Wall Street et la Réserve fédérale se concentreront sur le laser lorsque le Département du commerce publiera l’indice des dépenses de consommation personnelle (CPE), le compteur d’inflation préféré de la banque centrale.
Le rapport du 26 septembre n’atteint que quelques jours après la première baisse des taux d’intérêt de la Fed de 2025, une baisse de points à 4,00% à 4,25%, visant à régler un marché du travail affaiblir.
Contrairement à l’indice des prix à la consommation le plus familier, PCE suit un panier de dépenses plus large du loyer aux soins médicaux et est directement lié à l’objectif d’inflation de 2% de la Fed.
Le PCE est publié par l’Office of Economic Analysis (BEA), qui fait partie du ministère du Commerce des États-Unis.
L’indice des dépenses des consommateurs personnels (CPE) est le compteur d’inflation préféré de la Réserve fédérale. Il couvre tout, de la nourriture au loyer et aux soins médicaux.
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La Réserve fédérale supervise l’inflation, les emplois et les taux d’intérêt
Le double mandat de la réserve fédérale du Congrès nécessite une stabilité des prix et un faible chômage.
Voici pourquoi:
Les taux d’intérêt les plus bas conduisent à moins de chômage mais à des prix plus élevés. Les taux d’intérêt les plus élevés entraînent une baisse de l’inflation mais un plus grand chômage.
La Fed a réduit le taux de fonds de référence fédéral en un quart de point de pourcentage du 17 à 4,00% à 4,25%.
La première baisse du taux de l’année a été motivée par des données qui montrent un affaiblissement du marché du travail.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il y avait encore des risques des deux côtés du mandat avec l’inflation et les travaux.
Une préoccupation est la voie de l’inflation des taux à travers la chaîne d’approvisionnement du pays et si ces augmentations de prix seraient un coup unique ou resteraient dans les portefeuilles de consommation.
Pourquoi la Fed aime le CPE
La Réserve fédérale est basée sur le CPE, et non sur l’indice des prix à la consommation (IPC), pour établir des taux d’intérêt.
Voici pourquoi cela est important pour les investisseurs, les consommateurs et le prochain mouvement de la politique monétaire.
Le PCE peut ne pas créer autant de bourdonnement dans la rue Main que l’IPC, mais à Wall Street et dans la Réserve fédérale, ce sont les statistiques que la plupart comptent. Publié mensuellement par le Bureau de l’analyse économique, le PCE mesure les prix des biens et services consommés par les ménages américains. Il couvre tout, de la nourriture à la location en passant par la santé, capturant une image plus large de l’économie que l’IPC. La Fed a explicitement lié son objectif d’inflation de 2% à PCE, ce qui fait de chaque libération un moteur clé des attentes des taux d’intérêt. Fed a dirigé PCE au début des années 2000
La préférence de la Fed by PCE remonte au début des années 2000, lorsque le président alors Alan Greenspan a commencé à le souligner sur l’IPC.
Plus tard, Ben Bernanke a officialisé la stratégie de ciblage de l’inflation de la banque centrale, l’alignant avec le PCE.
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Bernanke a fait valoir que le PCE a fourni “un meilleur sentiment de la tendance de l’inflation sous-jacente”.
Cette préférence a été testée en période de crise. Lors de la récupération de la Grande Récession en 2010, l’IPC a souvent exagéré l’inflation par rapport au PCE.
La confiance de PCE a permis à la Fed que les taux d’intérêt soient plus faibles, aidant à maintenir la récupération sans durcir prématurément.
Au contraire, au cours de l’augmentation des prix de l’ère de la pandémie, le PCE et l’IPC ont augmenté, mais la couverture plus large du PCE a aidé les formulateurs à reconnaître comment les services persistants étaient devenus, même lorsque les prix des biens ont commencé à être soulagés.
Ce changement a influencé les augmentations de taux agressifs de la Fed en 2022-2023.
PIB sur une voie rapide
L’économie américaine a augmenté au deuxième trimestre au taux le plus rapide en près de deux ans, le gouvernement, le gouvernement a examiné son estimation précédente des dépenses de consommation.
Le produit intérieur brut ajusté par l’inflation, qui mesure la valeur des biens et services produits aux États-Unis, a augmenté à un rythme annualisé révisé de 3,8%, a rapporté le BEA le 25 septembre.
C’était plus fort que l’avance de 3,3% précédemment signalée.
“L’économie se remet clairement du choc de la mise en œuvre du taux”, a déclaré Chris Low, économiste en chef de FHN Financial, dans une note. “Une croissance accélérée devrait signifier une croissance plus forte de l’emploi dans les prochains mois.”
Les critiques brossent une image d’une économie qui se remet rapidement du choc initial de la pandémie et a depuis évolué vers une période de croissance des tendances plus stable avec une inflation persistante, a rapporté Bloomberg.
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