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Je n’ai fait qu’un seul mouvement dans mon ISA Actions et Actions cette semaine. Mais c’est quelque chose qui m’excite beaucoup.
Il y a une action que j’aurais probablement dû acheter il y a longtemps, mais je ne l’ai pas fait. Et j’ai finalement eu (et saisi) l’occasion de résoudre ce problème.
Contexte : réflexion excessive
L’une des idées géniales de Warren Buffett en matière d’investissement est qu’il n’y a aucun point difficile. Peu importe qu’une entreprise soit facile à comprendre ou compliquée, célèbre ou obscure.
En fin de compte, seules deux choses comptent. Le premier est le montant de liquidités que l’entreprise produira au fil du temps et le second est le montant qu’un investisseur paiera pour en posséder une part.
Parfois, les meilleures actions à acheter sont des titres qui passent inaperçus et sont difficiles à trouver. Mais ce n’est pas toujours le cas et j’ai définitivement négligé certaines opportunités cachées à la vue de tous dans le passé.
Heureusement pour moi, j’ai vu une opportunité de résoudre ce problème cette semaine. Et c’est pourquoi j’ai ajouté un nouveau nom à mon ISA Actions et Actions.
ce que j’ai acheté
Le titre est Microsoft (NASDAQ : MSFT). Presque tout le monde sait ce qu’est l’entreprise et ce qu’elle fait, mais cela ne l’a pas empêché d’être un investissement exceptionnel dans le passé.
Au moment où j’écris ces lignes, le titre est en baisse de 1,76 % par rapport à il y a 12 mois. Mais les opportunités de l’acheter à un prix inférieur à son prix actuel ont été nombreuses au cours des cinq dernières années.
Cependant, je pense que c’est maintenant une opportunité rare. Au cours des cinq dernières années, le titre ne s’est pas négocié à un ratio cours/valeur comptable (P/B) inférieur et son ratio cours/bénéfice (P/E) a été inférieur une fois, brièvement, en 2022.
Les investisseurs qui ont acheté le titre à l’époque ont désormais gagné 70 % sur leur investissement, contre un gain de 57 % pour le S&P 500. Et je m’attends à un succès similaire à partir de maintenant.
Perspective
Il y a une raison pour laquelle les actions Microsoft sont bon marché en ce moment. La bourse s’inquiète de l’intelligence artificielle (IA) et l’entreprise est au milieu de tout ce qui inquiète les investisseurs.
L’entreprise s’est engagée à investir 150 milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA cette année et il existe un risque que cela ne porte pas ses fruits. Et l’IA pourrait générer de nouveaux concurrents pour ses produits logiciels.
Microsoft possède cependant son propre produit d’intelligence artificielle : Copilot. Et comme Office détient une part de marché énorme, il serait extrêmement difficile de créer un challenger important capable de convaincre les clients de changer.
Des investissements importants sont également destinés à renforcer cette position. La construction de centres de données qui alimentent ses produits d’IA donne à l’entreprise un avantage d’intégration que peu de concurrents peuvent égaler.
Mieux vaut tard que jamais ?
J’aurais probablement dû acheter des actions Microsoft il y a longtemps. Mais j’ai eu du mal à voir comment une action aussi bien couverte par les analystes pouvait être une bonne affaire (en dehors d’un krach boursier).
Heureusement, j’ai eu l’occasion de le réparer cette semaine. Et je suis heureux d’avoir réussi à être patient et à attendre mon opportunité, au lieu de la forcer à un ratio P/E de 38.
Je suis plus conscient qu’avant du conseil de Warren Buffett de ne pas compliquer inutilement les choses. Mais avec Microsoft, je pense qu’il vaut mieux tard que jamais.
