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Je me suis un peu brûlé les doigts depuis l’achat de l’action technologique FTSE 250 Softcat (LSE:SCT) en janvier. Il a fortement chuté ces derniers mois, en raison des inquiétudes quant à la manière dont les modèles d’intelligence artificielle (IA) perturberont le secteur du logiciel. L’entreprise était déjà sur la défensive lorsque des conditions difficiles ont frappé ses dépenses technologiques plus larges, nuisant à la croissance des revenus.
En 12 mois, le cours de l’action Softcat a baissé de 24 %. Mais je reste optimiste et ce sera un excellent achat à long terme. En fait, j’espère que la reprise a commencé : aujourd’hui (18 mars), elle est en hausse de 8% après la publication d’excellents chiffres semestriels.
Est-il temps pour les investisseurs axés sur la valeur d’examiner de plus près les actions ?
Prévisions levées
Softcat propose une large gamme de solutions pour les entreprises, notamment la cybersécurité, les réseaux, le cloud computing et l’intelligence artificielle. De cette façon, vous pouvez fournir des services informatiques intégrés de bout en bout, ce qui en fait un guichet unique qui renforce les relations clients.
Mercredi a illustré la solidité de ce modèle même lors des replis de marché les plus sévères. Comme? Il a relevé ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année après avoir annoncé “des performances exceptionnelles au premier semestre”.
Les revenus bruts facturés ont augmenté de 33 % au cours du semestre clos en janvier, pour atteindre 2 milliards de livres sterling. En conséquence, le bénéfice d’exploitation sous-jacent a augmenté de 27 % à 93,8 millions de livres sterling. Les deux ont dépassé les estimations.
Softcat a déclaré que le résultat reflétait « des performances solides et à grande échelle et la contribution de projets de solutions plus importants », combinées à « une progression de certaines commandes clients en raison de pénuries de mémoire ».
En conséquence, l’entreprise s’attend désormais à « une croissance élevée à un chiffre du bénéfice d’exploitation sous-jacent » pour l’ensemble de l’année. Elle avait auparavant fait basculer la croissance à un chiffre dans le bas de la fourchette.
Coup de pouce à l’IA
Ce qui est particulièrement intéressant, c’est que Softcat semble profiter efficacement du boom de l’IA plutôt que d’en souffrir. Le PDG Graham Charlton a déclaré aujourd’hui que l’IA « ouvre d’importantes opportunités de transformation du modèle commercial ».
Il a ajouté que « ces tendances jouent directement sur nos points forts, car l’IA augmente la demande des clients en matière de stockage et de calcul, sur le réseau et sur les appareils, tout en créant le besoin d’une sécurité et d’une gouvernance accrues ».
L’acquisition d’Oakland par le spécialiste des technologies en avril dernier a considérablement accru son expérience et ses opportunités dans ce domaine. Grâce à sa génération de cash exceptionnelle, Softcat a l’opportunité d’améliorer sa position ici avec de nouvelles acquisitions et investissements en personnel (effectifs en hausse de 10,5% au premier semestre).
Softcat Stock vaut-il la peine d’être examiné ?
Même après la reprise actuelle, le cours de l’action Softcat offre toujours une excellente valeur. Son ratio cours/bénéfice (P/E) s’élève à 16,6, bien en dessous de la moyenne sur 10 ans de 27-28.
Le titre reste confronté à un danger étant donné les perspectives économiques incertaines et les signes d’une hausse de l’inflation. Il est également important de se rappeler que nous n’en sommes qu’aux premiers stades de l’IA. On ignore encore largement qui seront les bénéficiaires et qui seront les victimes de cette nouvelle frontière.
Mais le bon départ de Softcat et sa force ailleurs suggèrent qu’il reste l’une des actions les plus importantes à surveiller. Et surtout au prix cassé d’aujourd’hui.
