Le marché des dérivés Solana souligne quelque chose que le graphique des prix ne montre pas entièrement, et c’est important en ce moment.
Selon les données de Coinglass, l’intérêt ouvert total de Solana sur toutes les bourses s’élève actuellement à 5,44 milliards de dollars, ce qui équivaut à environ 65,12 millions SUN de contrats à terme en cours. Ce chiffre ramène l’intérêt ouvert dans la même fourchette qu’il occupait en avril 2025, effaçant effectivement près d’une année complète d’accumulation de l’actif.
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L’effet de levier d’un an a disparu
Selon CoinGlass, la participation ouverte de Solana s’élève actuellement à environ 5,45 milliards de dollars, un niveau bien inférieur aux sommets observés jusqu’à fin 2025.
Depuis fin avril 2025, l’intérêt ouvert de Solana a continué d’augmenter, passant de 5 à 6 milliards de dollars au cours des mois d’été, dépassant 12 milliards de dollars à la mi-juillet, pour finalement culminer entre 15 et 16 milliards de dollars à la mi-septembre 2025, lorsque le prix du SOL s’échangeait au-dessus de 240 dollars.
Ce pic a toutefois suivi un relâchement qui s’est poursuivi au cours des derniers mois. L’intérêt ouvert de Solana a chuté jusqu’en octobre et novembre 2025, s’est brièvement stabilisé en décembre et s’est finalement effondré en janvier et début février 2026. Au moment de la rédaction de cet article, l’intérêt ouvert de Solana est désormais tombé à 5,44 milliards de dollars, ce qui semble être le point le plus bas depuis début avril 2025.
Ceci est important car cela montre que l’écosystème de tarification de Solana a déroulé près d’une année complète d’accumulation spéculative. De nombreux traders qui amplifiaient auparavant les mouvements de Solana grâce à l’effet de levier ne sont plus aussi actifs.
Solana intérêt ouvert. Source : Coinglass
Ce que cela signifie pour le prix SOL
La répartition de ces 5,44 milliards de dollars entre les bourses montre que Binance détient la plus grande part avec 951,84 millions de dollars, soit environ 17,49 % du total des intérêts ouverts. Ils sont suivis par CME avec 672,55 millions de dollars et Bybit avec 617,30 millions de dollars. KuCoin se démarque dans les données à court terme, enregistrant la plus grande variation d’OI sur 24 heures parmi les principaux sites à +10,42 %, bien qu’elle provienne de l’un des plus petits livres du graphique à 402,69 millions de dollars.
SOLUSD se négocie désormais à 82,73 $. Graphique : TradingView
Il convient de noter le numéro d’intérêt ouvert de CME, car cela signifie que la participation institutionnelle via des contrats à terme réglementés résiste toujours par rapport aux autres bourses.
L’intérêt ouvert total de Solana. Source : Coinglass
Il existe une relation importante entre le prix et l’intérêt ouvert. Chaque fois que le prix d’un actif augmente parallèlement aux intérêts ouverts, cela signifie que de nouveaux capitaux arrivent et que la dynamique est renforcée. D’un autre côté, lorsque le prix baisse et que l’intérêt ouvert baisse également, cela indique généralement une réinitialisation, dans laquelle les positions sont fermées et l’effet de levier est supprimé du système.
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Cela peut être lu de deux manières. La lecture baissière est que moins de traders à effet de levier signifient moins de pression d’achat immédiate et moins de soutien dynamique, ce qui peut rendre le prix vulnérable si la demande au comptant n’intervient pas. L’interprétation la plus constructive est qu’une grande partie de l’endettement excessif a déjà disparu.
Au moment de la rédaction de cet article, Solana se négocie à 83,51 $, en baisse de 2,7 % au cours des dernières 24 heures.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
