De nombreux investisseurs pensent que le pari le plus sûr à long terme est d’investir dans un fonds indiciel S&P 500 comme le SPDR S&P 500 ETF (SPY). Pour mettre les choses en perspective, SPY a gagné près de 70 % au cours des cinq dernières années, au moment d’écrire ces lignes, mardi matin 17 mars, selon Yahoo Finance. Même si l’indice S&P 500 est volatil à court terme, seul un effondrement de l’économie américaine peut véritablement effacer les gains à long terme.
Cependant, lorsque les tensions géopolitiques rendent le marché plus volatil, certains investisseurs recherchent ce qui peut sembler être des paris plus intelligents. L’opération militaire en cours en Iran a fait monter en flèche les prix du pétrole, les investisseurs se posant des questions telles que « Le S&P 500 intègre-t-il la hausse des prix du pétrole ? »
Si vous en faites partie, vous avez de la chance. Dans une note de recherche intitulée « Aide-mémoire sur la valeur relative du S&P 500 » partagée avec moi, Savita Subramanian, stratège quantitative et actions chez Bank of America Securities, et son équipe ont répondu à bon nombre de ces questions importantes.
Bank of America a recommandé d’acheter des actions S&P 500 Energy au lieu des fonds indiciels S&P 500.
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Bank of America révèle ce qui se négocie et ce qui ne se négocie pas sur le S&P 500
L’équipe a mené une analyse complète de la relation entre les prix du S&P 500 et ceux du pétrole WTI. Les résultats indiquent que l’indice S&P 500 continue de s’échanger à un niveau plus élevé en termes de WTI qu’à tout autre moment de l’histoire, à l’exception de la COVID et de la bulle Internet.
Les analystes ont conclu que lorsqu’il s’agit du conflit avec l’Iran, le S&P 500 a pris en compte la désescalade, mais n’a pas pris en compte le fait que les prix du pétrole resteront élevés pendant une période plus longue. Ils ont recommandé d’acheter des actions S&P 500 Energy au lieu de fonds indiciels S&P 500.
Il y a cependant une chose importante à garder à l’esprit lorsque l’on suit les conseils des analystes.
Subramanian a écrit : « Les idées de trading et les stratégies d’investissement discutées ici peuvent engendrer des risques importants et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les investisseurs doivent avoir l’expérience des marchés concernés et les ressources financières nécessaires pour absorber toute perte résultant de l’application de ces idées ou stratégies.
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L’équipe estime que le S&P 500 a intégré des recettes fiscales plus élevées, mais n’a pas intégré d’importantes plus-values à court terme ; C’est pourquoi ils conseillent de vendre des actions discrétionnaires. Les analystes ont déclaré que le secteur des biens de consommation de base a intégré le risque d’une demande plus faible en raison d’une immigration plus faible. Ils considèrent cependant que l’inflation du travail n’est pas prise en compte et recommandent d’acheter des actions dans le secteur des biens de consommation de base.
Bank of America formule une aide-mémoire sur la valeur relative du S&P 500
L’équipe a utilisé son modèle tactique pour classer les secteurs en fonction de leur dynamique, des révisions des bénéfices et de la valorisation. Ils ont déclaré que cette méthodologie met en évidence des opportunités sectorielles attrayantes à court terme pour les investisseurs plus tactiques.
Les 5 secteurs les mieux classés et mis en avant comme opportunités selon le cadre Momentum et Value sont :
Industrie
Secteur
Compagnies aériennes passagers
Actions industrielles
Métaux et mines
Matériels
Produits de soins personnels
Biens de consommation de base
Transport Aérien et Logistique
Actions industrielles
Services de télécommunications diversifiés
Services de communication
Que nous disent les conseils de Bank of America sur l’économie américaine ?
Compte tenu des circonstances, il n’est pas surprenant de voir Bank of America devenir optimiste à l’égard de l’énergie. Le conseil de ne pas investir dans les fonds indiciels S&P 500 semble très judicieux, surtout si l’on pense que la bulle de l’IA est réelle.
J’ai écrit sur la bulle de l’IA dans mon article « AMZN, MSFT, NVDA, SFTBY mettant le feu à 100 milliards de dollars ». La raison pour laquelle vous éviteriez d’investir dans un fonds indiciel S&P 500 si vous pensez que la bulle de l’IA est réelle est simple : les Magnificent Seven représentaient 32,6 % du S&P 500 en février 2026, selon le Motley Fool.
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Même si vous ne croyez pas à la bulle de l’IA, vous devez être conscient que la hausse des prix de l’énergie nuira à l’industrie de l’IA. Les valeurs énergétiques ont grimpé en flèche tandis que les valeurs technologiques ont chuté pendant la bulle Internet. Il est possible que l’histoire se répète si une désescalade ne se produit pas rapidement.
J’ai récemment écrit sur l’entrée d’Apple sur le marché des ordinateurs portables bon marché dans mon article « Le dernier produit d’Apple change la donne ». Depuis que j’écris à ce sujet, j’ai la pensée pessimiste qu’une telle décision d’Apple indique une récession.
Pour comprendre pourquoi cela pourrait être le cas, il faut rappeler que c’est la société qui vend son Apple Watch Ultra 3 pour 799 $. Ils viennent de lancer un ordinateur portable qui coûte 200 dollars de moins qu’une montre. Donnez un sens au prix de la montre maintenant.
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