Galaxy Research est prêt à inscrire un chiffre important, soit 250 000 dollars de bitcoins d’ici la fin de 2027, tout en refusant fondamentalement de prétendre que 2026 coopérera avec des prévisions claires. Les perspectives de l’entreprise pour 2026 qualifient l’année prochaine de « trop chaotique pour être prédite », même si elle admet que de nouveaux sommets historiques pourraient encore être atteints quelque part dans le chaos.
Bitcoin de 250 000 $ d’ici 2027, 2026 turbulent
“Le BTC atteindra 250 000 $ d’ici la fin de 2027. 2026 est trop chaotique pour être prédit, même s’il est encore possible que Bitcoin atteigne de nouveaux sommets historiques en 2026. Les marchés d’options évaluent actuellement des cotes égales de 70 000 $ ou 130 000 $ d’ici la fin juin 2026, et des cotes égales de 50 000 $ ou 250 000 $ d’ici la fin juin 2026. fin 2026.”
Ce cadre d’options est important parce qu’il ne s’agit pas d’un haussement d’épaules de type « nous ne savons pas ». Il s’agit d’une répartition quantifiable des résultats qui, selon Galaxy, semble inhabituellement large, même selon les normes Bitcoin. Et cela s’accompagne d’un seuil à court terme qui se lit comme une note d’un gestionnaire de risques, et non comme un mémo fou.
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“Au moment de la rédaction de cet article, les crypto-monnaies dans leur ensemble sont déjà profondément ancrées dans un marché baissier et Bitcoin n’a pas réussi à rétablir fermement son élan haussier. Jusqu’à ce que BTC se rétablisse fermement au-dessus de 100 000 à 105 000 dollars, nous pensons que le risque reste baissier à court terme. D’autres facteurs sur les marchés financiers au sens large créent également de l’incertitude, tels que le taux de mise en œuvre des investissements en IA, les conditions de politique monétaire et les élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre.
Si le titre est l’annonce du prix, le sous-texte le plus intéressant est que Galaxy pense que le bitcoin devient progressivement un macro-actif de plus en plus reconnaissable, non pas dans le sens du slogan « or numérique », mais dans la manière dont il est négocié et dont les prix de ses dérivés sont fixés. Le rapport souligne un changement structurel dans la volatilité à long terme et l’associe en partie à la croissance des stratégies de rendement de type institutionnel qui rongent progressivement la prime de volatilité historique de la BTC.
“Au cours de l’année, nous avons constaté une baisse structurelle du niveau de volatilité à long terme du BTC ; une partie de cette évolution pourrait être l’introduction de programmes plus importants de génération/écrasement de rendement du BTC. Ce qui est remarquable, c’est que le BTC vol smile place désormais les prix en termes de vol comme plus chers que les appels, ce qui n’était pas le cas il y a 6 mois. Autrement dit, nous passons d’un biais normalement observé sur les marchés en développement et en croissance à des marchés observés dans des actifs plus macro-traditionnels. “
C’est une déclaration subtile mais conséquente : le marché paie de plus en plus cher pour la protection contre les baisses, et le prix de la convexité « uniquement haussière » du Bitcoin est moins valorisé comme un commerce technologique émergent que comme quelque chose que les institutions couvrent de la même manière qu’elles couvrent les taux, le taux de change ou le bêta des actions. Le point de vue de Galaxy est que ce processus se poursuit, que l’année 2026 coupe latéralement, saigne vers le bas, ou monte et recule.
“Cette maturation va probablement se poursuivre, et que Bitcoin baisse ou non vers la moyenne mobile de 200 semaines, la maturation des classes d’actifs et l’adoption institutionnelle ne font qu’augmenter. 2026 pourrait être une année ennuyeuse pour Bitcoin, et qu’elle se termine à 70 000 $ ou à 150 000 $, nos perspectives haussières (sur des périodes plus longues) ne font que se renforcer. L’accès institutionnel croissant est combiné à une politique monétaire assouplie et à un marché en quête désespérée d’actifs de couverture autres que le dollar. “
L’adoption institutionnelle va s’accélérer
L’histoire de la distribution apparaît à nouveau dans les attentes du Galaxy ETF, un pari direct sur l’élargissement des pipelines, et pas seulement sur le fait que le sentiment augmentera le risque pendant un trimestre.
“Les entrées nettes des ETF crypto au comptant aux États-Unis dépasseront les 50 milliards de dollars. 2025 a déjà généré 23 milliards de dollars d’entrées nettes, et nous nous attendons à ce que ce chiffre s’accélère en 2026 à mesure que l’adoption institutionnelle s’approfondit. Avec la levée des restrictions sur les recommandations des conseillers et des plateformes majeures comme la lointaine Vanguard ajoutant des fonds crypto, BTC et ETH à eux seuls devraient dépasser leurs niveaux de flux de 2025 à mesure qu’ils se frayent un chemin dans davantage de portefeuilles d’investisseurs. “
Et cela s’étend aux portefeuilles modèles, le type d’« inclusion par défaut » institutionnelle qui a tendance à avoir plus d’importance qu’une seule allocation de base. “La dernière étape est l’inclusion dans des portefeuilles modèles, ce qui nécessite généralement des actifs sous gestion (AUM) plus élevés et une liquidité soutenue, mais nous nous attendons à ce que les fonds BTC dépassent ces seuils et entrent dans des modèles avec un poids stratégique de 1% à 2%. “
Le message de Galaxy pour 2026 n’est donc pas que le Bitcoin soit cassé. Le fait est que l’éventail des résultats plausibles est large et que le marché les évalue de cette façon. Le message pour 2027 est inverse : à long terme, ils deviennent plus confiants, pas moins.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négociait à 89 225 $.
Bitcoin oscille toujours entre 0,618 et 0,786 Fib, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
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