JPMorgan Asset Management a introduit un fonds du marché monétaire tokenisé construit sur la blockchain Ethereum, selon les documents déposés par la société et les rapports du secteur.
Le fonds, appelé My OnChain Net Yield Fund (MONY), émet des actions sous forme de jetons numériques qui vivent sur le réseau public Ethereum et s’adressent aux investisseurs qualifiés via la plateforme Morgan Money de la banque.
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JPMorgan émet un fonds tokenisé sur Ethereum
MONY détiendrait des instruments familiers à faible risque tels que des titres du Trésor américain et des accords de rachat entièrement adossés à des bons du Trésor.
La banque affirme que les actions symboliques représentent la propriété directe du fonds et peuvent être détenues dans des adresses blockchain, ouvrant ainsi le règlement en chaîne et la tenue de registres pour un produit généralement trouvé dans les systèmes de conservation traditionnels.
Doté de 100 millions de dollars
Des rapports ont révélé que JPMorgan avait fourni à MONY 100 millions de dollars de son propre capital lors du lancement. La mesure vise à accroître la liquidité et à faire preuve de sérieux institutionnel lors de la mise en place de produits de gestion de trésorerie sur la chaîne.
Le travail de tokenisation est géré par des équipes internes liées aux efforts d’actifs numériques de JPMorgan, et la banque teste depuis plusieurs années des moyens de convertir les titres conventionnels sous forme tokenisée.
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Les investisseurs reçoivent des parts de fonds tokenisées qui peuvent être transférées ou enregistrées sur Ethereum. L’accès serait limité : le fonds est proposé uniquement à des clients qualifiés via Morgan Money, et non au grand public.
La structure symbolique reflète l’économie traditionnelle des fonds (les détenteurs sont exposés aux mêmes instruments à court terme qui sous-tendent les produits du marché monétaire), mais l’enregistrement de la propriété est stocké dans un grand livre public.
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Investisseurs qualifiés et accès
Selon la couverture, les clients éligibles comprennent les clients institutionnels dont les actifs sont supérieurs à 25 millions de dollars et les particuliers accrédités détenant au moins 5 millions de dollars, et l’investissement initial minimum est d’environ 1 million de dollars.
Cet accès limité s’aligne sur les obstacles réglementaires aux titres tokenisés et sur l’objectif de la banque de servir d’abord les grands gestionnaires de trésorerie sophistiqués.
Les analystes affirment que le lancement fait partie d’une volonté plus large des grands gestionnaires d’actifs d’expérimenter des classes d’actions tokenisées et un règlement en chaîne.
D’autres sociétés ont testé des idées similaires, et certaines ont déjà mis en place des produits de type cash sur Ethereum. Cette décision indiquerait le désir de l’industrie de tester si la blockchain peut accélérer le règlement, accroître la transparence ou créer de nouvelles liquidités en chaîne pour les flux de trésorerie institutionnels.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
