Joe Burnett, vice-président de la stratégie Bitcoin chez Strive (Nasdaq : ASST), affirme que le bitcoin pourrait atteindre 11 millions de dollars au premier trimestre 2036, non pas parce qu’il remplace le système financier, mais parce qu’il devient l’actif d’épargne à long terme dominant dans une économie remodelée par la déflation induite par l’IA et l’expansion monétaire répétée. Leur thèse, exposée dans une note de Substack du 2 mars, présente le Bitcoin moins comme un commerce spéculatif que comme l’actif le plus susceptible d’absorber l’excès de liquidité dans un monde de baisse des coûts de production et d’intervention politique chronique.
Le scénario de base de Burnett implique une valeur du réseau Bitcoin d’environ 230 000 milliards de dollars d’ici 2036. Il compare cela à une base d’actifs financiers mondiaux qui, selon lui, pourrait passer de plus de 1 000 milliards de dollars aujourd’hui à environ 1 970 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, en supposant une capitalisation annuelle de 7 %. Dans ce cadre, le bitcoin représenterait environ 12 % des actifs financiers mondiaux.
“Ce résultat reflète une réévaluation mesurée de la richesse mondiale vers le seul actif monétaire en pénurie absolue”, a écrit Burnett. “Le Bitcoin n’a pas besoin de remplacer toutes les monnaies. Il n’a pas besoin d’une utilisation transactionnelle quotidienne universelle. Il doit simplement devenir le principal actif d’épargne à long terme dans un monde défini par l’expansion monétaire et la déflation technologique.”
La thèse de la déflation de Bitcoin AI en 2036
Au centre du débat se trouve ce que Burnett appelle le « moteur de déflation de l’IA ». Selon lui, l’intelligence artificielle réduira les coûts de main-d’œuvre, accélérera la production et intensifiera la concurrence dans les industries physiques et numériques, créant ainsi une pression soutenue à la baisse sur les prix. Il compare ce changement au déplacement des chevaux par l’automobile, mais affirme que cette fois-ci, la cible est les cols blancs. L’IA, écrit-il, rédige déjà des contrats, analyse des finances, écrit du code et gère des recherches autrefois effectuées par de jeunes professionnels, tandis que la robotique continue de progresser dans la logistique, l’industrie manufacturière et l’agriculture.
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Dans un système monétaire neutre, affirme-t-il, ce type d’essor de la productivité ne ferait qu’augmenter le pouvoir d’achat réel. Dans un système fiduciaire basé sur la dette, cela devient déstabilisant. Baisse des salaires, affaiblissement des prix des actifs et engagements nominaux fixes ne font pas bon ménage. “Alors que l’IA entraîne la déflation dans l’économie réelle, les banques centrales et les autorités fiscales augmentent les liquidités pour éviter une spirale déflationniste”, a écrit Burnett. “Plus l’IA est efficace pour réduire les coûts, plus la réponse monétaire sera agressive pour éviter la déflation par la dette.”
Cette réflexion politique est le pont vers le Bitcoin. Burnett soutient que tout choc déflationniste commence par un mouvement vers les liquidités et les obligations souveraines, mais que cette phase tend à céder la place à des réductions de taux, à une expansion du bilan, à un soutien au crédit et à des transferts budgétaires. Il cite les épisodes précédents de 1987, 2001, 2008, 2020 et 2022 comme preuve que les autorités ne tolèrent pas une déflation durable. Selon lui, le résultat à long terme est une déflation persistante de la productivité combinée à une expansion monétaire persistante, une combinaison qui pousse le capital à rechercher un actif dont l’offre ne peut pas être politiquement élargie.
À partir de là, Burnett élargit la lentille. Selon lui, les actions sont de plus en plus exposées à la destruction créatrice induite par l’IA. L’immobilier conserve une valeur de rareté, mais la technologie pourrait accélérer la conception, l’obtention des permis et la construction, limitant ainsi les perspectives de hausse à long terme. Dans le même temps, les obligations souveraines offrent une stabilité nominale tout en restant liées aux devises sujettes à une dilution continue. Il fait valoir que Bitcoin appartient à une catégorie différente car sa limite d’offre, sa divisibilité, sa portabilité et sa vérifiabilité le rendent particulièrement adapté à l’absorption de liquidités mondiales au fil du temps.
Il relie également cette thèse à une nouvelle structure de marché qu’il appelle « crédit numérique » : des titres générateurs de revenus adossés à d’importants soldes de bitcoins. Burnett cite des instruments cotés en bourse tels que STRC et SATA comme exemples de véhicules qui offrent des revenus en dollars aux investisseurs créditeurs tout en canalisant les capitaux vers une accumulation supplémentaire de bitcoins. Selon lui, cela pourrait créer une boucle réflexive entre la demande de performance mondiale et l’achat de bitcoins.
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La note s’appuie fortement sur les mathématiques de la rareté. Burnett écrit que d’ici 2036, moins de 41 000 nouveaux BTC seront émis tout au long de l’année. Si les actifs financiers mondiaux atteignent environ 2 000 milliards de dollars et que seulement 1 % de la formation supplémentaire de capital sur une année cherche à préserver la monnaie dans le bitcoin, cela équivaudrait toujours à 1 400 milliards de dollars en concurrence pour cette nouvelle offre limitée, soit environ 34 millions de dollars de demande par monnaie nouvellement émise.
“Le chemin ne sera pas facile, mais la conclusion deviendra de plus en plus évidente”, a écrit Burnett. « La trajectoire du Bitcoin vers des niveaux de prix à huit chiffres reflète les conditions monétaires structurelles plutôt que l’enthousiasme et la « conviction » spéculatifs. À mesure que la liquidité continue de croître dans un monde technologiquement déflationniste, le capital se concentrera sur des actifs capables de préserver leur valeur au fil du temps. »
Son résultat net a moins à voir avec une appréciation linéaire qu’avec le timing. Les marchés, affirme-t-il, considèrent toujours le Bitcoin comme un actif cyclique volatil. Selon lui, la prochaine décennie la valorisera de plus en plus en tant qu’infrastructure monétaire. Si cette transition se rapproche de son objectif de 11 millions de dollars, la thèse de Burnett est claire : si l’IA continue de générer l’abondance et que les décideurs politiques continuent de la compenser par des liquidités, le bitcoin pourrait être le lieu où aboutit une part croissante du capital mondial.
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin se négociait à 66 958 $.
Bitcoin doit dépasser l’EMA de 200 semaines, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
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