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Nvidia est depuis longtemps l’enfant emblématique de l’IA. Cependant, compte tenu de la récente poussée au-delà de sa capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars et des inquiétudes concernant la valorisation, je ne pense pas que ce soit le meilleur titre à l’heure actuelle.
Cependant, il existe une autre part de croissance, en hausse de 71 % au cours de l’année écoulée, qui, à mon avis, semble toujours très attrayante.
Un pivot qui rapporte
Je parle d’Alibaba (NYSE :BABA). Le titre a augmenté de 71 % au cours de l’année écoulée, car il s’est fortement orienté vers l’intelligence artificielle et la croissance du cloud, en s’engageant à investir massivement dans les infrastructures associées.
Par exemple, en février, il a annoncé qu’il investirait au moins 52 milliards de dollars au cours des trois prochaines années dans le cloud et l’intelligence artificielle. Cela indique au marché qu’il se repositionne au-delà de ses racines de commerce électronique et vise à conquérir le marché lucratif de l’IA.
Les avantages commencent déjà à être perçus à cet égard. Même si nous ne recevrons les derniers résultats trimestriels que la semaine prochaine, les revenus de la division cloud computing ont augmenté de 26 % par rapport à l’année dernière.
Le PDG a commenté : « Les revenus générés par les produits liés à l’IA représentent désormais une part importante des revenus provenant des clients externes. »
En parlant de valorisation
La hausse du cours de l’action cette année reflète l’optimisme des investisseurs, ainsi que la vision qu’ils partagent avec la direction sur la manière dont le pivot de l’IA pourrait se dérouler. Cependant, certains pourraient être surpris que le ratio P/E soit de 19,71. Cela se compare à Nvidia avec 58,72.
Je pense qu’il s’agit d’un facteur clé qui rend la part de croissance attrayante par rapport à Nvidia et à d’autres pairs liés à l’IA. Cela signifie qu’il est possible que le cours de l’action augmente avant de devenir potentiellement surévalué, même si le bénéfice par action reste inchangé.
Certains sont restés à l’écart des actions ces dernières années en raison des inquiétudes des investisseurs concernant le ralentissement de la Chine et des préoccupations réglementaires. Cependant, j’ai l’impression que cela change maintenant, car l’accent est davantage mis sur l’immense potentiel de l’Asie en matière d’IA.
Bien entendu, la situation géopolitique en Chine restera toujours un risque, sous une forme ou une autre. Alibaba reste soumis à la réglementation chinoise et aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Ces risques pourraient ébranler la confiance dans l’avenir.
Le résultat final
Je pense que peu de gens diraient que l’IA continuera d’être un thème dominant sur le marché boursier dans les années à venir. Dans le même temps, l’intérêt croissant a poussé certaines actions à des niveaux surgonflés. Par conséquent, pour les investisseurs qui recherchent une exposition à ce secteur mais qui souhaitent répartir leur argent de manière intelligente, Alibaba vaut vraiment la peine d’être pris en considération.
