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BAE Systems et Rolls-Royce seront présents dans de nombreux portefeuilles d’actions et d’actions ISA et SIPP, mais les investisseurs peuvent avoir des sentiments mitigés quant à leur succès. Cela reflète le monde dangereux dans lequel nous vivons.
Actions de croissance favorables aux armes
L’invasion russe de l’Ukraine en 2022 a mis le feu au secteur et les flammes continuent de s’attiser. L’intervention américaine au Venezuela, la fureur autour du Groenland et les troubles en Iran ont motivé ces actions en 2026.
Le 22 janvier, BAE Systems a révélé qu’elle avait été engagée pour moderniser les systèmes radar des avions de combat Typhoon, aux côtés de l’italien Leonardo, dans le cadre d’un investissement de 453 millions de livres sterling du gouvernement britannique pour contrer la menace des drones. BAE espère que d’autres opérateurs de Typhoon emboîteront le pas. Elle dispose déjà d’un carnet de commandes exceptionnel de 78,3 milliards de livres sterling, tandis que Babcock, plus petite mais en croissance rapide, compte près de 10 milliards de livres sterling de commandes.
Les actions de défense cotées au Royaume-Uni ont reçu un nouvel élan potentiel au début du mois lorsque Donald Trump a annoncé son intention de restreindre les dividendes et les rachats d’actions pour les sous-traitants américains de la défense à moins qu’ils n’accélèrent la production d’armes. Cela pourrait réduire les rendements pour les actionnaires aux États-Unis, ce à quoi les sociétés du FTSE 100 ne sont pas confrontées.
Trump souhaite également que les États-Unis augmentent leurs dépenses de défense, ce qui devrait profiter à BAE Systems puisque 44 % de ses bénéfices proviennent des États-Unis. Les gouvernements européens se sont prononcés avec fermeté, mais ils n’ont pas toujours appuyé leurs paroles par des moyens financiers.
Toutefois, l’ONU estime que les budgets mondiaux de la défense pourraient atteindre 3 900 milliards de dollars d’ici 2035, soit une augmentation de 244 % par rapport à 2024. À moins d’une soudaine précipitation vers une désescalade, cette situation semble devoir se poursuivre.
Même si les notes m’inquiètent. Le ratio cours/bénéfice de BAE est passé à 28,8, tandis que celui de Babcock est similaire à 28,9. Rolls-Royce semble encore plus chère, avec un P/E supérieur à 60, même si elle met la main sur bien plus que la défense.
Principaux défenseurs du FTSE 100
Les stocks de défense continuent d’augmenter. BAE a augmenté de 15,4 % le mois dernier, transformant 10 000 £ en 11 540 £. En un an, il a augmenté de 60 %, passant de 10 000 à 16 000 £, plus les dividendes.
Même dans un secteur en plein essor, il existe des risques. Problèmes de chaîne d’approvisionnement, problèmes techniques, irrégularités de commande, paix mondiale. Ceux qui ne sont pas exposés au secteur voudront peut-être envisager de le construire aujourd’hui, mais à ces prix, ils devraient l’aborder avec prudence.
