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Les entreprises technologiques du Royaume-Uni sont une espèce en voie de disparition. Mais FTSE 250 NCC Signature (LSE: NCC) est une exception qui offre aux investisseurs exposés à l’un des marchés les plus attractifs.
La société est en transition à ce moment et l’action a chuté de 14% au cours des 12 derniers mois. Alors maintenant, il semble que ce soit le bon moment pour voir une opportunité potentiellement sous-évaluée.
Cybersécurité
Il y a beaucoup à aimer l’industrie de la cybersécurité. Les gouvernements et les entreprises savent que la coupe des coins est risquée et il est probable que l’émergence de l’intelligence artificielle (IA) ne fait que l’exacerber.
Entrez la NCC – une entreprise FTSE 250 qui, en termes de ventes, représente 80% de cybersécurité et 20% du stockage de code logiciel sûr. Mais l’entreprise est unique de plusieurs manières et toutes ne sont pas utiles.
La CCN est un spécialiste des tests de pénétration, ce qui implique de simuler une cyberattaque dans un système pour trouver où se trouvent ses vulnérabilités. Ce n’est cependant pas l’entreprise la plus attractive.
Ces services peuvent souvent être commerciaux, ce qui conduit à une puissance de prix limitée. Et bien que certaines entreprises doivent les faire pour se rencontrer, ce sont souvent des événements uniques, au lieu de contrats récurrents.
C’est pourquoi le stock est inactif. Les ventes de la division de cybersécurité ont chuté de 6,6% au premier semestre, puisque les clients ont cherché à obtenir leurs dépenses en réponse à des défis macroéconomiques.
En réponse, la CCN cherche à changer votre entreprise pour se concentrer sur des contrats à long terme avec des revenus récurrents, au lieu de contrats commerciaux uniques. Mais ce ne sera pas simple.
Une entreprise en transition
Il existe une attraction évidente pour remplacer les contrats uniques par des revenus récurrents à long terme. De toute évidence, cela rend l’entreprise plus robuste lors des récessions économiques.
Cependant, la transition ne sera pas complètement simple. D’une part, la CCN devra rivaliser avec les goûts de Crowdsstrike et de plusieurs autres grands noms.
C’est l’une des choses que je crois que les investisseurs ignorent souvent les actions de cybersécurité. Le côté de la demande de l’équation semble très attrayant, mais il y a beaucoup de concurrence du côté de l’offre.
De plus, le mouvement représente également un changement loin de la compétition centrale de la CCN. Il est connu pour son expérience technique dans les tests de pénétration, mais c’est ce qu’il recherche.
La vente de l’activité de stockage de code logiciel est également un mouvement intéressant. Bien qu’il ne représente que 20% des ventes totales, c’est la seule partie du pronostic de l’entreprise à se développer en 2025.
L’entreprise prévoit d’utiliser le revenu pour une combinaison d’actions des actionnaires et de réinvestissement en cybersécurité. Cela semble bon, mais il n’y a aucune garantie sur ce que la vente pourrait augmenter.
Investir dans la cybersécurité
Quiconque pense que le Royaume-Uni n’a pas de mesures technologiques devrait jeter un œil à la CCN. C’est un exemple légitime d’une entreprise de cybersécurité qui apparaît dans FTSE 250.
Cependant, toutes les actions dans une industrie particulière ne sont pas les mêmes, et la CCN est une entreprise en transition. Si vous pouvez y parvenir avec succès, les résultats pourraient être spectaculaires, mais il existe de grands risques.
Avec mon propre argent, je préfère continuer avec les entreprises où j’ai une meilleure idée de ce qui les distingue de la concurrence. Mais pour le bon investisseur, l’opportunité pourrait être intéressante.
