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En voyant des actions FTSE 100 pour envisager d’acheter, il vaut parfois la peine de regarder au-delà des grands noms.
Le diplôme (LSE: DPLM) est un brillant exemple. Un rendement total de 508,8% au cours des 10 dernières années a été livré, les nouveaux chiffres d’AJ Bell montrent. Cela aurait transformé un investissement de 10 000 £ en 60 880 £. Cependant, il ne reçoit rien de tel que l’attention, par exemple, de Rolls-Royce.
Les actions sont si gratifiantes
Diplôme est un distributeur spécialisé de produits techniques qui a rejoint le FTSE 100 en 2023. Il se concentre sur le créneau de marché où la concurrence est limitée, en utilisant à la fois les acquisitions et l’expansion de son portefeuille existant pour continuer de croître.
Il s’agit d’une brillante action de dividendes, bien que les investisseurs ne sauraient pas lors de l’observation du rendement modeste de 1,1%. C’est une fraction de la moyenne de 3,25% FTSE 100. Cependant, ce n’est pas nécessairement une faiblesse.
AJ Bell souligne qu’un dividende élevé du ciel peut masquer la faiblesse dans d’autres endroits, car les investisseurs sceptiques exigent un revenu plus élevé pour compenser les perspectives de croissance les plus basses. Il soutient qu’un historique de croissance des dividendes à long terme est “le vrai nectar pour un prix des actions”. Le diplôme a augmenté les paiements des actionnaires chaque année ce millénaire.
Pouvoir des paiements promotionnistes
Au cours de la dernière décennie, le diplôme a augmenté son paiement annuel à un taux moyen de 13,3% par an. Cela aide à expliquer pourquoi cette action de performance relativement faible a tant surmonté. Sa mise à jour commerciale la plus récente, qui couvre neuf mois jusqu’en juin, a montré que les revenus ont augmenté de 12%. Le conseil d’administration a augmenté ses prévisions de toute l’année à 10%.
Les actions continuent d’avancer, augmentant de 20% au cours de la dernière année. Ma préoccupation est que l’évaluation s’est maintenant avancée pour elle-même. Le rapport des bénéfices est maintenant dans un 56 vertigineux. Pour le contexte, 15 est souvent considéré comme une juste valeur. Rolls-Royce, qui a fait tous les gros titres, cite 55 fois. À ces niveaux, même une légère pierre d’achoppement pourrait envoyer le prix de diplôme le plus bas.
J’ai une autre préoccupation. Les prévisions suggèrent que la croissance des dividendes ralentira environ 5% par an en 2025 et 2026. J’imagine que les dividendes arriveront, mais ils ne grandiront pas si rapidement. Et il y a un autre problème. Avec une capitalisation boursière de 7,25 milliards de livres sterling, le diplôme aura du mal à croître comme il l’a fait lorsqu’il s’agissait d’une action FTSE plus petite.
Signaux de prudence
Il y a d’autres risques à peser. Le diplôme importe de nombreux éléments spécialisés et pourrait être battu par des taux. Une partie de la force récente des ventes peut également provenir de clients qui créent des stocks avant d’éventuels augmentations de coûts. Si cela est temporaire, les résultats pourraient s’immerger.
Les analystes boursiers sont prudents. Le consensus d’un prix d’un an de 5 535p, ce qui implique une croissance de seulement 2,33% à ce jour. Après une carrière aussi puissante, cela ne me surprend pas.
Le diplôme est une grande entreprise, mais je n’envisagerai pas de l’acheter dans l’évaluation toppy d’aujourd’hui. Au lieu de cela, je suis tenté de rechercher d’autres actions FTSE 250 avec le même potentiel de croissance des dividendes et d’essayer de les attraper avant leur voyage. C’est, je pense, le moyen le plus intelligent de chasser le prochain gagnant à long terme.
