La chute du Bitcoin à 60 000 dollars le 6 février a déclenché une forte augmentation des entrées de devises que l’analyste de la chaîne Darkfost a qualifié d’événement de capitulation, les détenteurs à court terme et les petits portefeuilles de « crevettes » étant en tête du mouvement. Il n’y a pas que la panique dans le commerce de détail : les flux se sont accrus dans les lieux réellement fréquentés par les professionnels.
Darkfost a déclaré que la vente “a ravivé l’anxiété des investisseurs” après que BTC ait revisité un niveau de prix “pas… depuis octobre 2024”, ainsi qu’une baisse plus large “supérieure à 50 % par rapport au dernier sommet historique”. Ce n’était pas seulement là que le BTC était échangé. C’était la rapidité avec laquelle il y était arrivé. “L’accélération de cette correction a créé une dynamique clairement motivée par la peur”, a-t-il déclaré. Les gens jetaient des pièces de monnaie dans les sacs. Cela n’a fait qu’alimenter le feu de la liquidation. “Comme prévu, les détenteurs à court terme ont été les premiers à réagir avec émotion.”
Événement de capitulation Bitcoin
Ce qui ressort : les détenteurs à court terme ont été les premiers à accumuler des dépôts sur Binance – le groupe habituel qui se retire rapidement. Rien que le 6 février, les entrées de Binance attribuées à STH sur une période de 7 jours « ont dépassé 100 000 BTC », dépassant l’activité observée lors de la correction d’avril 2025, a-t-il indiqué.
Prix Bitcoin réalisé (tranches d’âge UTXO) | Source : @Darkfost_Coc
Partout, l’ampleur était encore plus grande. Du 4 au 6 février, près de « 241 000 BTC ont été envoyés vers diverses bourses », a écrit Darkfost. Il est difficile d’interpréter cela comme autre chose que comme une pression commerciale. Selon lui, la vague de dépôts qui en a résulté a exacerbé la volatilité déjà accrue par les liquidations forcées et la réduction des risques.
Lecture connexe
Alors que Binance a tendance à capturer de larges pans de flux de vente au détail, Darkfost a noté une augmentation simultanée de Coinbase Advanced, qu’elle a décrite comme largement utilisée par les institutions, les traders actifs et les bureaux professionnels. Le 6 février, les entrées de BTC ont atteint environ « 27 000 BTC ». C’est une véritable augmentation.
C’est la partie qui complique la simple histoire de « panique du commerce de détail ». Quand vous le voyez sur Binance et Coinbase, il ne s’agit probablement pas seulement d’une foule folle. Darkfost l’a dit sans ambages : « la nervosité… ne se limite pas aux investisseurs particuliers ».
Dans un autre article consacré aux petits exploitants, Darkfost a fait valoir que la participation des détaillants avait été inhabituellement faible pendant une grande partie du cycle, puis avait réapparu brusquement pendant la récession. Il a examiné les dépôts Binance provenant de portefeuilles de moins de 1 BTC – les « crevettes », généralement les plus nerveuses.
Le 5 février, les flux de crevettes vers Binance ont dépassé « 1 000 BTC en une seule journée », contre une moyenne mensuelle « plus proche de 365 BTC », selon Darkfost. Il a noté que le dernier pic comparable s’est produit en juillet 2025, mais dans un régime de marché très différent, alors que Bitcoin progressait encore vers de nouveaux sommets. Même genre de flow, ambiance totalement différente.
Billets Binance Bitcoin Crevettes | Source : @Darkfost_Coc
Darkfost a également lié cette évolution à la dynamique des coûts qui a exercé une pression croissante sur les détenteurs à mesure que la correction s’approfondissait. Il a déclaré que Bitcoin “a mis tous les STH sous pression et commence maintenant à tester les LTH”, ajoutant que les premières cohortes de détenteurs à long terme (6-12 mois et 12-18 mois) étaient déjà sous l’eau avec des bases de coûts de “103 188 $” et “85 849 $”.
Lecture connexe
Il a noté une réaction après que le prix ait atteint le prix réalisé de la cohorte de 18 mois à 2 ans à « 63 654 $ », le qualifiant de « probablement un domaine d’intérêt pour ces détenteurs ». Il a également noté que la hausse de son coût de base suggère que les pièces les plus coûteuses ont vieilli dans cette fourchette.
Son avis : C’était une rougeur d’épuisement qui ne se rétablira pas du jour au lendemain. “Ces mouvements de capitulation ont poussé BTC dans une zone de survente extrême que le marché aura désormais besoin de temps pour absorber et digérer”, a-t-il écrit. Après être brièvement tombé en dessous de 60 000 $, Bitcoin s’est rétabli et « s’échangeait autour de 71 000 $ ». Darkfost a déclaré que la stabilisation correspondait au retour des flux de vente au détail vers leur moyenne.
Cela élimine une source évidente de pression à la vente. La plus grande question est de savoir s’il s’agit là du nadir ou simplement d’un répit dans un régime désagréable et très volatil.
Au moment de la publication, BTC se négociait à 69 525 $.
Bitcoin a clôturé au-dessus de l’EMA de 200 semaines, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
