L’année 2025 de Google a été comme conduire une voiture de F1 dans la circulation urbaine, alors que le géant de la technologie fonçait en avant avec des freinages brusques occasionnels.
L’année a commencé avec Gemini partout, réparti dans la recherche, YouTube et Workspace, qui a discrètement transformé les applications Google en outils d’IA natifs. YouTube a continué à faire bouger les lignes (shorts et TV connectée), tandis que Google Cloud a amélioré son exécution avec des gains majeurs et une rentabilité plus stable.
Par conséquent, les actions d’Alphabet ont gagné 35 % jusqu’à présent cette année, dépassant les gains du marché dans son ensemble avec une marge confortable, et de plus de 67 % au cours des six derniers mois seulement.
Cependant, tout n’a pas été facile.
Les aperçus de l’IA ont suscité beaucoup d’examen minutieux, les rivaux ont creusé dans son fossé de recherche de longue date et les régulateurs ont maintenu Google en numérotation abrégée. Waymo a été confronté à de nombreuses questions liées à la sécurité, tandis que le compteur légal continuait de ronronner.
Cela dit, un nouveau chiffre de Bank of America arrive désormais avec un poids supplémentaire avant la publication des résultats du troisième trimestre de Google.
Un analyste de premier plan de la BofA vient de réviser son objectif de cours pour l’action Alphabet avant la publication des résultats, avec la substance dans les détails.
Le timing de la note indique quelque chose qui mérite un examen beaucoup plus approfondi.
La dernière note de recherche de Bank of America donne un ton de confiance avant les résultats de Google pour le troisième trimestre.
Source de l’image : Justin Sullivan/Getty Images
BofA relève l’objectif de cours de Google à 280 $ et voit une hausse de 11 % avant les résultats du troisième trimestre
Avant le rapport sur les résultats d’Alphabet, société mère de Google, du 29 octobre, Justin Post de Bank of America vient de relever son objectif de cours sur l’action de 252 $ à 280 $, tout en maintenant une note d’achat. Sa nouvelle note mise à jour implique une augmentation de près de 11 % par rapport aux niveaux actuels.
Il est important de noter que l’appel provient d’un analyste classé 32e sur plus de 10 000 suivis par TipRanks. De plus, il affiche un taux de réussite de 70 %, ainsi qu’un rendement moyen de 24 % par qualification.
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Le raisonnement de Post est simple.
Le moteur publicitaire de Google progresse encore remarquablement bien. Il constate des tendances de dépenses plus fortes dans plusieurs catégories principales au troisième trimestre, ce qui devrait suffire à compenser une légère baisse des visites de recherche organique.
De plus, ses prévisions de revenus s’élèvent désormais à 86 milliards de dollars, ce qui le place au-dessus du consensus de Wall Street de 85 milliards de dollars.
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En outre, il modélise un bénéfice par action de 2,17 dollars, légèrement inférieur au consensus en raison d’environ 3,9 milliards de dollars de frais juridiques, mais reconnaît que la rentabilité sous-jacente reste intacte.
Hors ces chiffres, la marge opérationnelle de Google reste proche de 35,7 %, ce qui témoigne d’un contrôle strict des coûts et d’une monétisation plus régulière.
Post n’ignore pas non plus les problèmes plus importants. Il s’attend à ce que Google se concentre sur une adoption plus large de Gemini AI dans tous les produits et exploite sa force dans le cloud, où l’acquisition de nouveaux clients continue de stimuler l’expansion du carnet de commandes et des résultats.
À retenir : objectif de cours relevé : Justin Post de BofA vient de relever son objectif de cours sur l’action Google à 280 $, soulignant une hausse de 11 % avant les bénéfices du troisième trimestre. Les publicités principales restent stables : des dépenses publicitaires solides et un contrôle des coûts maintiennent efficacement les marges à près de 36 %, même avec les frais juridiques. IA et essor du cloud : l’adoption de Gemini et les triomphes de Google Cloud renforcent la trajectoire d’Alphabet. Les résultats de Google au troisième trimestre sont en bonne voie
Alphabet aborde le troisième trimestre avec une force décente.
Ses résultats du deuxième trimestre ont été nets, avec un bénéfice par action (BPA) de 2,31 $ (GAAP et normalisé) dépassant les estimations de 0,12 $ et 0,11 $, respectivement, tandis que son chiffre d’affaires a atteint 96,43 milliards de dollars, un dépassement considérable de 2,39 milliards de dollars.
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Pour le troisième trimestre, Wall Street prévoit un bénéfice par action de 2,29 dollars sur un chiffre d’affaires de 99,97 milliards de dollars. Les révisions des estimations ont été pour la plupart positives sur 90 jours (29 en hausse contre 12 en baisse), un vote de confiance discret dans la publicité, le cloud et l’IA.
Les investisseurs se concentreront sur l’engagement dans les recherches et les courts métrages YouTube, surtout si les clics payants et les CPC résistent ; une grande victoire pour le camp « L’IA ne tue pas la recherche ».
La stabilité des marges du cloud est également un impératif, car les investisseurs recherchent une discipline en matière de dépenses d’exploitation et des signaux de carnet de commandes sains. La traction de Gemini est également importante, en particulier dans les outils de recherche, d’espace de travail et de développement.
Cela dit, voici un aperçu des résultats récents d’Alphabet au cours des cinq derniers trimestres :
FQ 2025 (juin) : BPA 2,31 $ (+0,11 $ de battement) ; Revenu de 96,43 milliards de dollars (+2,39 milliards de dollars dépassés). YOY+13,8%.F1 2025 (mars) : BPA 2,81 $ (+0,80 $ dépassé) ; Revenu de 90,23 milliards de dollars (+1,08 milliard de dollars de plus). YOY+12,0 %.FQ4 2024 (déc.) : BPA 2,15 $ (+0,02 $ dépassé) ; Revenu de 96,47 milliards de dollars (-0,20 milliard de dollars perdus). YOY+11,8%.FQ3 2024 (septembre) : BPA 2,12 $ (+0,27 $ dépassé) ; Revenu de 88,27 milliards de dollars (+2,05 milliards de dollars dépassés). YOY+15,1%.FQ2 2024 (juin) : BPA 1,89 $ (+0,05 $ dépassé) ; Revenu de 84,74 milliards de dollars (+0,45 milliard de dollars dépassés). Sur un an + 13,6%.
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