Des millions d’Américains n’ont pas suffisamment d’épargne pour leur retraite, et des millions d’autres ne savent pas par où commencer. Maintenant que le président Trump a récemment évoqué le système de retraite australien comme un possible modèle américain, c’est un moment rare où l’effort de réforme prend vraiment de l’ampleur. Les autorités devraient en profiter.
Pensons à un jeune travailleur qui commence aujourd’hui son premier emploi. Une législation récente signifie qu’ils sont probablement automatiquement inscrits à un plan 401(k) dès le premier jour – un réel progrès. Mais quelques décennies plus tard, ce même travailleur peut avoir travaillé chez six employeurs, accumulé un enchevêtrement de petits comptes et être toujours confronté à la question qui taraude des millions d’Américains : est-ce suffisant ?
Cette histoire est de plus en plus la norme. Des espérances de vie plus longues, des carrières moins linéaires, une hausse du coût de la vie et des budgets publics plus serrés redéfinissent ce que signifie la sécurité de la retraite. La loi SECURE de 2019 et celle qui lui a succédé en 2022 ont réalisé des progrès significatifs, mais des lacunes subsistent en matière de protection de la longévité, d’adéquation de l’épargne et de couverture. Maintenant que les régimes 401(k) et 403(b) constituent l’épine dorsale de la retraite pour la plupart des Américains, il est urgent de plaider en faveur d’une réforme plus approfondie.
L’indice mondial des retraites du Mercer CFA Institute, qui compare les systèmes de retraite de plus de 50 marchés en fonction de leur adéquation, de leur durabilité et de leur intégrité, cerne le problème. Les États-Unis obtiennent de bons résultats en matière d’intégrité, mais sont constamment à la traîne en matière de forme physique et de durabilité, domaines précisément où la réforme pourrait avoir l’impact le plus immédiat.
Résultat : les États-Unis se situent au milieu du classement mondial, tandis que des pays comme l’Australie sont en tête du peloton. Sans réformes, davantage d’Américains risquent de prendre leur retraite sans disposer de revenus suffisants ni des outils nécessaires pour accéder à ce qu’ils ont épargné.
Là où la réforme est la plus nécessaire
1. Transformez votre épargne en revenu durable
L’épargne ne représente que la moitié du défi. Le problème le plus difficile est de convertir un solde 401(k) en un revenu fiable qui ne s’épuisera pas. Trop souvent, les travailleurs changent d’emploi et retirent de l’argent de leurs petits comptes au lieu de les renouveler, réduisant ainsi définitivement leur épargne-retraite.
Alors que la population américaine de plus de 60 ans devrait doubler d’ici 2050, le risque de longévité n’est pas abstrait. Des processus de roulement plus simples et une divulgation plus claire contribueraient grandement à aider les travailleurs à préserver leur épargne et à planifier une retraite qui pourrait durer 30 ans.
2. Combler les lacunes de couverture
L’épargne retraite aux États-Unis reste profondément inégale. Les travailleurs plus jeunes, les travailleurs à temps partiel et les soignants sont les plus négligés, et nombre d’entre eux ont peu de visibilité quant à savoir s’ils sont sur la bonne voie.
Trois solutions spécifiques pourraient combler une grande partie de cet écart : la réinscription automatique pour les travailleurs qui s’étaient auparavant retirés ; étendre la couverture aux travailleurs de moins de 21 ans, en s’appuyant sur l’extension de la loi SECURE aux travailleurs à temps partiel ; et des cotisations spéciales de rattrapage pour les soignants qui quittent temporairement le marché du travail. Ensemble, ces changements élargiraient l’accès et récompenseraient les travailleurs les plus susceptibles d’être laissés pour compte.
3. Moderniser les investissements et réduire le risque juridique
En 2025, le président a signé un décret ordonnant aux régulateurs d’assouplir les restrictions sur les investissements sur le marché privé dans les plans 401(k), suivant l’approche de longue date de l’Australie. Donner aux épargnants l’accès au capital-investissement, au capital-risque et aux actifs numériques pourrait améliorer la diversification et la rentabilité. Mais de nombreux employeurs attendent toujours des directives claires sur les règles de sécurité fiduciaire, les liquidités et les frais avant d’agir.
Autoriser les plans 403(b), qui couvrent des millions de travailleurs du gouvernement et des organisations à but non lucratif, à investir dans des fonds de placement collectif, comme le font déjà les plans 401(k), réduirait les coûts et élargirait l’accès à un segment mal desservi de la main-d’œuvre.
Le risque juridique est également de plus en plus dissuasif. Les régimes parrainés par l’employeur ont fait face à une vague de litiges ces dernières années, et les décideurs politiques devraient explorer des moyens spécifiques pour décourager les poursuites frivoles tout en maintenant la viabilité des réclamations légitimes.
Les retraites comptent toujours
La plupart des nouvelles épargnes de retraite affluent désormais vers les régimes 401(k) et 403(b), mais une part importante du patrimoine de retraite existant se trouve toujours dans les pensions traditionnelles à prestations définies. Moderniser le système ne peut pas signifier abandonner ce qui fonctionne encore.
La réduction des primes de la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) encouragerait les employeurs à continuer de parrainer les régimes PD. Une plus grande flexibilité dans le déploiement des actifs excédentaires de PD pourrait également profiter aux travailleurs et aux promoteurs de régimes.
Les décideurs politiques devraient également soutenir les conceptions de régimes de retraite qui réduisent la volatilité financière pour les promoteurs, comme les régimes d’employeurs collectifs, qui permettraient aux petites organisations d’offrir plus facilement une pension.
Le résultat final
Une meilleure politique de retraite ne consiste pas à remporter un classement mondial. Il s’agit de garantir que les générations futures puissent prendre leur retraite dans la dignité, même si les carrières deviennent moins linéaires et l’espérance de vie plus longue.
Les réformes décrites ici – élargir les options de revenu à vie, combler les écarts de couverture, moderniser les règles d’investissement, réduire les risques juridiques et renforcer la protection des retraites – rendraient le système américain plus résilient et plus juste. La fenêtre d’action est ouverte. Les décideurs politiques ne devraient pas laisser cela s’arrêter.
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