Deutsche Bank (DB) a révélé jeudi 12 mars dans son rapport annuel qu’elle disposait d’un risque de crédit privé de 30 milliards de dollars en 2025.
DB a enregistré des revenus de commissions plus élevés dans le domaine des prêts à crédit privés et du financement de bilan.
Compte tenu des inquiétudes concernant le crédit privé au début de 2026 et de l’augmentation des rachats chez des gestionnaires d’actifs géants tels que Blackstone et Blue Owl Capital, DB fait état de pressions au sein du crédit privé et des institutions financières non bancaires (IFNB) en raison de la hausse des taux d’intérêt, d’un changement de sentiment des investisseurs et des risques de refinancement.
Comme indiqué dans le rapport annuel, les prêteurs à risque aux États-Unis ont fait faillite, mettant en évidence les risques associés aux normes d’octroi de crédit privé en termes de souscription et de fraude.
L’argent liquide « Mom and Pop » est confronté à des risques institutionnels
DB affirme qu’elle n’est pas exposée à des risques significatifs liés à ces IFNB ; Cependant, l’entreprise affirme qu’elle pourrait être confrontée à des risques de crédit indirects par l’intermédiaire de contreparties interconnectées.
Ceci, à son tour, pourrait “conduire à une détérioration de la qualité du portefeuille de Deutsche Bank et à des pertes sur créances plus élevées que prévu, ainsi qu’à une demande plus élevée de capitaux et de liquidités à mesure que les clients font appel à ses facilités de financement”, selon le rapport annuel.
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Cette reconnaissance par une banque traditionnelle a une nouvelle fois mis en lumière les faiblesses du secteur du « shadow banking ».
La question est : si le risque d’un système bancaire parallèle en 2025 a été identifié, qu’est-ce que cela signifie pour cette année ?
Depuis février, après que Jefferies a inventé le terme « apocalypse SaaS », le sentiment des investisseurs particuliers dans le secteur des marchés privés est devenu négatif, en particulier autour du concept de démocratisation, où les institutions veulent s’emparer des liquidités de papa et maman.
La reconnaissance par Deutsche Bank des risques indirects auxquels elle est confrontée par rapport aux institutions financières non bancaires met en évidence les faiblesses du secteur du « shadow banking ».
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Exposition aux logiciels et à la technologie de Deutsche Bank dans un contexte d’inquiétudes concernant le SaaS
Le risque de crédit de DB dans le secteur technologique s’élève à environ 18,1 milliards de dollars, au coût amorti, dont 8,3 milliards de dollars correspondent au financement de centres de données.
Le portefeuille de DB se concentre principalement sur les expositions aux entreprises américaines qui sont à 60 % de qualité investissement et qui ont un appétit plus restreint et limité pour les clients moins bien notés.
Si vous examinez les actifs incorporels de DB, vous découvrirez 1,7 milliard de dollars liés aux logiciels générés en interne.
Qu’est-ce que cela signifie? DB crée son propre logiciel, et si le logiciel continue de perdre de sa pertinence ou de sombrer en raison de préoccupations concernant l’IA, DB doit assumer une perte de valeur soudaine, également connue sous le nom de « dépréciation ».
Deutsche Bank renforce le sentiment négatif des investisseurs, affirmant que cela aura un impact sur sa capacité à réduire les risques sur les marchés des capitaux, entraînant des pertes potentielles et une volatilité accrue.
Dans l’ensemble, si Deutsche Bank constate des risques de débordement en provenance du secteur privé, cela pourrait créer un autre précédent en obligeant d’autres grandes banques à réagir de la même manière au secteur bancaire parallèle.
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