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Une pension personnelle auto-investie (SIPP) est l’un des moyens les plus efficaces pour les investisseurs britanniques de constituer un fonds de retraite. Le gouvernement augmente vos cotisations et votre argent peut fructifier sans gains en capital ni impôts sur les dividendes.
C’est très attrayant, à condition que vous soyez à l’aise de laisser l’argent intact jusqu’à la fin de votre vie.
SIPP vs actions et actions ISA
Je le répète, les SIPP et les actions ISA permettent à vos investissements de croître sans payer d’impôt sur les plus-values ni d’impôt sur les dividendes, mais la grande différence réside dans la manière dont fonctionnent les impôts entrants et sortants.
Avec un SIPP, vous bénéficiez d’un allègement fiscal sur les cotisations à votre taux d’imposition sur le revenu. Un contribuable au taux de base n’a besoin que de cotiser 80 £ pour investir 100 £. En échange, l’argent est bloqué jusqu’à l’âge de 55 ans au moins. Les retraits à la retraite qui dépassent le montant forfaitaire habituel non imposable de 25 % sont imposés comme un revenu.
Un ISA est le contraire : il n’y a pas d’allégement fiscal sur les dépôts, mais les retraits sont totalement exonérés d’impôt et vous pouvez accéder à l’argent quand vous le souhaitez.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal. Les lecteurs sont responsables de faire leur propre diligence raisonnable et d’obtenir des conseils professionnels avant de prendre toute décision d’investissement.
Pourquoi maintenant pourrait être le bon moment
Un nouvel exercice va bientôt commencer, ce qui se traduira par une nouvelle allocation SIPP. Dans le même temps, l’indice FTSE 100 a récemment reculé d’environ 10 % par rapport à ses sommets historiques. Ce déclin signifie que les sociétés de qualité se négocient à des prix inférieurs à ceux d’il y a quelques semaines à peine. Pour un investisseur retraité ayant un horizon de 20 à 30 ans, il ne doit pas craindre des baisses à court terme.
Historiquement, les marchés ont eu tendance à se remettre des revers et à atteindre de nouveaux sommets sur de longues périodes, même si le chemin était semé d’embûches.
Un titre sur mon radar
De nombreux titres du FTSE 100, comme Airtel Africa et Glencore, ont déjà connu une forte croissance et se négocient désormais à des multiples de bénéfices élevés. Dans le cas de Gencore, plus de 230 fois les bénéfices. Ils pourraient encore bien se porter, mais la croissance à court terme pourrait être limitée.
Informa (LSE :INF) est un peu différent. Le groupe organise des événements, des services de données et des publications académiques et a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires record d’environ 3,6 milliards de livres sterling. Le bénéfice ajusté par action a continué de croître, mais le bénéfice statutaire pour 2025 a fortement chuté en raison d’importants amortissements hors trésorerie et d’autres charges. Par conséquent, son ratio cours/bénéfice (P/E) semble extrême, se chiffrant en centaines.
Sur le chemin de la guérison ?
Pour l’avenir, les prévisions consensuelles pour Informa pointent vers une reprise des bénéfices, ce qui laisserait le titre à un multiple prévisionnel beaucoup plus réaliste, autour de 12,5.
Certains investisseurs craignent que l’intelligence artificielle (IA) ne perturbe certaines parties des activités universitaires et de données d’Informa. D’autres voient l’IA comme un outil permettant de valoriser leurs événements et leurs produits d’information.
Les analystes de Morgan Stanley et de JP Morgan évaluent le titre comme étant surpondéré, avec des objectifs confortablement supérieurs au cours actuel de l’action, autour de 740p. Un consensus plus large pointe vers des prix sur 12 mois dans la zone 900p-1000p – un gain potentiel de 40 % à 43 %.
Mais les prévisions ne sont jamais gravées dans le marbre et les risques sont évidents. Les dépenses événementielles peuvent chuter en période de récession, les budgets universitaires sont sous pression et toute déception concernant l’IA ou les bénéfices pourrait maintenir la volatilité des actions.
Un portefeuille SIPP équilibré
Pour les investisseurs britanniques qui envisagent un SIPP, Informa mérite d’être pris en considération. Mais cela devrait s’accompagner de versements de dividendes plus stables et d’actions défensives.
Une combinaison d’actions de revenu, de croissance et défensives est un moyen populaire de limiter le risque. Les dividendes fournissent un flux de trésorerie continu, tandis que les actions de croissance visent à augmenter la valeur du fonds au fil du temps.
