Source de l’image : Getty Images
Les marchés boursiers mondiaux ont traversé une période difficile, et ce n’est jamais amusant à observer lorsqu’on investit à long terme. Mais la baisse des cours des actions signifie également une hausse des rendements des dividendes, ce qui peut constituer une opportunité rare d’obtenir des revenus passifs plus élevés auprès d’entreprises britanniques solides.
Trois noms populaires qui ont chuté au cours du mois dernier sont Pets at Home (LSE : PETS), British Land et Aberdeen (LSE : ABDN), chacun avec des rendements compris entre 6 % et 7 %.
Animaux à la maison
Pets at Home tire l’essentiel de son argent des produits pour animaux de compagnie, des services vétérinaires et du toilettage, de sorte que ses ventes sont liées aux dépenses quotidiennes (mais motivées par les émotions) des animaux de compagnie plutôt qu’aux articles coûteux. Le titre rapporte désormais environ 6,7 %, avec des dividendes couverts 3,6 fois par des liquidités et un taux de distribution de 77 %.
Les résultats récents ont montré des bénéfices stables et une croissance continue des dividendes au cours de la dernière décennie, ce qui suggère que le conseil d’administration est à l’aise de partager des liquidités tout en continuant à investir dans l’entreprise.
La valorisation semble raisonnable, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 11,7, inférieur à celui de nombreux détaillants britanniques. Cependant, une inflation persistante présente un risque : même si les gens réduisent rarement d’abord leurs dépenses pour les animaux de compagnie, toute récession plus profonde pourrait freiner les achats discrétionnaires comme les jouets ou les accessoires.
La rude concurrence des détaillants en ligne à bas prix pourrait exercer une pression sur les marges si les acheteurs se tournaient vers d’autres magasins.
terre britannique
British Land est l’une des plus grandes sociétés immobilières cotées du Royaume-Uni, gérant des bureaux, des parcs d’activités et des terrains à usage mixte. Ses actions offrent actuellement un rendement en dividende d’environ 6 %, les distributions ne représentant que la moitié des bénéfices. Dans ses derniers résultats semestriels 2025/26, le bénéfice sous-jacent a augmenté de 8% et le bénéfice par action a augmenté, permettant à la direction d’augmenter l’acompte sur dividende de 1%.
La hausse des taux d’intérêt continue de remettre en question la valeur des propriétés commerciales, mais à mesure que les marchés commencent à anticiper de futures baisses, les rendements des groupes immobiliers de haute qualité tels que British Land semblent plus attractifs.
Le grand risque est que si l’économie britannique s’affaiblit à nouveau, la demande locative de bureaux et de commerces pourrait chuter. Cela exercerait une pression à la fois sur les revenus et sur la valorisation des propriétés.
Aberdeen
Aberdeen est un gestionnaire d’actifs qui perçoit des commissions pour la gestion des fonds et des portefeuilles de ses clients. L’action se négocie à un ratio P/E inférieur à la moyenne et le rendement du dividende de 8 % est très attractif. La société maintient le dividende depuis 19 ans et les derniers chiffres montrent un taux de distribution d’environ 80 %. C’est un peu élevé, mais le dividende reste suffisamment couvert par les résultats courants.
Cependant, cette couverture limitée constitue un risque majeur. Si les marchés s’affaiblissent et que les revenus de commissions diminuent, la direction pourrait éventuellement décider de réduire les salaires pour protéger le bilan. D’un autre côté, une reprise des marchés et des flux de fonds vous donnerait plus de marge de manœuvre, car la hausse de la valeur des actifs entraîne généralement une augmentation des revenus de commissions.
Une opportunité de revenus rare
Pour les investisseurs à revenu britanniques, ces trois actions montrent pourquoi les baisses de marché peuvent être des moments propices pour faire du shopping. Une baisse de prix de 8 à 10 % peut faire monter les rendements initiaux dans une fourchette de 6 à 7 %.
Naturellement, rien n’est sans risque : de la concurrence en ligne aux cycles immobiliers en passant par les revenus de commissions sensibles au marché. Mais aujourd’hui, le résultat est meilleur si vous acceptez ces risques, ce qui peut faire pencher la balance en votre faveur si vous êtes patient.
N’importe lequel de ces trois titres mérite d’être pris en considération, mais comme toujours, je distribuerais de l’argent plutôt que de soutenir un seul nom, afin qu’un mauvais œuf ne ruine pas tout un portefeuille de revenus passifs.
