêt futurs. Barratt a également déclaré que “la période prolongée au budget et aux incertitudes connexes autour des impôts généraux et que celle applicable au logement a introduit un risque supplémentaire”.
Barratt est-il un achat?
Les actions de Barratt sont donc un achat, alors? Cela dépend de la tolérance au risque d’un individu et de sa période d’investissement préférée, à mon avis. Quiconque cherche à célébrer l’entreprise à court terme peut vouloir réfléchir extrêmement dur étant donné la menace d’une plus grande turbulence.
Mais à long terme, je pense que le constructeur FTSE 100 en vaut la peine. La population croissante de Grande-Bretagne signifie que la demande de logements est encline à exploser au cours de la prochaine décennie. Et le gouvernement assouplit les règles de planification pour faciliter que les constructeurs capitalisent.
La fusion de l’année dernière donne à Barratt Redrow l’échelle pour tirer le meilleur parti de cette opportunité. En général, je pense que c’est une action supérieure à considérer.
