L’appel de Morgan Stanley en faveur d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin (BTC) et Solana (SOL), ainsi que la décision de MSCI de conserver les sociétés d’actifs numériques dans son indice, ont déclenché une vague de spéculations parmi les analystes. En particulier, les analystes de Bull Theory ont affirmé que ces événements pourraient être le signe d’une manipulation de marché à plus grande échelle.
Manipulation du marché du Bitcoin ?
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Le premier élément déclencheur important s’est produit le 10 octobre, lorsque MSCI (anciennement une division de Morgan Stanley) a proposé de retirer les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DATCO) de ses indices mondiaux.
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Cette décision affecterait des sociétés comme Strategy et Metaplanet, qui détiennent d’importants actifs Bitcoin dans leurs bilans. Les implications étaient profondes, étant donné que les indices MSCI guident des milliards de dollars en investissements passifs.
Si ces sociétés étaient radiées de la cote, les investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension et les ETF, seraient contraints de se désinvestir, ce qui entraînerait une contraction substantielle de l’exposition institutionnelle au Bitcoin et une crise immédiate des liquidités.
Morgan Stanley et le changement de MSCI
L’incertitude s’est poursuivie avec une période de consultation qui est restée ouverte jusqu’au 31 décembre. Cette fenêtre d’anxiété prolongée de trois mois a effectivement gelé la demande des investisseurs pour le Bitcoin.
Les investisseurs passifs sont devenus prudents, les fonds indiciels ont été confrontés à d’éventuelles ventes forcées et les prix ont en conséquence connu une forte baisse : le Bitcoin a chuté d’environ 31 % et les altcoins ont souffert encore plus, marquant le pire trimestre pour les marchés de la cryptographie depuis 2018.
Cependant, le vent a commencé à tourner le 1er janvier 2026, lorsque Bitcoin a connu une hausse inattendue, augmentant de 8 % en seulement cinq jours. Cette hausse de 7 300 $, passant de 87 500 $ à 94 800 $, a laissé de nombreux analystes perplexes, d’autant plus que les ventes incessantes semblaient s’être brutalement arrêtées.
Les analystes ont noté que cette hausse soudaine pourrait impliquer que les initiés auraient pu avoir une connaissance préalable des développements à venir. Puis le récit a radicalement changé les 5 et 6 janvier. En 24 heures, Morgan Stanley a révélé ses plans pour les ETF au comptant Bitcoin, Ethereum (ETH) et Solana.
MSCI a ensuite annoncé sa décision de ne pas procéder à l’exclusion précédemment proposée des sociétés à forte intensité de crypto-monnaie de ses indices.
Un geste calculé ?
La séquence de ces événements a conduit les analystes à présenter un récit : MSCI a initié la pression en menaçant de supprimer les indices en octobre, conduisant à une période prolongée d’incertitude et à des prix modérés.
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Une fois que les institutions se sont accumulées à des prix inférieurs, Morgan Stanley a introduit son ETF et MSCI a ensuite supprimé la menace de radiation, soulevant de sérieuses inquiétudes quant à la possibilité d’efforts coordonnés pour manipuler les conditions du marché.
Les analystes de Bull Theory affirment qu’à mesure que le marché revient à la liquidité, les mêmes entités qui ont potentiellement orchestré le ralentissement précédent pourraient être stratégiquement positionnées pour bénéficier de la reprise.
Le graphique journalier montre la correction de BTC mercredi vers 91 000 $. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à 91 550 $, après avoir reculé de 2 % par rapport au sommet de 95 000 $ atteint en deux mois plus tôt dans la semaine.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
